五一節(jié)前最后一個交易日滬深兩市再創(chuàng)新低后,，尾盤在權(quán)重股拉動下反彈，市場恐慌情緒稍稍緩解,。機構(gòu)認為,，目前不確定性帶來的恐慌情緒使得股指仍有調(diào)整的壓力，市場的弱勢短期難以扭轉(zhuǎn),，本周整體市場或?qū)⒁匀鮿菡鹗幾邉轂橹�,，而中小盤股則將出現(xiàn)更大調(diào)整。
從4月19日A股大跌以來,，市場持續(xù)走弱,，整個四月份滬指下跌近8%，市場空方力量得到一定釋放,，但分析人士認為,，目前市場利空可能并未出盡。
五一假期期間,，央行宣布從2010年5月10日起,，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。分析人士表示，央行再次上調(diào)存款準備金率最突出的意義在于政府緊縮意圖十分清楚,。由于上調(diào)存款準備金率與加息有替代作用,，因此原本應(yīng)該于4月份發(fā)生的加息會延后至至少7月份。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示,，提高準備金率對樓市的不利十分明顯,，可獲貸款更少。本次上調(diào)對于資本市場將構(gòu)成利空,；對于債券市場,，將令市場利率再度反彈。
上海證券表示,，經(jīng)濟“過熱”和通脹風(fēng)險導(dǎo)致的趨緊性政策調(diào)控將延續(xù),，來自政策面的壓力仍將存在，但貨幣政策退出實際步伐放緩引發(fā)的趨勢性壓力有所減弱,，對市場影響最大的當(dāng)屬“定點調(diào)控”下的加息和地產(chǎn)政策,。
聯(lián)合證券宏觀策略部總經(jīng)理劉湘寧表示，國家對房地產(chǎn)的調(diào)控政策,，從經(jīng)驗來看,，一般在出臺政策后4到5周后才會看到效果。因此5月份還需要關(guān)注地產(chǎn)調(diào)控政策形成的效果如何,，如果達到預(yù)期,，后市壓力可能會減小,；但如果沒有達到預(yù)期效果,，則調(diào)控力度會進一步加大。
英大證券研究所所長李大霄表示,，市場進入觀察期,，5月會在壓力下邁著沉重的步伐前行，但基于業(yè)績的支撐和向下空間的縮小,，市場不必過于驚慌,。5月份市場分化的可能較大，但由于業(yè)績對市場形成支撐,，特別是藍籌股,，向下動力已經(jīng)不足，銀行股估值合理,，將成為后市走勢關(guān)鍵,。預(yù)計后市還是會保持弱勢震蕩的態(tài)勢。
對于市場認為樓市資金要轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市,，北京弘酬投資研究總監(jiān)孫燕軍分析指出,，“這可能有一個相對長的過程，就目前情況而言，大部分的樓市資金并未真正大規(guī)模地開始進入股市,，它們更多地還處于觀望狀態(tài),。”
摩根大通中國區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示,，今年上半年的股市運行態(tài)勢是一個區(qū)間震蕩,，低位是2800點左右，高位是3300點上下,。而興業(yè)證券,、海通證券等證券研究所也基本不看多5月股市，國聯(lián)證券策略報告也認為,，5月A股趨勢仍向下,，低點目標(biāo)2700-2800,。
對于后市的投資機會,，機構(gòu)認為五月份的基調(diào)將是趨勢性機會依然沒有，而交易性機會亦將暫時退潮,，快速向下調(diào)整成為市場主要方向,。中小板和創(chuàng)業(yè)板則可能面臨更大幅度的調(diào)整。
中金公司最新報告認為,，政府對房地產(chǎn)投機的打壓,，將使得原有活躍在房地產(chǎn)的投機資金流向包括股市在內(nèi)的其他領(lǐng)域，而從流向的結(jié)構(gòu)上,，這類資金更可能流向投機性質(zhì)更強的中小盤以及題材性個股,。
平安證券表示，前期地產(chǎn)政策調(diào)控壓力不斷加大,，但地產(chǎn)股向下的空間已經(jīng)不大,。大盤藍籌估值已經(jīng)較低，向下空間也有限,。這說明市場擔(dān)心的并非地產(chǎn)政策,，而是系統(tǒng)性風(fēng)險。整體來看,，大盤藍籌股已經(jīng)比較具有優(yōu)勢,，中小盤股估值已經(jīng)偏高。5月份市場可能還會繼續(xù)回調(diào),，以減輕中小盤股的泡沫,，但在此期間股指會形成企穩(wěn)回升。 |
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