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股指期貨的推出徹底改變A股市場只有做多才能獲取收益的格局，也改變市場投資者以往一味“死多”的投資習(xí)慣。網(wǎng)友認(rèn)為,，A股市場最近的大起大落與暴漲暴跌,，也讓股指期貨的操縱者嘗到了甜頭,。
股指期貨效應(yīng)顯現(xiàn)
博主曹中銘指出，周一的股市暴跌，也使股指期貨的保值功能得到完美體現(xiàn)。如果投資者在股指期貨上做空,，即使是持有一定倉位的股票出現(xiàn)下跌，其中的風(fēng)險也會得以對沖,。假如投資者在股票與股指期貨上投入的是相同數(shù)目的資金,，由于股指期貨的保證金制度，股指期貨上的收益不僅能夠彌補(bǔ)股票上的市值縮水,，并且還能賺上一筆,。股指期貨的魅力或許正在于此。
他指出,，股指期貨暴跌,，表明高位做空者獲得了巨大的收益，也說明高位做多者虧損慘重,，特別是對于滿倉操作者而言更是如此,。由于期貨交易采取當(dāng)日結(jié)算制，做多者賬戶上的保證金被無情地“劃撥”至做空者的賬戶上,。并且,，由于股指期貨實(shí)行的是保證金制度，其資金的杠桿效應(yīng)更是放大了其中的風(fēng)險,。因此，上周一的股指期貨,，成為空頭的樂園,，多頭的夢魘。
盡管由于其門檻較高,，股指期貨目前來說還是“富人”的游戲,，但做空機(jī)制的誕生，做空同樣可以獲取收益的事實(shí),，以及其中所包含著的意義,，卻是不可被抹殺的。
能否造就中國式的索羅斯,？
隨著股指期貨的推出,，很多人疑問,，會不會出現(xiàn)中國式索羅斯？
博主不執(zhí)著指出,，不會,。在大部分時間內(nèi)，玩股指期貨就是在賭博,。先拋開方向看得對錯的概率問題,，就具體操作也要面對很多麻煩！
一是要設(shè)定一個止損點(diǎn),。股指期貨要求我們中小投資者,，在交易前必須設(shè)定一個可承受的最大風(fēng)險，可以結(jié)合趨勢運(yùn)行中比較有利的價位,，也可以視投入的資金量根據(jù)每次交易能承受的最大虧損來設(shè)置止損點(diǎn),。
二是操作時一定要冷靜面對。很多人不要說輸在誤判方向上面,，買賣股票時經(jīng)常輸錯數(shù)字,，股指期貨可是放大的金融杠桿產(chǎn)品，操作起來一定比股票還要小心,。
三是要面對流動性風(fēng)險,。很多專家認(rèn)為股指期貨最好在熊市低迷時推出，但問題是市場低迷,，投資者無法及時以合理的價格買入或拋出股指期貨合約,。如果投資者預(yù)期行情會好轉(zhuǎn)，打算買入做多時,，但市場交易清冷,，投資者難以按當(dāng)前市場價格買入預(yù)想中的成交數(shù)量，此時要全額買入,，要么你等,，要么你提高買入價格，無形中提高了投資成本,。相反,，在持有多單想做空時，由于市場缺少交易對手,，無法確保所有持倉被全部平倉,，結(jié)果是投資者只能以更低的價格平倉或干脆無法平倉，只能等待市場下跌的損失,。
股市警惕再次調(diào)整風(fēng)險
博主程程說,，股指期貨成交量超過了滬市(這其中有T+1因素)，這并不是什么稀奇的事情,，成熟資本市場基本如此,。經(jīng)過一個階段的發(fā)展,，極可能期貨交易量遠(yuǎn)超滬深股市，未來兩市成交量跌至千億之下甚至如香港一般,，也不是什么匪夷所思的事情,。很明顯，券商未來利潤將由于股指期貨推出而呈現(xiàn)下跌趨勢,，加之現(xiàn)貨市場各種消息充分挖掘,，自營也會受到相當(dāng)大的影響。這也就是解釋了為什么券商股遭到了投資者的拋售,。
他指出,，從整個市場來看，起碼在做空掙錢沒有在股民中形成共識的情況下,，調(diào)整的大趨勢尚無法改變,，境外不愿意高位接盤的熱錢也會推波助瀾，對此如何防范應(yīng)當(dāng)納入監(jiān)管的重點(diǎn)范圍,。只是當(dāng)做空積累到一定對手盤后,，翻云覆雨的事情也會隨時降臨，而時機(jī)也將是如此完美,。因為當(dāng)股市下跌到影響企業(yè)融資及經(jīng)濟(jì)發(fā)展時,，政府還會出臺相應(yīng)的政策“配合”，屆時又一場資金的絞殺在所難免,。在一個不規(guī)范的市場中,，千萬不要指望股指期貨可以平抑市場，相反會加大市場的變動幅度,，只有這樣,，投機(jī)資金才能獲得更大的效益。 |