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最近以來,，隨著海外市場的不斷轉暖，國家外匯管理局重新啟動了境外證券投資額度的審批,，在此情況下,，一批獲得外匯額度的新基金QDII產品也順勢掀起一波“出海”潮,。
被稱為“二代”QDII的新產品被賦予更多新特征,。其中，投資于海外市場的指數型基金首次出現,；與此同時,，目標市場定位為亞洲以外市場的基金更多進入投資者的視野。QDII產品的投資區(qū)域正從此前的少數市場逐漸走向覆蓋不同海外市場的更大范圍,。
QDII新基金批量誕生
國家外匯管理局最新披露的統(tǒng)計數據顯示,，今年一季度共批準42億美元QDII投資額度，這些投資額度全部由基金公司獲得,。
來自國泰基金的消息顯示,，國內首只海外指數基金——國泰納斯達克100指數基金將于4月23日結束募集。在海外特別是美國投資環(huán)境漸入佳境的背景下,，國泰基金已經制定建倉策略,，將會從投資者角度出發(fā)，尋找最佳的建倉節(jié)奏,。
國泰納斯達克100指數基金將使用納斯達克100指數作為基準,，涵蓋在納斯達克上市的100家市值最大的美國國內和國際非金融公司，包括百度、微軟,、英特爾,、星巴克、亞馬遜,、思科,、電子港灣、美泰,、新聞集團,、動態(tài)研究(RIM)、沃達豐集團和蘋果,。
與此同時,，工銀全球精選基金4月15日起通過工行、建行等各大銀行及券商發(fā)行,。作為工銀瑞信旗下第二只QDII,，該基金將采取定量化與基本面相結合的獨特投資策略，一方面通過運用不同的投資手段和工具,，利用投資者行為偏差來獲取不同投資期限的超額收益,，同時在適當估值的基礎上，尋找高收益性及低金融風險的投資標的,。
從4月19日起,，長盛基金旗下首只QDII基金——長盛環(huán)球景氣行業(yè)大盤精選基金在中行等銀行網點及券商渠道發(fā)售，這只基金結束募集的時間大致為5月21日,，高盛將擔任該產品海外投資顧問,。
此外，記者從國投瑞銀基金公司獲悉,，公司旗下首只QDII基金——國投瑞銀全球新興市場精選股票基金有望于近期發(fā)行,，發(fā)行的起始時間大致在“五一”節(jié)以后；而在去年底已經獲批的匯添富亞洲澳洲成熟市場(除日本外)優(yōu)勢精選基金雖然發(fā)行日期目前未定,，但據該基金公司估計也不會等待太長時間,。加之此前剛剛結束發(fā)行的易方達亞洲精選、招商全球資源兩只QDII基金,，粗算下來,，今年已經有7只QDII基金確定先后出海。
值得注意的是,，老牌基金公司嘉實基金旗下的道瓊斯指數ETF,，以及另外一只主要投資于香港市場的QDII目前也在積極準備之中。
“二代”QDII瞄準更多目標市場
業(yè)內人士指出,，與第一批發(fā)行的QDII基金主要集中于亞太市場所不同的是,，QDII基金新軍所覆蓋的市場、行業(yè)均有了很大的拓展。這一點也正迎合了投資者通過多市場,、多行業(yè)投資達成資產配置,、風險分散的需求。
即將結束募集的國泰納斯達克100指數基金,，是國內首只QDII指數基金,。天相投顧金融創(chuàng)新部在其發(fā)布的投資報告中表示，目前市場上的QDII基金基本上重配香港,，輕配全球,，主要投資于受A股市場影響較大的資產上，其風險收益與A股市場的相關性依然較大,。而數據表明,，過去3年納斯達克100指數與上證指數的相關性僅0.067(截至2010年1月)，該指數可以較好地幫助國內投資者實現組合資產的全球配置,，起到有效分散風險的作用,。
長盛環(huán)球景氣行業(yè)基金則是國內首只在全球范圍內關注行業(yè)輪動的QDII基金，主要投資于美國,、澳大利亞,、日本等23個發(fā)達國家和地區(qū)股票市場的大盤藍籌公司。長盛基金國際業(yè)務部總監(jiān)兼該基金經理吳達認為,，從全球范圍來觀察,，發(fā)達市場、新興市場等各個地區(qū)處于經濟周期中不同的階段,，挖掘不同階段所對應的景氣行業(yè)，有助于提高投資回報,。同時,，由于大型跨國公司能夠同時分享發(fā)達市場和新興市場的復蘇機遇，因此,，許多被投資者所熟知的如微軟,、蘋果、英特爾,、家樂福等海外大盤藍籌公司,，將成為本只基金的主要投資目標。另外,，代表未來投資方向的如騰訊,、百度、比亞迪等海外上市的中國公司也有望進入股票池,，這些明星股票將有望成為中國股民投資的目標,。
申銀萬國研究所認為，長盛環(huán)球景氣行業(yè)基金著眼于全球主流國家或地區(qū)的分散化配置，采用數量化方式精選全球優(yōu)勢公司,，因此與其他QDII相比,，將更加有利于中國境內的投資者分散風險，規(guī)避單一市場系統(tǒng)性風險,，獲得較為穩(wěn)定的收益,。
值得注意的是，國投瑞銀全球新興市場精選基金是境內首只專注于全球新興市場的股票基金,。與目前已有的QDII基金不同,，這只基金投資區(qū)域將以“金磚四國”為主，其中通過香港投資內地的比例僅占20%左右,，而同屬“金磚四國”中的巴西,、俄羅斯、印度將得到更多關注,。該基金擬任基金經理路榮強表示,，當前新興市場占世界股票市值比重遠低于其經濟實力占比，市盈率處于歷史平均區(qū)間,，新興市場估值進一步提升有著盈利能力做后盾,。
在交易模式上，該基金也取得創(chuàng)新,，在QDII基金中首次引入LOF基金的T+1交易模式,，加之新興市場在后金融危機時代的2009年大放異彩，使得該QDII基金的投資價值備受關注,。
分散投資獲取超額收益
國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示：“自2007年9月中國的QDII基金開始大規(guī)模運作以來,，經過兩年多的發(fā)展，目前已經發(fā)行了12只基金,。從QDII基金資產規(guī)模占整個基金行業(yè)的比重來看,，QDII基金占比只有2.75%，比例不及債券型基金,。單純以比例判斷,，與世界其他國家和地區(qū)相比，中國QDII基金的發(fā)展還處在初級階段,�,！�
“就當前情況看，QDII分散化效應初步顯現,。在金融危機的負面影響結束之后,，各個市場逐步恢復正常狀態(tài)，市場間的相關性與危機期間的相關性相比已經大幅度下降,，此時可以利用QDII基金來捕捉不同經濟體恢復過程中的差異產生不同水平的超額收益,�,！卑褪锼烧f。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示,，對于當下配置QDII基金的投資者而言,，選擇合適的產品比擇時更為重要。他表示,，投資者可以把QDII基金作為一種和A股市場走向不同的資產配置,，分散單一市場風險，在這種情況下,，沒有必要太過于注重選擇購買QDII產品的時機,，只需要考慮一旦A股市場出現特定性的問題，而自己購買的QDII產品所投資的境外市場不會受到這種問題的影響,，甚至還會出現一些A股市場沒有的投資機會,。
就不同投資區(qū)域來說，江賽春認為,，港股市場跟A股市場關聯(lián)性較高,，重點投資港股市場的QDII在分散單一市場風險上作用不太明顯，但適合于看好內地經濟增長,、想投資港股市場中一些A股買不到的內地優(yōu)質公司的投資者,；而對于投資于美國市場的QDII，投資者需要注意的是,，這類QDII產品優(yōu)點得益于美國市場波動性不大的優(yōu)勢,，但與此同時，這類QDII的收益率相對于新興市場類的QDII也會較小,。 |