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19日，A股遭遇“黑色星期一”，跌幅4.79%,，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)單日最大跌幅,。機(jī)構(gòu)分析表示，“黑色星期一”之后,，國(guó)內(nèi)股市走勢(shì)仍將受到羈絆。外圍的高盛事件和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)A股市場(chǎng)的影響將延續(xù)到一周或更長(zhǎng)時(shí)間，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注,。
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4月19日，滬市失守3000點(diǎn),。股民在安徽合肥一證券交易大廳內(nèi)關(guān)注行情,。新華社記者 郭晨
攝 | 大跌 全球股市驚現(xiàn)“黑色星期一”
4月19日，利空齊襲A股,，滬深兩市大幅跳水,，滬深股指雙雙破位,。截至收盤，滬指報(bào)2980.30點(diǎn),，跌150.00點(diǎn),，跌幅4.79%，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)單日最大跌幅,。包括前一天美股的暴跌以及亞太及東南亞股市的暴跌,，19日全球股市驚現(xiàn)“黑色星期一”。
“黑色星期一”印證了機(jī)構(gòu)上周末的預(yù)判,。機(jī)構(gòu)分析表示,，因周末地產(chǎn)嚴(yán)控政策的出臺(tái)，更重要的是美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指控高盛,，將使得市場(chǎng)再度擔(dān)憂未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì),。
周一，受早盤深證成指破位下跌的影響,，午后開(kāi)盤,，恐慌性的止損盤不斷涌出，從而推動(dòng)大盤再現(xiàn)兩波震蕩探底走勢(shì),。滬指失守3000點(diǎn)跌破年線,。地產(chǎn)股成當(dāng)天砸盤第一主力，銀行股受房貸政策和高盛欺詐消息雙利空誘發(fā),，放量大跌,，煤炭石油、有色金屬板塊受外圍大宗商品暴跌影響大跌,，兩市權(quán)重股哀鴻一片,。全天大盤急挫，個(gè)股普跌,，兩市上漲個(gè)股不到120家,，弱勢(shì)凸顯。
根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示,，19日滬市資金凈流出共162.5億元,，其中主力資金凈流出127.4億元，游資凈流出35.1億元,；深市資金凈流出218.9億元,，其中主力資金凈流出143.3億元，游資凈流出75.6億元,。
由于高盛事件,，19日歐美股市急挫，恒指開(kāi)盤大跌307點(diǎn)報(bào)21558點(diǎn)，跌幅1.4%,；H股指數(shù)開(kāi)盤跌211點(diǎn)報(bào)12347點(diǎn),，跌幅1.68%。周一亞太股市普跌,，半日跌1.81%,。
從A股盤面上看，內(nèi)外利空共同作用導(dǎo)致19日股指期貨開(kāi)盤便下跌超過(guò)1%,，對(duì)隨后開(kāi)盤的股指形成壓力,，兩市大盤大幅跳水低開(kāi)，上證指數(shù)開(kāi)盤直接跌穿3100點(diǎn),，以招商銀行和萬(wàn)科A為代表的銀行和地產(chǎn)股開(kāi)盤就確立了跌勢(shì),，對(duì)市場(chǎng)人氣打擊較大,，隨后大盤逐波下行,，30日均線、60日均線,、年線以及3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口等多個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)支撐位被連續(xù)擊穿,，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，股指收出放量長(zhǎng)陰,。
板塊方面,，房地產(chǎn)板塊牢牢占據(jù)了跌幅榜前列，地產(chǎn)指數(shù)跌幅超過(guò)8%,，四大地產(chǎn)龍頭中,，招商地產(chǎn)跌停，保利地產(chǎn)跌幅超過(guò)9%,、金地集團(tuán)和萬(wàn)科A跌幅超過(guò)8%,。銀行股方面，早盤招商銀行一度位居跌幅前列,，隨后興業(yè)銀行,、南京銀行、深發(fā)展,、寧波銀行等跌幅擴(kuò)大,，銀行大跌，券商和保險(xiǎn)板塊也難以幸免,。
探源 兩大因素共致市場(chǎng)大跌
19日股市收盤后,，機(jī)構(gòu)在接受采訪時(shí)表示，高盛事件和國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控政策是引發(fā)周一A股急轉(zhuǎn)直下的主要原因,。
上周五,，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)將高盛集團(tuán)訴上法庭，指控該集團(tuán)及其一位副總裁在一項(xiàng)與次貸有關(guān)的金融產(chǎn)品的重要事實(shí)問(wèn)題上向投資者提供虛假陳述或加以隱瞞，投資者因此遭受的損失可能超過(guò)10億美元,。
“顯然,，高盛欺詐事件很容易讓人聯(lián)想起引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)的種種次貸產(chǎn)品。盡管高盛集團(tuán)回應(yīng)稱,，SEC的指控‘在法律和事實(shí)上都沒(méi)有依據(jù)’,，但考慮到次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球金融危機(jī)的‘傷口’仍未愈合，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)次貸二字極為敏感實(shí)在情理之中,�,！币按遄C券分析師魯吾表示。
興業(yè)證券分析人士指出,，起訴高盛是美國(guó)政府打擊金融衍生品欺詐“殺一儆百”的行動(dòng),，如果有其他金融機(jī)構(gòu)被卷入這場(chǎng)風(fēng)暴，美國(guó)大宗商品市場(chǎng)和股市恐將面對(duì)更嚴(yán)峻形勢(shì),。
19日,，因美國(guó)證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指控高盛集團(tuán)涉嫌欺詐投資者的消息導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇大規(guī)模拋售。倫敦金屬交易所有色金屬價(jià)格大幅下挫,。LME3個(gè)月銅期貨下跌185美元,。Comex黃金期貨六月合約也受高盛消息影響而大幅下跌。由此,，A股的有色金屬板塊周一也隨國(guó)際期貨品種價(jià)格波動(dòng),。
國(guó)內(nèi)方面，就在國(guó)務(wù)院剛剛出臺(tái)對(duì)購(gòu)買二套以及二套以上住房首付和利率調(diào)控政策之后一天,，國(guó)務(wù)院又加碼調(diào)控力度,，決定對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快地區(qū)暫停三套及三套以上房貸，并加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)購(gòu)地和融資的監(jiān)管,。
“從未有過(guò)的房地產(chǎn)調(diào)控政策,，使房地產(chǎn)板塊必然成為周一領(lǐng)跌的品種�,！眹�(guó)都證券分析師闕海天表示,，房地產(chǎn)調(diào)控采取的是控制房貸措施，也對(duì)銀行業(yè)打擊較大,，尤其是個(gè)貸比例高的中小銀行,。
中信證券表示，股指期貨上市第二天大盤就出現(xiàn)暴跌顯然是市場(chǎng)各方始料未及的,。雖然外圍市場(chǎng)大跌對(duì)市場(chǎng)有一定負(fù)面影響,，但外因還是通過(guò)內(nèi)因起作用。中信證券認(rèn)為,，本次房地產(chǎn)調(diào)控新政快速升級(jí),，矛頭直指異地炒房，對(duì)房?jī)r(jià)高企的京滬廣深等城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)打擊很大。有調(diào)查顯示,，這些全國(guó)重點(diǎn)高房?jī)r(jià)地區(qū)外地投資客購(gòu)房占總銷量的40%以上,，一旦供求失衡，很可能導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌,，進(jìn)而危及銀行個(gè)貸資產(chǎn)質(zhì)量,，這也是銀行和地產(chǎn)股大跌的原因。
除了以上兩大因素,，部分機(jī)構(gòu)也認(rèn)為資金在股指期貨上唱空也對(duì)19日大跌行情起了助推作用,。有關(guān)機(jī)構(gòu)表示，股指期貨經(jīng)歷了首日的試探之后,，19日借利空消息肆無(wú)忌憚地做空,，成交量快速增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)資金有一定分流作用,。大資金通過(guò)打壓權(quán)重股在股指期貨上牟利導(dǎo)致當(dāng)天權(quán)重股跌幅甚至大于前期漲幅較大的小盤股,。另有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股指期貨剛剛上市,，參與的資金量較小,，目前不會(huì)對(duì)市場(chǎng)方向產(chǎn)生明顯的效應(yīng),。
余波 機(jī)構(gòu)提示短期風(fēng)險(xiǎn)仍然存在
記者采訪多家機(jī)構(gòu),，他們認(rèn)為，高盛事件和房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)A股市場(chǎng)的影響將延續(xù)到一周或更長(zhǎng)時(shí)間,，短時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)值得注意,。
中信證券表示，隨著年線的擊穿,，股指形態(tài)也意味著部分中長(zhǎng)期資金止損離場(chǎng)的要求將愈發(fā)強(qiáng)烈,，雖然在大跌之后不排除短線反抽的階段性機(jī)會(huì)，但一時(shí)半會(huì)難以走出弱勢(shì)盤整格局,。興業(yè)證券也認(rèn)為,，上周最后一個(gè)交易日，超過(guò)七成房地產(chǎn)個(gè)股出現(xiàn)一定幅度下跌,，前期堅(jiān)守房地產(chǎn)板塊的資金很可能面臨不小的浮虧,。可以預(yù)測(cè),，隨著中央調(diào)控政策的落實(shí),，房地產(chǎn)板塊未來(lái)走勢(shì)很可能出現(xiàn)更大幅度波動(dòng)，這也將在一周內(nèi)或更長(zhǎng)時(shí)間影響A股走勢(shì),。
國(guó)都證券認(rèn)為,，19日地產(chǎn)業(yè)遭連續(xù)利空調(diào)控政策沖擊A股大幅跳水。由于此次地產(chǎn)政策的調(diào)控力度較大，在A股市場(chǎng)迅速引發(fā)出恐慌拋售情緒,，股指期貨正式交易的第二天,，遭到市場(chǎng)的繼續(xù)爆炒，換手率高企,，股指期貨后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕,。
有關(guān)專家和學(xué)者則認(rèn)為，從較長(zhǎng)時(shí)間看,，高盛事件和房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)A股市場(chǎng)的影響都將會(huì)減弱,。
針對(duì)美國(guó)證券交易委員會(huì)指控高盛集團(tuán)在一項(xiàng)與次貸有關(guān)金融產(chǎn)品的重要事實(shí)問(wèn)題上向投資者提供虛假陳述一事，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示,，本次事件不會(huì)波及其他投行,，且對(duì)全球股市包括A股不會(huì)造成太大的影響。他認(rèn)為支持美國(guó)股市上漲的主要原因是美國(guó)實(shí)體企業(yè)盈利的回升以及市場(chǎng)流動(dòng)性的充足,，而這兩個(gè)條件目前都沒(méi)有發(fā)生改變,。
中信證券的有關(guān)分析師也認(rèn)為，該事件只是擾動(dòng)因素,，遠(yuǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，對(duì)市場(chǎng)不會(huì)造成趨勢(shì)性的影響，市場(chǎng)的短期回調(diào)還基于前期漲幅過(guò)大,、上市公司業(yè)績(jī)不佳等因素影響,。但有一系列問(wèn)題值得我們關(guān)注。
諾安中小盤精選基金擬任基金經(jīng)理林健標(biāo)表示,，房貸新政對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響總體上有限,，主要是短期沖擊。林健標(biāo)表示,，相較于2007年9月推出的房貸緊縮政策,，雖然抑制房?jī)r(jià)快速上漲的動(dòng)機(jī)一致，但由于兩次“房貸新政”面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和背景不一樣,，對(duì)股市的影響也不盡相同,。近期的貨幣緊縮政策力度有限，也非常慎重,。更重要的是,，目前A股市場(chǎng)在3000點(diǎn)附近，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比較低,，未來(lái)A股市場(chǎng)仍將是震蕩行情,，并存在局部機(jī)會(huì)。
機(jī)構(gòu)指出,，與房地產(chǎn)行業(yè)相比,，在“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”的大背景下,，部分板塊投資價(jià)值依然明顯，如新材料,、新能源,、生物工程、電子通訊,、光電科技和創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等在國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中存在政策傾斜的行業(yè),。 |