中國外匯交易中心4月7日公布的人民幣匯率中間價(jià)定格在1美元兌6.8259元人民幣,，創(chuàng)下自去年5月25日以來的中間價(jià)新高,。從4月2日走高至6.8260，到7日在此基礎(chǔ)上再走高一個(gè)基點(diǎn),，中間價(jià)的微小變化點(diǎn)燃了市場(chǎng)預(yù)期人民幣升值的高漲情緒,，而“擴(kuò)大人民幣匯率日均波幅區(qū)間”也成為猜測(cè)中下一步國家完善匯率形成機(jī)制可能采取的行動(dòng)。
溫家寶總理此前曾明確表示,，人民幣將繼續(xù)堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),、有管理的浮動(dòng)匯率制度，將進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的改革,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,。4月6日外交部發(fā)言人姜瑜在例行記者會(huì)上也說，“中方繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革的方向不會(huì)改變,�,！�
官方“維穩(wěn)”的基調(diào)未變，但市場(chǎng)的氣氛已經(jīng)“蠢蠢欲動(dòng)”,。受美國推遲向國會(huì)提交匯率政策的報(bào)告等因素影響,，人民幣對(duì)美元6個(gè)月海外NDF(無本金交割遠(yuǎn)期)4月6日盤中創(chuàng)20個(gè)月以來新高。
“正如兩會(huì)期間周小川行長(zhǎng)所表述的,，人民幣實(shí)際盯住美元的匯率安排是危機(jī)時(shí)期的特殊安排,，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)的確立，外部環(huán)境的企穩(wěn),，人民幣恢復(fù)有管理的浮動(dòng)匯率應(yīng)當(dāng)是遲早的事,。”匯豐中國區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在其最近發(fā)布的報(bào)告中指出,。
不過,，屈宏斌也強(qiáng)調(diào),，這里的關(guān)鍵詞是恢復(fù)有管理的浮動(dòng)匯率，并非升值,。人民幣匯率大幅調(diào)整的可能性非常小，最可行的仍然是重回小幅漸進(jìn)升值的軌道,，升值的幅度可能較之前要緩慢些,，今年預(yù)計(jì)在3%至5%。
而摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶指出,，最有可能的人民幣升值時(shí)間是今年三季度早期或夏季,，以2%至3%的調(diào)整升值開始，緊隨其后的是更逐步的升值,，最終年累積升值率達(dá)到4%至5%,。“因?yàn)?月底或8月初IMF將會(huì)與中國進(jìn)行第四條磋商(IMF Article IV consultation),，對(duì)中國的匯率政策進(jìn)行評(píng)估,，所以，中國有可能在這之前恢復(fù)匯率的彈性,�,！彼f。
中國建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明也表示,，6月或7月或許是人民幣脫鉤美元的一個(gè)窗口,。
招商銀行外匯分析師劉東亮則表示，人民幣升值應(yīng)當(dāng)極為謹(jǐn)慎,，年升值幅度不宜超過2%,，且1至2個(gè)季度內(nèi)，匯率仍會(huì)大體持穩(wěn),，波動(dòng)極限在6.80,。
不過，正如很多市場(chǎng)人士所言,，可怕的不是升值,，而是升值的預(yù)期。因此,，伴隨著人民幣可能要適時(shí)恢復(fù)“小步快跑”節(jié)奏的預(yù)期,，更多的業(yè)內(nèi)人士指出，“推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革”更重要的在于打消單邊升值的預(yù)期,，擴(kuò)大人民幣匯率的日均波幅區(qū)間是一個(gè)不錯(cuò)的選擇,。“使人民幣有升有貶(的空間),，而不被別人有話說,�,！比疸y證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱。
在2007年第二輪中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話舉行前夕,，中國人民銀行曾對(duì)日均波幅做過一次調(diào)整,。目前，每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)可在中國外匯交易中心公布的美元中間價(jià)上下0.5%的幅度內(nèi)浮動(dòng),，歐元,、日元、港幣和英鎊對(duì)人民幣的交易價(jià)在當(dāng)日交易中間價(jià)上下3%的幅度內(nèi)浮動(dòng),。
興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，人民幣再升值的空間實(shí)際有限，中國應(yīng)當(dāng)將著力點(diǎn)放在擴(kuò)大波幅,、培育避險(xiǎn)市場(chǎng),、完善匯率形成機(jī)制上，而非此前那種單純應(yīng)對(duì)國際壓力而偏重的“升值幅度”上,，為人民幣完全自由浮動(dòng)和國際化創(chuàng)造條件,。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松也認(rèn)為，完善匯率形成機(jī)制,，比僅僅強(qiáng)調(diào)匯率水平更重要,。其中很重要的一點(diǎn)就是讓各種需求、供給,，各種不同的看法在市場(chǎng)上自由的交易,，而不是僅僅去猜測(cè)它能升值多少水平。他認(rèn)為,，市場(chǎng)上反映出來的人民幣升值壓力可能是被夸大的,。原因是中國國內(nèi)的相當(dāng)一部分要素價(jià)格，還需要市場(chǎng)化的改革進(jìn)程中,，來正常的反映它的供求需求程度,。如果把這些定價(jià)機(jī)制完善之后，人民幣出口的商品不會(huì)顯得那么便宜,。 |
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