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國家外匯管理局6日公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至2009年末,，我國外債余額為4286.47億美元(不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺灣地區(qū)對外負(fù)債,，下同),。其中，登記外債余額為2669.47億美元,，貿(mào)易信貸余額為1617億美元,。值得注意的是，貿(mào)易信貸余額去年四季度新增292億美元,，占到去年全年整體貿(mào)易信貸余額新增量321億美元的90%以上,。
由于登記外債余額會受到國家計(jì)劃和額度的限制，因此它的變化和金融市場的關(guān)系沒有那么密切,�,！暗琴Q(mào)易信貸余額就不同了，它受到國內(nèi)外的利率水平,、匯率水平和國內(nèi)新增貸款等因素的多重影響,，對金融市場的變化反應(yīng)敏感�,！敝袊ㄔO(shè)銀行高級研究員趙慶明說,。
據(jù)他分析，之所以四季度的貿(mào)易信貸增長如此之快,，是由于去年四季度全球整體的利率水平偏低,，外部資金成本比國內(nèi)低。與此同時,，國內(nèi)在嚴(yán)控新增貸款的規(guī)模,，在這種情況下，企業(yè)肯定愿意從外部融資,。
中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員張斌指出,，貿(mào)易信貸的增長較快說明短期資本流動較快，短期資本流入面臨壓力,。同時,，也意味著外匯儲備將持續(xù)快速增長。
國家行政學(xué)院咨詢部研究員陳炳才對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，貿(mào)易信貸的快速增長與外貿(mào)的恢復(fù)性快速增長關(guān)系密切,，而與市場對人民幣匯率升值的預(yù)期也密切相關(guān)，而后者可能將成為我國貿(mào)易信貸持續(xù)高增的主要推動因素,。
從去年末開始,，進(jìn)入復(fù)蘇階段的美國等西方國家把矛頭再次對準(zhǔn)了人民幣，各個機(jī)構(gòu)在人民幣升值的時點(diǎn)和幅度上進(jìn)行著大膽的猜測,，而人民幣升值的壓力也伴隨著這場匯率博弈日益加大,。
4月2日,，人民幣兌美元匯率中間價(jià)升至1美元兌6.8260元人民幣，創(chuàng)下去年5月25日以來的新高,。4月6日,，反映市場對人民幣匯率走勢預(yù)期的人民幣兌美元無本金交割遠(yuǎn)期(NDF)上漲0.3%至6.6266，為1月11日以來NDF的最大漲幅,。
“貿(mào)易信貸主要表現(xiàn)為貿(mào)易量比較大的跨國企業(yè)推遲付款的行為，跨國企業(yè)之所以愿意推遲付款,，主要是因?yàn)樗鼈儗θ嗣駧派涤蓄A(yù)期,，對國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的上漲有預(yù)期。它們愿意占用一部分低成本,、低利率的境外資金投資于國內(nèi)高漲的股市和樓市,。”趙慶明說,。
這正如中國人民銀行副行長,、國家外匯管理局局長易綱不久前所說的，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭的出現(xiàn),，今年我國外匯凈流入更趨穩(wěn)定,，外貿(mào)出口有可能出現(xiàn)恢復(fù)性增長，外商來華直接投資可能穩(wěn)步增加,，跨境資金流入壓力可能進(jìn)一步加大,。 |