30日,，上海,、深圳證券交易所正式向6家試點券商(國泰君安,、國信證券,、中信證券,、光大證券,、海通證券和廣發(fā)證券)發(fā)出通知,，于2010年3月31日起接受券商的融資融券交易申報,，這標(biāo)志著經(jīng)過多年精心準(zhǔn)備的融資融券交易正式進入市場操作階段,。
融資融券推出后,，A股市場長期的“單邊市”格局將宣告終結(jié)。根據(jù)機構(gòu)的普遍預(yù)測,，在融資融券業(yè)務(wù)啟動后的初期階段,，有望給市場帶來約300億元左右的新增資金。
據(jù)滬,、深兩所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，在2006年以來相關(guān)準(zhǔn)備工作的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國證監(jiān)會的要求,，今年兩個交易所進一步加大了推進工作力度,，根據(jù)“從嚴(yán)到寬、從少到多,、逐步擴大”的原則,，審慎確定了融資融券試點初期標(biāo)的證券和可充抵保證金證券范圍；起草發(fā)布了《融資融券交易試點會員業(yè)務(wù)指南》,，具體指導(dǎo)證券公司開展業(yè)務(wù),；同時，聯(lián)合結(jié)算公司組織完成了對相關(guān)證券公司技術(shù)系統(tǒng)的恢復(fù)性測試,、仿真交易以及業(yè)務(wù)啟動前的驗證測試等,，為保障試點啟動后融資融券交易的安全運行做好了充分準(zhǔn)備。
兩所負(fù)責(zé)人還提醒說,，融資融券在我國證券市場尚屬一項創(chuàng)新業(yè)務(wù),，由于其存在杠桿作用和做空機制，業(yè)務(wù)相對復(fù)雜且具有一定的風(fēng)險,，客觀上要求參與者具備較多的專業(yè)知識,、較強的經(jīng)濟實力和風(fēng)險承受能力，并非所有投資者都適合參與,。投資者在進行融資融券交易前,，應(yīng)當(dāng)充分了解融資融券的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,，尤其應(yīng)關(guān)注證券公司通過營業(yè)場所或公司網(wǎng)站等途徑公布的融資融券標(biāo)的證券、擔(dān)保品證券及其折算率等關(guān)鍵信息,，并掌握相關(guān)的風(fēng)險防范措施，審慎參與,。
相關(guān)負(fù)責(zé)人同時表示,，試點期間，交易所將會密切關(guān)注市場融資融券交易活動,，積極防范市場風(fēng)險,。每日將通過交易系統(tǒng)及網(wǎng)站，向投資者披露標(biāo)的證券的融資融券交易及余額等信息,；通過事前,、事中和事后對交易的監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和制止可能利用融資融券影響市場價格等異常交易行為,；當(dāng)市場交易出現(xiàn)嚴(yán)重異常時,，交易所還將視情況采取暫停單只或全部標(biāo)的證券融資融券交易等措施，保障市場的穩(wěn)定運行,。
兩所負(fù)責(zé)人最后強調(diào),，融資融券交易試點是我國資本市場推進基礎(chǔ)性制度建設(shè)的一項重要舉措，對完善證券交易機制,、形成合理規(guī)范的資金,、證券融通渠道具有十分重要的意義。試點初期,，將從有效控制風(fēng)險的角度出發(fā),，要求證券公司嚴(yán)格執(zhí)行客戶適當(dāng)性管理制度，審慎選擇開通業(yè)務(wù)的營業(yè)網(wǎng)點和參與客戶,，從少到多逐步推開,。同時要求認(rèn)真對涉及的賬戶管理、委托申報,、交易監(jiān)控等關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行檢查,，強化內(nèi)部風(fēng)險控制，確保業(yè)務(wù)試點的規(guī)范運作,。
面對融資融券的正式落地,，英大證券研究所金融行業(yè)研究員李海燕表示，作為改變目前“單邊市”的重要手段,，融資融券代表了證券市場在交易制度上的變革和創(chuàng)新,。由于融資融券業(yè)務(wù)帶了市場的做空機制，使得套利交易有望成為A股市場投資者獲取盈利的新模式,。
就資金面而言,，英大證券認(rèn)為,，融資融券業(yè)務(wù)開閘初期，有望給市場帶來300億元的新增資金,，相當(dāng)于發(fā)行3個百億規(guī)模的大型基金,。“融資融券不但完善了交易工具,，最直接的貢獻(xiàn)就是盤活了證券公司的存量資金,，為A股市場帶來新鮮血液�,！崩詈Ｑ嗾f,。
對此，中國證券業(yè)協(xié)會專業(yè)評價委員會專家,、東方證券融資融券業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理劉毅向記者表示,，根據(jù)首批試點的凈資本金規(guī)模估算，融資融券業(yè)務(wù)初期總規(guī)模在500億元以下,。 |
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