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專家稱歐元危機(jī)為人民幣國際化進(jìn)程提供教材
最近一段時間以來，希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)全球關(guān)注。本月,，希臘政府通過金額為48億歐元的削減財(cái)政赤字措施，目標(biāo)是在今年年內(nèi)將財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例由去年年底的12.7%降至8.7%,，并且要在2012年進(jìn)一步壓低到符合歐盟的3%上限。15日,，歐元區(qū)成員國財(cái)政部長在月度例會上討論救助希臘機(jī)制,，但未就此作出決定。
分析人士指出,，由于歐盟在救助希臘問題上表態(tài)遲疑,，希臘很有可能會跳出歐盟的框架，轉(zhuǎn)而求助于國際貨幣基金組織(IMF),。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開始預(yù)言,，希臘的緊縮財(cái)政計(jì)劃將會失敗，該國很可能會退出歐元區(qū)以解決財(cái)政危機(jī),。毫無疑問,，上述可能性將使歐元區(qū)面臨分裂危機(jī)，若轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí),，將給歐元區(qū)的整體穩(wěn)定性乃至區(qū)域貨幣合作的前景帶來不利影響,。此外，歐元面臨的危機(jī)也對我國具有深刻的啟示意義,，為人民幣的國際化創(chuàng)造了新的契機(jī),。
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3月17日，在比利時首都布魯塞爾的歐盟總部,，歐盟委員會主席巴羅佐(右)與到訪的希臘總理喬治·帕潘德里歐出席記者招待會,。新華社記者
武巍 攝 | 聚焦 1 歐盟救助方案“難產(chǎn)” 希臘或求助IMF
在15日晚間的歐元區(qū)財(cái)長會上，歐盟將為希臘提供救助的消息終于得到確證,。但是,，無論是何時能拿出方案，還是救助希臘的具體形式和規(guī)模,，歐元區(qū)財(cái)長都沒有給出答案。財(cái)長們在會后聲明中強(qiáng)調(diào),，提供救助的目的不是為了讓希臘可以按照歐元區(qū)平均利率融資,，而是為了維護(hù)歐元區(qū)的整體金融穩(wěn)定。分析人士稱,，從聲明的措辭來看,，歐元區(qū)國家應(yīng)該不會向希臘提供優(yōu)惠貸款。歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相讓-克洛德·容克的表態(tài)也十分謹(jǐn)慎,，“我們已澄清技術(shù)層面,，從而協(xié)調(diào)行動”援助希臘，下周舉行的歐盟成員國首腦會議將決定是否給方案開綠燈,。
對此,，中信建投一位不愿透露姓名的分析師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時評論說，歐元區(qū)財(cái)長們表態(tài)遲疑的原因有兩個方面,。其一,，希臘債務(wù)問題在歐元區(qū)具有普遍性，愛爾蘭,、西班牙,、葡萄牙、意大利等國都有可能步希臘之后塵,，對希臘的援助方案很可能會成為今后可資借鑒的模式,，因此歐盟必須十分謹(jǐn)慎。其次,，歐元區(qū)內(nèi)部在對希臘的援助方式和力度上尚未達(dá)成一致,。未來可能承擔(dān)主要援助責(zé)任的德國一直態(tài)度強(qiáng)硬，不僅不主張給希臘提供財(cái)政援助和優(yōu)惠貸款,，德國總理默克爾17日還表示,，歐元區(qū)今后應(yīng)設(shè)置“驅(qū)逐”機(jī)制，將其作為對付那些屢次違反歐元區(qū)財(cái)政規(guī)定的國家的最后辦法,。
歐盟成員國救助希臘的立場令希臘各界感到失望,，輿論暗示希臘有意求助IMF以應(yīng)對債務(wù)危機(jī)。過去幾天,，希臘內(nèi)閣部長們逐漸從暗示求助IMF轉(zhuǎn)向公開表態(tài),。希臘經(jīng)濟(jì)部長卡采利表示，現(xiàn)在希臘有70%的可能性轉(zhuǎn)向求助IMF,。希臘總理帕潘德里歐17日表示,，盡管希臘傾向于在歐盟框架內(nèi)解決債務(wù)危機(jī)，但如果歐盟的支持不足以解決,，希臘不排除向IMF尋求幫助的可能,，以免希臘政府以“不合理的高利率”借款。
理論上,，求助IMF不會對希臘與歐盟的關(guān)系造成多大傷害,。但是，希臘《新聞報(bào)》報(bào)道,，希臘有可能在IMF的壓力下采取更為嚴(yán)厲的緊縮政策,。希臘《每日報(bào)》總編輯帕帕希拉斯表示,，對希臘來說，求助IMF與歐盟框架內(nèi)解決危機(jī)的條件沒有太大的差別,，但這一舉動,，毫無疑問意味著歐洲的失敗。也許,，最終希臘會選擇一個折中方案,，同時借助IMF與歐盟的力量。但是,，這種不確定性已經(jīng)深深影響了市場與銀行系統(tǒng),。
聚焦 2 希臘不至于退出歐元區(qū) 歐元區(qū)也不會分裂
據(jù)彭博社報(bào)道，早在20年前就警告歐元會成為“經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)”的哈佛大學(xué)教授馬丁·費(fèi)爾德斯坦日前預(yù)言,，希臘的緊縮財(cái)政計(jì)劃將會失敗,，該國可能會退出歐元區(qū)以解決財(cái)政危機(jī)。在里根政府時期就擔(dān)任美國總統(tǒng)顧問的費(fèi)爾德斯坦說：“希臘可以在兩年內(nèi)將財(cái)政赤字占GDP的比例從12%降到3%的想法像是天方夜譚”,。他指出,，希臘能夠選擇的替代方案是某種程度的債務(wù)違約或脫離歐元區(qū)，甚或兩者并行,。
費(fèi)爾德斯坦的判斷與歐洲央行總裁特里謝的看法相左,。特里謝稱，希臘此前應(yīng)對危機(jī)的策略“有說服力”,，并以“荒謬”駁斥有關(guān)希臘可能會退出歐元區(qū)的臆測,。
國內(nèi)也有學(xué)者認(rèn)為，希臘及其他歐洲國家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)能夠有驚無險(xiǎn)地解決,，不必過于夸大其影響,。國家行政學(xué)院決策咨詢部副主任陳炳才在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時就指出，希臘債務(wù)問題的解決可以有很多種方案,，完全不必走“退出歐元區(qū)”的極端路線,。他表示，除了求助于IMF的方案外,，“希臘還可以借鑒冰島此前處理危機(jī)的經(jīng)驗(yàn),，延長債務(wù)的償還期限；或者學(xué)習(xí)美聯(lián)儲在應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)時的方法,，由歐洲央行出面購買希臘發(fā)行的政府債券”,。
陳炳才指出，還有一種方案是歐盟對其自身的制度層面的調(diào)整,。希臘債務(wù)問題能夠撼動歐元匯率,，根本原因在于歐元區(qū)存在的體制性缺陷——財(cái)政與貨幣政策不統(tǒng)一。歐元區(qū)在機(jī)構(gòu)設(shè)置上只有歐洲央行,，沒有單一的“歐洲財(cái)政部”,。成員國借助穩(wěn)定歐元的庇護(hù)，以低利率獲得長期融資,，且不必?fù)?dān)心通脹,、匯率波動或者違約問題。這種體制缺陷助長了部分成員國的財(cái)政松弛狀況,，最終釀成大范圍的債務(wù)危機(jī),，“預(yù)計(jì)歐盟日后會加強(qiáng)成員國聯(lián)系及嚴(yán)控各國財(cái)政預(yù)算，通過制度調(diào)整彌補(bǔ)上述缺陷”,。
還有分析師認(rèn)為,，希臘赤字危機(jī)若一發(fā)不可收拾，恐將損害市場對歐元的信心,，因此歐盟勢必對希臘伸出援手,，以避免殃及歐元。并且,，希臘國債價格和歐元的大幅下挫更多的是市場投機(jī)因素在作怪,，從目前市場對希臘方面的一些積極舉動的反應(yīng)來看，各方對此次危機(jī)的解決抱有信心,。此外,，歐元啟動以來成績斐然，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具備了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),，國際地位不會動搖,。盡管希臘債務(wù)危機(jī)使歐元區(qū)的穩(wěn)定性面臨前所未有的挑戰(zhàn)，歐元區(qū)體系的深層次結(jié)構(gòu)弊端暴露無遺,，但歐盟不會讓其11年的貨幣一體化努力付諸東流,，歐元區(qū)也不會面臨分裂的命運(yùn)。
聚焦 3 對我國有啟示意義 或?yàn)槿嗣駧艊H化提供契機(jī)
有觀點(diǎn)認(rèn)為,，希臘債務(wù)問題引發(fā)的歐元危機(jī)為人民幣國際化創(chuàng)造了契機(jī),。此次危機(jī)不僅為人民幣國際化進(jìn)程探明了雷區(qū)，同時也為我國貨幣政策適時而動,、完善人民幣配套支持體系以及金融監(jiān)管機(jī)制等提供了良好的教材,。
歐元和歐元區(qū)突陷危機(jī)，根本原因在于其自身的結(jié)構(gòu)性缺陷,。由于沒有和統(tǒng)一的貨幣政策制度相配套的財(cái)政政策制度,，財(cái)政方面的自主控制必然造成整個歐元體系的失衡，并且很有可能成為投機(jī)者漁利的目標(biāo),。因此,，人民幣的國際化需要未雨綢繆做好貨幣與財(cái)政的基礎(chǔ)制度建設(shè)。
分析人士還建議,，我國可以考慮在歐元現(xiàn)處于低位的時候,，擇機(jī)將外匯儲備中的部分美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成歐元資產(chǎn),。短期來看，這是為歐盟提供了援助,，長期來看可以降低美元資產(chǎn)在我國外匯儲備中的占比,。但同時也認(rèn)為，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)目前尚未過去,，在購買歐元資產(chǎn)時還應(yīng)謹(jǐn)慎,。不過，也有分析人士對此持不同看法,。中國銀行國際金融研究所高級分析師溫彬在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時表示,，“一國外匯儲備的波動是不斷變化的，哪種儲備貨幣所占比例多少不能簡單地從一段時間來看,，也不能簡單地進(jìn)行置換,，應(yīng)保持相對的平衡，不能因?yàn)槟骋浑A段而去置換”,。
此外,，我國還可利用歐元信譽(yù)危機(jī)，積極推動與以歐元部分結(jié)算貿(mào)易的國家如伊朗,、委內(nèi)瑞拉等在雙邊貿(mào)易中使用本幣結(jié)算,，并繼續(xù)擴(kuò)大人民幣同其他國家和地區(qū)的貨幣如日元、泰銖,、新加坡元等的互換合作,，以增加人民幣的國際使用量和覆蓋面。溫彬也指出,，“人民幣國際化是一個水到渠成的問題,，目前我們需要做的就是逐步推動人民幣作為區(qū)域性貿(mào)易結(jié)算”，例如,，我國應(yīng)以中國與東盟自由貿(mào)易協(xié)定今年1月1日生效為契機(jī),，加快推進(jìn)東盟地區(qū)的人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作。 |