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昨天是今年兩會閉幕后的第一個交易日,。在加息等政策緊縮預期升溫及技術(shù)面的重重壓力下,，滬深兩市大盤出現(xiàn)了破位下跌,。其中,，上證綜指重新回到3000點下方,，距離年線(2929點)支撐僅有咫尺之遙,。
在諸多利空預期的掣肘下,，A股市場是否重新進入了下降通道,？對此多數(shù)權(quán)威機構(gòu)指出,，市場向下已經(jīng)沒有太大空間。隨著政策輪廓的逐步清晰,，市場的關(guān)注點將逐步從政策面向基本面轉(zhuǎn)變,。
滬指失守3000點倒逼年線
來自滬深證券交易所的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到收盤,，滬指報2976.94點,，跌36.47點，跌幅1.21%,，深成指報11903.33點,，跌265.78點，跌幅為2.18%,。滬深兩市全日共成交1331億元,，較上周五萎縮近一成半�,！�
各板塊普遍走弱是當天盤面顯著特點,，權(quán)重股再次成為殺跌主力，其中,，中國石油,、中國石化、建設銀行,、中國神華,、中國人壽位居拖累滬指下跌的前五名，合計拉低滬指11.25點,，占滬指跌幅的三成,。在幾大權(quán)重板塊里，受鐵礦石談判陷入困境的影響,，鋼鐵股名列權(quán)重板塊跌幅榜首,；金融板塊中，雖然銀監(jiān)會已經(jīng)澄清未禁銀行參與期指,，同時券商最快本周接受期指開戶,，但對相關(guān)個股提振作用有限,，板塊內(nèi)只有券商股走勢偏強；二線地產(chǎn)股盤中雖有企穩(wěn)意向,，但是無奈萬科A為首的權(quán)重股跌跌不休,，部分地產(chǎn)股的走好難以形成號召力�,！�
3000點是中國股市的政策敏感點,，2008年4月24日，伴隨著指數(shù)跌破3000點,，財政部緊急下調(diào)印花稅由千分之三至千分之一,。同時，3000點在去年也是新股IPO恢復發(fā)行的重要參考點位,。所以,，當天3000點的再度失守引發(fā)了市場的極大關(guān)注和猜想。
未等來實質(zhì)性利好人氣開始散去
面對股市熱點的快速退潮,，多數(shù)市場分析人士認為,，兩會期間管理層并未爆出實質(zhì)性利好，使得此前聚攏起來的人氣開始散去,。
在最新發(fā)布的策略報告中,，中金公司表示，今年兩會內(nèi)容并沒有太多超出預期,�,！半S著兩會的結(jié)束、市場情緒相對低迷,，此前因為兩會而被市場追捧的相關(guān)概念及主題投資有望暫時退潮,，特別是在年報披露的密集期，部分估值偏高,、受過高預期刺激而缺乏實際業(yè)績支持的概念股將面臨需要‘兌現(xiàn)’的風險,。”
2月份通脹數(shù)據(jù)超預期,，也使得央行再次上調(diào)存款準備金率,、加息等預期再度升溫。中國人民銀行行長周小川14日表示,，目前的物價和央行的預估結(jié)果相比,，略高了一點，但高得不多,，央行貨幣政策還可以按照原計劃來進行,。至于加息與否，則主要取決于對今后物價走勢的預估,。
清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵向《經(jīng)濟參考報》記者表示,，貨幣政策通常都要有一定的前瞻性,，加息要根據(jù)市場經(jīng)濟情況的變化來審定和調(diào)整，其中最主要的一個依據(jù)變量是物價水平的變化,，如果物價水平即CPI出現(xiàn)較高上升,，為了穩(wěn)定儲戶的預期就需要加息,。而存款準備金率上調(diào)的根據(jù)是新增貸款增長的幅度,，如果新增貸款增長的幅度還是比較大的話，那么存款準備金率還會有調(diào)整空間,。
對后市謹慎樂觀者仍占多數(shù)
在對后市行情的判斷上,，謹慎樂觀者仍然占據(jù)多數(shù)。華東師范大學企業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展研究所所長李志林表示,，央行連續(xù)兩次調(diào)高存款儲備率,，旨在收走銀行過多貸款和對沖一季度逾1.5萬億到期央票，而非貨幣政策緊縮信號,。而美聯(lián)儲主席最近稱,，美國將在相當長時間內(nèi)保持低利率政策，使得中國對加息會非常謹慎,，反而可能通過人民幣升值來降低輸入性通脹的壓力,，對股市構(gòu)成利好。
數(shù)據(jù)顯示,，按2009年三季報,，3000點時股市的平均市盈率僅21倍—22倍，三大行12倍,，石化雙雄13倍—14倍,。這種估值比1999年“5·19”行情起點的1047點、2000年大牛市起點的1341點,，2009年初的1820點時還要低,。
宏源證券研究所首席策略分析師唐永剛表示，預計上市公司2009年業(yè)績同比上升28%,，2010年將上升20%左右,，據(jù)此測算，目前滬深300指數(shù)3300點左右對應的動態(tài)市盈率其實在20倍以下,。從歷史對比看,，市場長期在15倍以下的概率很小，市場向下已經(jīng)沒有多大空間,。 |