央行日前發(fā)布的月度金融統(tǒng)計顯示,，1月份,，金融機構(gòu)本外幣貸款增加1.46萬億元，其中,，人民幣貸款增加1.39萬億元，外幣貸款增加94億美元,。這一數(shù)字遠超此前市場預(yù)期,，但分析師認為，在年初效應(yīng)消失,、監(jiān)管部門加強窗口指導(dǎo)以及銀行主動調(diào)整投放節(jié)奏,、加強信貸投放管理的綜合影響下，未來新增貸款將回歸平穩(wěn),。
“去年,，銀行放貸的特點是月末、季末沖高放量,，而今年1月份的信貸特點則變成月末緊縮,，如果不是1月份最后幾天銀行只收不貸、壓縮票據(jù)融資,，1月份的新增貸款將超過去年,。”建行研究部高級研究員趙慶明說,，現(xiàn)在看來強勢監(jiān)管將維持一段時間,，銀行的信貸投放節(jié)奏應(yīng)該會逐步放緩，但同時也要警惕調(diào)控重回行政手段后,，銀行過度收縮,。
“1月票據(jù)融資減少了1809億元，剔除票據(jù)融資后的實質(zhì)性新增貸款為1.57萬億元,，比去年同期提高5748億元,。”交通銀行金融研究中心鄂永健表示,，新增貸款增加較多則是受去年末的儲備項目在今年初集中投放,、企業(yè)在年初的信貸需求較多以及銀行傾向于早投放以較早獲得收益等因素的綜合影響，但同時也表明今年實體經(jīng)濟信貸需求依然不低,。
1月份的信貸分類數(shù)據(jù)也顯示了實體經(jīng)濟旺盛的貸款需求,。央行統(tǒng)計顯示，1月份,，對公中長期貸款依然保持較快增勢,，增加7521億元，較上月多增4889億元,。同期,，居民戶貸款增加4502億元，其中,，短期貸款增加1069億元,，中長期貸款增加3433億元,。
鄂永健分析認為，居民戶貸款多增主要是由去年末累積的按揭貸款需求在年初集中釋放所致,，而且從住房成交到貸款發(fā)放本來就有一段時間的滯后期,。對公短期貸款增加3328億元，較上月多增3626億元,，則表明企業(yè)流動資金貸款需求有所增加,。
交通銀行維持了2010年新增貸款8萬億左右的判斷。交行認為,，盡管1月份貸款增加較多,，但在年初效應(yīng)消失、監(jiān)管部門加強窗口指導(dǎo)以及銀行主動調(diào)整投放節(jié)奏,、加強信貸投放管理的綜合影響下,，未來新增貸款將回歸平穩(wěn)。在貨幣政策方面,，交行預(yù)計,，視流動性狀況和外匯占款情況年內(nèi)準備金率可能繼續(xù)上調(diào)0.5至1個百分點,，2季度后利率有上調(diào)27至54個基點的可能,，二者大幅調(diào)整的可能性都不大，貨幣政策將趨于穩(wěn)健,。
交行金融研究中心研究員熊鵬表示,，適度寬松貨幣政策的退出將是一個漸進的調(diào)整過程，不宜迅速大幅收緊,。在這一過程中,，包括公開市場操作、準備金率在內(nèi)的數(shù)量型工具仍應(yīng)首先擔(dān)當(dāng)主要角色,。利率政策的實施則將根據(jù)美國貨幣政策,、國內(nèi)物價、經(jīng)濟增長及資產(chǎn)價格等因素綜合考慮而決定,，如在CPI連續(xù)兩三個月超過4%時可以考慮升息,。
“在出口難以大幅回升、私人投資回暖的持續(xù)性有待觀察的情況下,，經(jīng)濟企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)仍需進一步鞏固,，應(yīng)當(dāng)注意把握政策收緊的力度，以達到既前瞻性地抑制信貸過快增長,、化解資產(chǎn)泡沫和通脹壓力,，又能較好地維護好經(jīng)濟企穩(wěn)回升勢頭的目的�,！倍跤澜≌f,。 |
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