2月8日,，國資委下發(fā)《國務院國資委指導和監(jiān)督地方國有資產(chǎn)監(jiān)管2010年工作計劃》的通知,。通知指出，研究制訂《國有控股上市公司實施股權(quán)激勵工作指引》,，為國有控股股東依法履行股東職責,、上市公司規(guī)范實施股權(quán)激勵制度提供切實可行的操作指引，具體工作由企業(yè)分配局年內(nèi)完成,。
業(yè)內(nèi)專家表示,，股權(quán)激勵是最近20多年興起的針對管理層和核心員工的中長期激勵機制，一般包括股票期權(quán),、限制性股票和股票增值權(quán)等形式,。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)1600多家上市公司中,，國家或地方國資委控股的就有900多家,，約占2/3。所以,，《國有控股上市公司實施股權(quán)激勵工作指引》的制定,，在滬深兩市上市公司中，將具有廣泛的指導意義,。
據(jù)了解,，國資委為了限制股權(quán)激勵的過度濫用，在2006年3月和9月分別出臺了針對境外和境內(nèi)國有控股企業(yè)的股權(quán)激勵管理試行辦法,。根據(jù)2006年9月國資委和財政部出臺的《國有控股上市公司(境內(nèi))實施股權(quán)激勵試行辦法》規(guī)定,，實施股權(quán)激勵的上市公司應具備治理結(jié)構(gòu)規(guī)范等條件，其中兩條硬性規(guī)定為外部董事占董事會成員半數(shù)以上,、近三年無財務違法違規(guī)行為和不良記錄,。
2008年10月，國資委又出臺了《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實施股權(quán)激勵有關(guān)問題的補充通知》,，專門就國有控股上市公司股權(quán)激勵中的一些問題作出進一步規(guī)范,。補充規(guī)定強調(diào)，上市公司授予激勵對象股權(quán)時的業(yè)績目標水平，應不低于公司近3年平均業(yè)績水平及同行業(yè)平均業(yè)績(或?qū)似髽I(yè)50分位值)水平,。激勵對象行權(quán)時的業(yè)績目標水平,，應結(jié)合上市公司所處行業(yè)的周期性，在授予時業(yè)績水平的基礎(chǔ)上有所提高,，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績(或?qū)似髽I(yè)75分位值)水平,。這些規(guī)定將股權(quán)激勵與凈利潤和凈資產(chǎn)收益率等績效指標硬性掛鉤，逐步提高了實施門檻,。
分析人士指出,，盡管國資委對國有控股上市公司實施股權(quán)激勵的管理不斷完善，但是一直以來多數(shù)國有控股上市公司對股權(quán)激勵仍然比較慎重,。個中原因主要是,，國有企業(yè)高管的行政任命和市場化的股權(quán)激勵之間存在矛盾，股權(quán)激勵作為一種長期激勵在于“鎖定”核心高管,，但行政任命卻是短期的和不確定的,，公司高管的積極性尚待有效激勵出來。
在股權(quán)激勵改革逐漸鋪開的情況下,，對于國有企業(yè)來說，當務之急是健全公司治理機構(gòu),，建立市場化的人才選拔機制,，這樣才能逐步地實施市場化的股權(quán)激勵辦法。而即將完成的《國有控股上市公司實施股權(quán)激勵工作指引》,，可望對這些問題有所觸及,，并在很多細節(jié)上更具可操作性。
值得注意的是,，國資委當天下發(fā)的《國務院國資委指導和監(jiān)督地方國有資產(chǎn)監(jiān)管2010年工作計劃》的通知,，還從完善國有資產(chǎn)管理體制、加強國有資產(chǎn)監(jiān)管,、深化國有企業(yè)改革,、優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進國有企業(yè)黨建工作等方面做了部署,。 |
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