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記者近日從業(yè)內(nèi)了解到，2010年新基金發(fā)行增速將不會低于30%,，有望達到50%左右,。這意味著全年新基金發(fā)行量再次重現(xiàn)“大躍進”。
據(jù)了解,，基金發(fā)行數(shù)量的逐步攀升與整體業(yè)績不佳的反差,，已引起基金投資者的不滿，也讓管理層開始考量監(jiān)管制度的變革,。據(jù)透露,，有關(guān)部門正在探討改革基金發(fā)行制度，未來新基金公司業(yè)務可能先做專戶業(yè)務再做公募,，以確保新發(fā)行基金的質(zhì)量,。
今年基金發(fā)行將再現(xiàn)“大躍進”
“前幾年市場極少出現(xiàn)一家基金公司同時獲批2只產(chǎn)品的情況，而‘雙基撞車’的現(xiàn)象今年可能將頻繁出現(xiàn),，一家基金公司同時獲批2只產(chǎn)品將是大概率事件,。”興業(yè)證券基金分析師何武表示,。
市場分析人士預期,，今年大基金公司還有可能一年發(fā)行5只或以上的產(chǎn)品。2009年就首次出現(xiàn)易方達,、博時,、南方、交銀施羅德等基金公司一年發(fā)行4只新基金,，未來除了出現(xiàn)大基金公司一年發(fā)行5只產(chǎn)品的情況,，也將批量出現(xiàn)一年發(fā)行4只產(chǎn)品的公司，尤其是博時,、南方、廣發(fā),、大成等大公司,。
中信證券基金分析示魯東表示,，即使在臺灣、香港這些成熟市場,，也很少出現(xiàn)一家基金公司同時發(fā)行2只產(chǎn)品的情況,。若同時獲批2只產(chǎn)品，將會一前一后發(fā)行,，還很有可能會縮短發(fā)行周期,，采取更為靈活的發(fā)行策略，甚至可能出現(xiàn)放棄發(fā)行的格外極端的情況,。
基金業(yè)內(nèi)人士認為,，在中國基金發(fā)行的整體制度框架里，如果股東對收回成本的時間沒有硬性規(guī)定,，一般公司都會以發(fā)行只數(shù)最大化為目標,，因此或?qū)⒋呱慌∫?guī)模基金,。根據(jù)統(tǒng)計,，去年新基金發(fā)行接近4000億元，但前十名募集規(guī)模超過2000億元,，后十家基金公司募集總規(guī)模則只有93億元,，平均一家不足10億元，未來“迷你”基金可能批量出現(xiàn),。
業(yè)內(nèi)知情人士透露,，盡管監(jiān)管層公布的新審批體系在2010年開始正式實施，但是去年12月份各條通道已經(jīng)開始運作,，這一點從12月份1只創(chuàng)新基金和3只QDII密集獲批已可看出,。
根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站最新公布的新基金批準情況，2009年12月份一共批準16只公募基金發(fā)行,。據(jù)悉,，證監(jiān)會去年11月公布基金審批新體系，將偏股型,、固定收益型,、QDII、創(chuàng)新型和專戶一對多分成5條通道進行審批,，其中前4條通道屬于公募性質(zhì)業(yè)務,，專戶一對多屬于私募性質(zhì)業(yè)務�,！ �
有關(guān)統(tǒng)計顯示,，2008年全年共有99只新基金發(fā)行，平均每月為8只,。有關(guān)基金分析師表示,，2009年每月10只新基金的速度比2008年提升25%,，4通道審批的實施將加快2010年新基金的發(fā)行，預計在股市行情不出現(xiàn)極端情況下,，2010年新基金發(fā)行增速將不會低于30%,，有望達到50%左右，這就意味著全年新基金發(fā)行量最可能的區(qū)間是在150只到180只,。
大擴容背后的業(yè)績下挫
“目前,，我國投資基金市場的主體是證券投資基金，在大擴容中出現(xiàn)規(guī)模偏小,、重復持股,、交叉持股、產(chǎn)品創(chuàng)新不足等問題,，這也產(chǎn)生一個根本性后果,，即業(yè)績普遍不佳�,！敝袊C券業(yè)協(xié)會基金分析師湯聞表示,。
銀河證券基金研究中心稱，去年四季度,，受益宏觀經(jīng)濟的持續(xù)回暖,，基金普遍看好今年股市行情，提高倉位幾乎成了業(yè)內(nèi)的一致共識,。當然,，這種樂觀情緒很自然地也會感染到次新基金。然而,，剛剛進入2010年1月份,，次新基金就為之前的樂觀付出了慘重代價，其中大多數(shù)已跌破面值,。
來自Wind資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，按照復權(quán)單位增長率計算，截至1月27日,，成立時間不超過半年的63只次新基金,，今年以來整體下挫，平均跌幅達到7.68%,。而數(shù)據(jù)顯示,，滬指今年以來同期累計跌幅為8.87%，兩者數(shù)據(jù)相差無幾,。這也似乎暗示,，大多數(shù)次新基金的倉位不低，甚至有滿倉的可能。
而更為嚴重的是,，在上述63只次新基金中,，其中55只基金產(chǎn)品單位凈值已經(jīng)跌破面值,，占比高達87.3%,。其中，單位凈值最低的次新基金———友邦華泰行業(yè)領(lǐng)先,，最新數(shù)據(jù)僅為0.772元,。由此來看，這只去年8月3日成立的基金,，至今都未能翻身,。而在高于面值的8只基金中，工銀上證央企50ETF,、富國滬深300,、南方中證500、華安上證180(510180,，基金吧)ETF聯(lián)接基金,、南方深成ETF5只指數(shù)基金占據(jù)其中的多數(shù)。
鑒于市場風格轉(zhuǎn)換失敗因素影響,，在上述次新基金中,，大盤風格的基金產(chǎn)品損失更大。
同樣是來自Wind資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，上述63只基金今年以來平均跌幅為7.68%,，但多只基金的跌幅更大。其中,，金元比聯(lián)價值增長以13.36%的同期跌幅,，排在上述所有次新基金的首位，緊隨其后的是杠桿型基金瑞和小康,，同期跌幅也達到12.96%,，而諾安中證100、海富通中證100,、國聯(lián)安主題驅(qū)動3只基金的跌幅都在11%以上,。此外，建信滬深300,、國投瑞銀瑞和300,、華寶興業(yè)中證100、交銀180治理ETF聯(lián)接基金,、交銀180治理ETF,、諾德成長優(yōu)勢、中銀中證100、工銀上證央企50ETF,、華富價值增長,、華夏滬深300等多只基金跌幅靠前，同期跌幅均在10%以上,。
在上述跌幅較大的基金中,，以滬深300、中證100,、上證180大盤風格指數(shù)為標的的大盤風格基金占據(jù)了多數(shù),，其中成立于去年12月30日的博時超大盤ETF，同期跌幅高達9.08%,，而成立更早的小盤風格基金南方中證500,、廣發(fā)中證500同期跌幅在5%左右。
發(fā)行新政或在醞釀
基金發(fā)行數(shù)量的逐步攀升與整體業(yè)績不佳的反差,，引起了基金投資者的不滿,，也讓管理層開始考量監(jiān)管制度上的變革�,！坝嘘P(guān)部門正在探討改革,，未來新基金公司業(yè)務可能先從專戶業(yè)務做起，然后再做公募基金業(yè)務,�,！币晃唤咏O(jiān)管部門的人士透露。
據(jù)了解,，在美國,、亞洲等境外市場，只有專戶業(yè)務做好了,，才有資格開展公募業(yè)務,，這符合國際慣例。現(xiàn)在中國的有關(guān)制度則相反,。根據(jù)目前國內(nèi)的法規(guī),，基金公司必須在凈資產(chǎn)不得低于2億元人民幣、管理資產(chǎn)規(guī)模達到200億元,，才可能獲得開展專戶業(yè)務的資格,。市場人士表示，通常來說,，專戶業(yè)務的進入門檻應該比公募業(yè)務更低才對,，目前的制度與資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)律并不相符。
“按目前的制度和環(huán)境,，碰到好的年份,，一只新基金就可以將收支打平，而先專戶后公募的政策，對新基金公司肯定是一個打擊,�,！鄙虾Ｒ换鸸净I備組人士證實，確實聽到試行這一改革方案的說法,，但并不清楚推進進展,。
據(jù)業(yè)內(nèi)分析，專戶業(yè)務現(xiàn)在很多難以盈利,，專戶業(yè)務的爭奪已白熱化,，新基金公司做專戶業(yè)務的前景并不被看好,�,！叭绻_始只能開展私募業(yè)務，風險不可想象,，資本金幾年就會消耗光,，如果到時依然拿不到公募資格，公司隨時有關(guān)門的風險,，”北京一基金公司籌備組人士說,。
有基金公司籌備組負責人表示，“對以上問題,，短期內(nèi)或許不用過分擔心,，畢竟改變基金公司的業(yè)務涉及到基金法的修改，不會是一個簡單的過程”,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,，目前全國已經(jīng)提交籌備方案的有40多家，其中發(fā)起股東包括證券公司,、信托公司,，也包括尚未開閘的保險公司和地方商業(yè)銀行。眾多已排隊的籌備基金公司,，有國金通用,、平安大華、西部梅隆,、盛世基金,、富安達基金等，也有英杰華,、華夏銀行,、北京銀行、方正證券等積極發(fā)起設(shè)立中外股東方籌備組,。
“不知我們會不會成為新政的首批實踐者,，這對我們將是一個考驗，但對中國證券投資基金業(yè)的整體發(fā)展來說是好事�,！币患一鸹I備組人士表示,。 |