日前，淘寶網(wǎng)保險平臺正式上線，泰康,、陽光,、華泰三家保險公司作為首批合作伙伴,，開始在淘寶上開店,，通過淘寶網(wǎng)銷售旗下保險產(chǎn)品,。投保人在線了解保險詳情后填寫相關(guān)個人信息,，再提交訂單并支付保費(fèi)后,，就能完成投保手續(xù),。這意味著，在網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)日漸成為主流的大背景下,，保險行業(yè)的電子商務(wù)步伐進(jìn)一步加快,。通過淘寶保險平臺，保險公司得以將其線上銷售觸角伸至更廣闊的人群,，并為客戶提供更為舒適貼心的投保體驗(yàn),。
目前，淘寶保險平臺上銷售的產(chǎn)品主要是人身意外險,。淘寶保險相關(guān)人士表示,，壽險、健康險等保險產(chǎn)品由于需要在投保時完成體檢等環(huán)節(jié),，還需要與保險公司合作進(jìn)行流程設(shè)計(jì)完善等,。不過，淘寶已即將與平安,、太平洋等更多保險公司合作,，推出更多險種和更多產(chǎn)品。
保險公司積極參與網(wǎng)絡(luò)營銷,，與保險板塊估值水平下降,，帶來了不少投資機(jī)會。
政策暖風(fēng)仍將繼續(xù)吹：國泰君安的研究報告表示,，從政策層面來看,，保險業(yè)將繼續(xù)暖風(fēng)頻吹，主要還是集中在一些政策的兌現(xiàn)上,，如個人稅延型養(yǎng)老保險,、不動產(chǎn)等投資渠道的放松；而加強(qiáng)監(jiān)管方面的一些政策,，如加強(qiáng)償付能力監(jiān)管,，不會對上市公司造成影響。
銀河證券認(rèn)為,，中國人口的老齡化趨勢不可逆轉(zhuǎn),，未來對養(yǎng)老險產(chǎn)品的巨大消費(fèi)需求將逐步顯現(xiàn)，以中國龐大的老齡化人口計(jì)算,，這種需求力量在世界保險發(fā)展歷史上前所未有,。2006年以來,，中國保險業(yè)發(fā)展的一個重要推動力是理財型保險產(chǎn)品，而個人稅延型養(yǎng)老險有望成為中國保險業(yè)發(fā)展的下一個重要推動力,。
具備明顯安全邊際：最近2個月,，保險股明顯跑輸大盤，期間滬深300僅下跌2.8%,，但中國平安,、中國太保、中國人壽分別下跌16.9%,、8.4%和6.9%,。但正是由于估值水平大幅下降，保險股已具備非常明顯安全邊際,，后期下跌空間已較小,，且向上存在加息周期和估值修復(fù)帶來的機(jī)會。
券商分析師認(rèn)為,，2010年,，保險股將有四大確定性利好，但同時也要面對一大不確定性,，即超預(yù)期的政策退出對資本市場的負(fù)面影響,，股市走勢存在一定不確定性。分析師表示,，四大確定性利好包括：一是通脹預(yù)期持續(xù),，債券收益率仍有上升空間；二是保費(fèi)增長跨越結(jié)構(gòu)調(diào)整周期,，增長明顯提速,；三是新會計(jì)準(zhǔn)則釋放利潤，凈資產(chǎn)和利潤上升,；四是政策面仍有后續(xù)利好,，稅延型養(yǎng)老保險正常推進(jìn)和投資渠道繼續(xù)放開。
通脹預(yù)期推動利差收益上升：上海證券的研究報告表示,，從近三年的數(shù)據(jù)來看,，保險資金投資的平均收益率走勢大大超前于CPI同比變化趨勢。在通脹預(yù)期實(shí)現(xiàn)的初期,，保險資金收益率持續(xù)攀升；在通脹見頂,、掉頭向下的階段,，保險資金減少股權(quán)投資規(guī)模，維持較為穩(wěn)定的收益率水平,；在通脹見底,、升息預(yù)期出現(xiàn)時，保險公司提高股權(quán)投資比例，投資收益率開始上升,。
“目前,，通脹預(yù)期將長期存在已成為市場共識，2010年央行加息是大概率事件,，導(dǎo)致國內(nèi)債券收益率曲線呈現(xiàn)出不斷上移的趨勢,，構(gòu)筑出保險資金未來利差益上升的空間；同時,，未來保險資金投資PE和不動產(chǎn)細(xì)則的出臺,，有望成為行業(yè)新的利潤增長點(diǎn)。預(yù)計(jì)2010年資金成本變動相對滯后于市場的保險公司將成為潛在受益者,�,！鄙虾ＷC券認(rèn)為。
央票利率和存款準(zhǔn)備金率的上調(diào),，導(dǎo)致貨幣緊縮的預(yù)期增強(qiáng),，根據(jù)國泰君安的預(yù)測，在出口回升和CPI上升的壓力下,，央票利率將繼續(xù)上升,，債券收益率也存在不斷上升的空間。
保費(fèi)收入或?qū)⒚黠@提速：銀河證券預(yù)期,，2010年,，中國保險業(yè)重新步入快速增長期。中國壽險行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將結(jié)束,，保費(fèi)恢復(fù)快速增長,。受益于國家汽車消費(fèi)政策，財產(chǎn)險保費(fèi)持續(xù)高速增長,。預(yù)計(jì)保險業(yè)2010年整體增速將達(dá)15%,，債券收益率逐漸上行，權(quán)益投資收益率維持高位,。
對于商業(yè)養(yǎng)老險,，湘財證券認(rèn)為，從短期看,，由于目前為人口紅利期加上稅收能力無法短期內(nèi)得到改善,，因此短期正面影響不大；但長遠(yuǎn)看來,，保險公司在養(yǎng)老險這塊蛋糕做大的同時能分得的市場份額還是相當(dāng)可觀的,。
最大不確定性：國泰君安的研究報告表示，今年資本市場要實(shí)現(xiàn)2009年的漲幅,，概率較低,，權(quán)益投資收益下降是大概率事件,，這是2010年保險股最大的不確定利空。就短期而言,，權(quán)益投資收益對保險股具有決定意義：權(quán)益投資不僅影響增量,，也影響存量，加之較大的波動幅度,，其變化的影響力比債權(quán)投資要大得多(債權(quán)投資較多影響的是邊際),。事實(shí)上，無論是美國還是中國的保險股,，受資本市場的影響遠(yuǎn)大于利率變化的影響,。
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