根據(jù)中國商務(wù)部的統(tǒng)計(jì),，2009年1月-12月中國累計(jì)實(shí)際外商直接投資(FDI)為900.3億美元，同比下降2.6%,，明顯高于市場(chǎng)在2009年初的普遍預(yù)期,。分析人士認(rèn)為，外商直接投資表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期,，主要是因?yàn)?009年四季度其迅速反彈及在美元貶值,、人民幣升值的預(yù)期下熱錢可借助外商直接投資渠道流入。預(yù)計(jì)2010年上半年外商直接投資將保持增長勢(shì)頭,。
安邦咨詢分析師指出,，此前數(shù)月我國月度FDI基本維持在70億美元左右的規(guī)模,，而2009年12月外商直接投資規(guī)模的突然跳升，表明外資仍在加速投資中國,，其中有相當(dāng)大的規(guī)模是通過虛假貿(mào)易等途徑涌入的熱錢,。
中國科學(xué)院金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任、星展銀行(中國)有限公司高級(jí)副總裁程兵認(rèn)為,，關(guān)于熱錢有多種定義方法,，關(guān)鍵在于這些資金流入的動(dòng)機(jī)以及是否可控，如果資金流入流出是可控的,，那并不會(huì)造成國內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī),。他指出從現(xiàn)在來看，資產(chǎn)泡沫,、通貨膨脹并不是由熱錢造成的,，國內(nèi)的資產(chǎn)泡沫主要還是來自于自身財(cái)政政策、經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策,。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示,，2009年我國外匯儲(chǔ)備約增加4530億美元，而這是在出口大幅下跌,、外部環(huán)境動(dòng)蕩之下取得的,。如此大的增幅背后，資本流入中有部分是熱錢的作為,。
花旗大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高在報(bào)告中指出，如果美元在明年甚至后年持續(xù)走軟,，且我國不采取措施降低外匯儲(chǔ)備的增長速度,，美元匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失敞口也就越大。人民幣匯率升值可能在短期內(nèi)帶來大量資金涌入,，但從長期來看將削減升值預(yù)期和未來的熱錢流入,；若人民幣匯率維持不變，會(huì)帶來更多賭人民幣升值的資金涌入,，同時(shí)加劇未來人民幣的升值壓力,。
分析人士表示，由于嚴(yán)格的資本管制政策,，中國熱錢來勢(shì)兇猛的時(shí)間晚于其他新興市場(chǎng),，外匯占款可能再次成為流動(dòng)性泛濫的根源。從歷史數(shù)據(jù)來看,，2006年至2007年期間,，我國流動(dòng)性泛濫的根源，就在于外匯占款急劇膨脹,。
來自大通證券的觀點(diǎn)指出,，實(shí)際使用外資金額的下降只是周期性的下降而非產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變化,。投資前景調(diào)查報(bào)告顯示，跨國公司預(yù)計(jì)其外國直接投資支出將于2010年逐步恢復(fù),，于2011年增強(qiáng)勢(shì)頭,。
市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，隨著國際資本的加速流入,，2010年上半年我國FDI將維持向上攀升的勢(shì)頭,，進(jìn)一步回暖。 |
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