1月22日,，廣汽集團(tuán)和其子公司駿威汽車(chē)在香港聯(lián)合發(fā)布公告稱(chēng)，廣汽集團(tuán)已經(jīng)在1月19日向香港聯(lián)交所遞交新上市申請(qǐng),，擬通過(guò)介紹形式在香港聯(lián)交所上市,，同時(shí)計(jì)劃在上市后通過(guò)換股交易全面收購(gòu)駿威汽車(chē),。交易完成后，廣汽集團(tuán)將取代駿威汽車(chē)成為上市主體,。
廣汽全資子公司中隆投資有限公司持有香港駿威已發(fā)行股本約37.9%,，是其主要股東。駿威于1993年上市,，擁有廣州本田50%的股權(quán),。值得注意的是，此次廣汽集團(tuán)整體上市是采取了“介紹上市”的形式,�,！敖榻B上市”是香港市場(chǎng)上發(fā)行證券的一種方式，香港有不少上市公司都采取了這種形式上市,。由于介紹上市只是為了尋求新的上市地位,，故可以省掉公開(kāi)招股程序，不用發(fā)行新股,。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,，廣汽此次交易的目的不是收購(gòu)，是換股,。介紹上市后,，一旦監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，廣汽的股份可以上市流通,，實(shí)現(xiàn)了廣汽在H股的整體上市,。
銀河證券汽車(chē)分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“這種方式比較新，也比較快”,。
一位戰(zhàn)略投資專(zhuān)家在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,，廣汽通過(guò)H股介紹上市是分兩步走，即先上市,，再融資,，而不是像IPO那樣一步到位實(shí)現(xiàn)融資。但有了境外平臺(tái),，就可以打開(kāi)H股融資渠道,，下一步可以發(fā)新股。
國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)整合步伐日漸加快,，吉利,、北汽等汽車(chē)企業(yè)也借歐美汽車(chē)衰落之際，紛紛進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu),。在此情形下，廣汽集團(tuán)整體上市更為迫切,。廣汽集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理曾慶洪在第七屆廣州車(chē)展上表示,，廣汽集團(tuán)將加快推進(jìn)整體上市工作。
廣汽集團(tuán)早在2002年就開(kāi)始醞釀?wù)w上市,，但歷經(jīng)數(shù)年仍未成功,。2009年廣汽集團(tuán)收購(gòu)了長(zhǎng)豐汽車(chē)，成為了其第二大股東,。不少投資者猜測(cè)廣汽集團(tuán)將借殼上市,，然而廣汽集團(tuán)A股整體借殼上市之路并不平坦。由于廣汽集團(tuán)主要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)屬于合資性質(zhì),，因此,，在國(guó)內(nèi)上市面臨著巨大的政策障礙。根據(jù)財(cái)政部去年9月份下發(fā)的《中華人民共和國(guó)財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》文件中對(duì)于合營(yíng)企業(yè)是否應(yīng)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍的規(guī)定,，廣汽旗下的廣州本田和廣州豐田兩家合資公司都屬于中外雙方各持股50%的共同控制的被投資單位,，不能合并報(bào)表，只能按權(quán)益法核算,。
中信證券汽車(chē)分析師徐英博認(rèn)為,，香港整體上市說(shuō)明廣汽借殼廣汽長(zhǎng)豐在A股上市很可能改變。因?yàn)閺V汽要繞過(guò)國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的障礙,，可能性不是很大,，除非把本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)像上汽一樣實(shí)現(xiàn)調(diào)整，在合資公司實(shí)現(xiàn)控股,。因此,，從實(shí)際考慮，在香港上市難度要小很多。
業(yè)內(nèi)有聲音認(rèn)為,，采取港股介紹上市說(shuō)明廣汽“不差錢(qián)”,，但徐英博認(rèn)為，廣汽合資品牌靠自身盈利滾動(dòng)發(fā)展完全沒(méi)有問(wèn)題,，上市融資很可能是因?yàn)榘l(fā)展自主品牌面臨壓力,。 |
|