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2010年1月11日,，光大銀行一股腦推出了2010年陽光財富“T計劃”的四款理財產(chǎn)品，光大銀行這些理財產(chǎn)品通過信托公司平臺,，分別向遼寧省交通廳,、中鋼集團、河南省交通廳公路管理局和攀鋼集團財務(wù)有限公司發(fā)放了四筆貸款,。也就是說，這四筆信貸資產(chǎn)通過貸款類信托對接信貸類理財產(chǎn)品的方式,，并不會出現(xiàn)在光大銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中,，其規(guī)模、風(fēng)險等很有可能無法進入相關(guān)監(jiān)管部門對我國信貸情況的統(tǒng)計中,。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，2009年，銀行信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的發(fā)行量節(jié)節(jié)高升,，全年平均每月投資于信貸資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行量為185款,，較2008年的152款同比增加了21.7%。由此可見商業(yè)銀行使用理財產(chǎn)品變相貸款的普遍程度,。以至于銀監(jiān)會于近日連發(fā)111,、113號文，規(guī)范“表外貸款”,，意讓“消失的信貸”回歸資產(chǎn)負(fù)債表,。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測,，通過信托產(chǎn)品發(fā)放貸款的方法將受到遏制，今年銀行實際信貸增速將“吃緊”,。
兩種信貸資產(chǎn)“消失”方式均被叫停
信托業(yè)人士劉擎接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，信貸資產(chǎn)上演“迷蹤陣”式的規(guī)模轉(zhuǎn)移最普遍的兩種方式是，通過信托平臺發(fā)售理財產(chǎn)品,，以及通過“雙買斷”形式在同業(yè)間轉(zhuǎn)移資產(chǎn),。前者是指銀行先將對公業(yè)務(wù)的存量貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司以此貸款為投資標(biāo)的向銀行發(fā)行某信托計劃,，而銀行再將此信托計劃做成信貸類理財產(chǎn)品向公眾發(fā)行,；后者則是通過即期買斷加遠(yuǎn)期回購協(xié)議，使出讓方將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出資產(chǎn)項下,，而受讓方同時也可不將其放入資產(chǎn)項下,，從而實現(xiàn)一次信貸規(guī)模的“失蹤”旅程。
銀監(jiān)會副主席王兆星在最新一期《中國金融》撰文指出,，商業(yè)銀行的信貸擴張受到監(jiān)管新規(guī)定的限制,，而通過發(fā)行信貸產(chǎn)品的方式可將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外。部分銀行在設(shè)計產(chǎn)品時將長期限的貸款項目拆分為若干個短期理財產(chǎn)品,，增加了產(chǎn)品的信用風(fēng)險,。
由此，銀監(jiān)會分別于2009年12月14日和12月23日發(fā)布銀監(jiān)發(fā)[2009]111號文《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》和銀監(jiān)發(fā)[2009]113號文《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》,，試圖有力遏制信貸資產(chǎn)“玩消失”行為,。劉擎說，111號文中“銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)”的規(guī)定切斷了銀行表內(nèi)信貸資產(chǎn)通過信貸類理財產(chǎn)品的騰挪渠道,；113號文則明確規(guī)定,，商業(yè)銀行在進行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)出方自身不得安排任何顯性或隱性的回購條件;禁止資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雙方采取簽訂回購協(xié)議,、即期買斷加遠(yuǎn)期回購協(xié)議(俗稱“雙買斷”)等方式規(guī)避監(jiān)管,。該文還規(guī)定，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出方將信用風(fēng)險,、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險等完全轉(zhuǎn)移給轉(zhuǎn)入方后,，方可將信貸資產(chǎn)移出資產(chǎn)負(fù)債表，轉(zhuǎn)入方應(yīng)同時將信貸資產(chǎn)按相應(yīng)權(quán)重計算風(fēng)險資產(chǎn),，并計提相應(yīng)的風(fēng)險撥備,。據(jù)介紹，這是為避免出現(xiàn)個別銀行靠打“時間差”粉飾報表的行為,。
西部某信托公司的一位老員工感慨道：“信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類的業(yè)務(wù)一般規(guī)模大,，有利于信托公司充規(guī)模和信托業(yè)務(wù)人員完成額定任務(wù)，但是坦白講，信貸資產(chǎn)在表里表外搬來搬去,，對整個經(jīng)濟并沒有什么促進價值,。”
“消失的信貸”能否盡歸表內(nèi),？
銀監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定能否使“消失的信貸”回歸表內(nèi)呢,？北京新華國信投資咨詢公司有關(guān)人士向《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前銀行理財產(chǎn)品的存量規(guī)模約3.7萬億元,，其中信貸資產(chǎn)類占比在50%以上,，也即可能有超過1.85萬億元的信貸潛伏表外；如2009年12月份人民幣新增信貸額按5000億元計,，2009年我國全年新增貸款約為9.7萬億元,；由此推斷，若以信貸類理財產(chǎn)品來規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控或資本充足率監(jiān)管的現(xiàn)象得以控制,，將引發(fā)約16%的信貸額“回歸”表內(nèi),。
但是，新政策剛剛出臺,，業(yè)內(nèi)已經(jīng)提出雙信托或者直接用信托貸款去替代新增貸款的辦法來進行應(yīng)對,。記者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在仍在售的銀信合作貸款類理財產(chǎn)品大多是新發(fā)貸款融資類理財產(chǎn)品,。北京新華國信投資咨詢公司專家指出,，目前驅(qū)使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)出信貸資產(chǎn)的動因較為強烈：首先，銀行需借此解決信貸規(guī)模約束問題,。2009年下半年,，各商業(yè)銀行紛紛開始進行信貸額度控制，有的銀行甚至要求年末信貸余額保持在10月末水平,，這意味著年內(nèi)已無新增貸款空間,，借道理財產(chǎn)品也是無奈之舉。其次,，解決資本充足率達標(biāo)問題,。銀監(jiān)會副主席王兆星表示，目前銀監(jiān)會已提高對內(nèi)地銀行原來的8%最低資本充足比率要求,，中小銀行提高至10%，大型銀行則提高至11%,。一些股份制銀行受資本金約束,，通常采取騰挪信貸的方法達標(biāo)。第三,，是商業(yè)銀行服務(wù)客戶的需要,。一方面，銀行零售客戶需要這樣的理財產(chǎn)品，另一方面,，信貸收縮之后,，貸款額度不足，為了繼續(xù)服務(wù)和維護客戶,，采取發(fā)理財產(chǎn)品的方式為客戶融資,。此外，銀行還有其他監(jiān)管指標(biāo)的達標(biāo)考慮,，如為了滿足貸款集中度或增加中間業(yè)務(wù)收入等,。
銀行經(jīng)營實況更透明信貸增速“吃緊”預(yù)期形成
“111號文余音未盡，113號文再下猛藥”的做法充分顯示了銀監(jiān)會的決心,，大多數(shù)接受記者采訪的銀行和信托業(yè)人士均認(rèn)為,，上述兩文件明顯加大了有關(guān)部門對今年銀行信貸規(guī)模的控制力，信貸“吃緊”預(yù)期已經(jīng)形成,。
從監(jiān)管政策的導(dǎo)向來看,，有關(guān)專家表示，銀監(jiān)會多管齊下禁止銀行為規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控或資本充足率監(jiān)管要求而蓄意轉(zhuǎn)讓自身信貸資產(chǎn)的行為,，意在掌握商業(yè)銀行真實的經(jīng)營和規(guī)模,，同時倒逼信托公司戰(zhàn)略調(diào)整。
不少人為信托失去了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓這一銀信合作的主戰(zhàn)場感到可惜,，但是信托人士劉擎認(rèn)為從111和113號文的監(jiān)管精神來看,，監(jiān)管當(dāng)局意在要求信托公司加強主動管理能力建設(shè)，有利于行業(yè)發(fā)展意在長遠(yuǎn),。信托業(yè)在我國并不是一個新行當(dāng),，但人們對其常存誤解，有人認(rèn)為是不守規(guī)矩的“壞小子”,，有人認(rèn)為是在銀行的業(yè)務(wù)盲點做平臺,，而鮮有人知道信托是金融業(yè)的“輕騎兵”，是最具想象力的金融創(chuàng)新者,。這種狀況與信托長期沉醉于平臺業(yè)務(wù),、缺乏主動管理能力有關(guān)。劉擎說：“信托業(yè)應(yīng)該自有標(biāo)準(zhǔn),，應(yīng)該自有天地——以風(fēng)控能力為表現(xiàn)的項目擇選能力,、以財富管理為表現(xiàn)的主動管理能力將成為信托的核心價值和主戰(zhàn)場�,！�
對于此前使信托偏離了其原有功能的銀信合作態(tài)勢,，監(jiān)管部門一方面將抑制過于靈活后出現(xiàn)的風(fēng)險，另一方面是在將其拉回到信托原本的功能,，不斷提高信托公司自主管理能力,，信托公司與銀行的合作將不再僅僅擔(dān)任平臺的作用,，將會在項目前期調(diào)研、風(fēng)險控制措施落實,、后期管理方面發(fā)揮更大的作用,。 |