摩根士丹利中國策略師婁剛近日在就2010年的市場經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行分析與預(yù)測時表示，相對于增長,、政策要素,，預(yù)計通脹會在2010年成為最重要的定價要素，并將導(dǎo)致市場在年中出現(xiàn)拐點,。
婁剛表示,，從增長角度來看，今年經(jīng)濟(jì)增長方面不會出現(xiàn)太大的變數(shù),。目前,，各大投行，包括摩根士丹利在內(nèi)，對今年中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測都是比較樂觀,。
從政策角度來看,，婁剛認(rèn)為政策今年會滯后于市場，從一個領(lǐng)先指標(biāo)變成一個滯后指標(biāo),。在過去的兩年間,，政策“一馬當(dāng)先”的重要性是不言而喻的。金融危機(jī)下需要政策先行,，4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計劃有效地帶動了經(jīng)濟(jì)增長,，股票、房地產(chǎn)等都有了不小的漲幅,。但是,，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，政策的功用將發(fā)生變化,。婁剛表示,，“政策的主要功用從產(chǎn)生增長轉(zhuǎn)化為預(yù)防通脹，從一個資產(chǎn)價格刺激,、穩(wěn)定形勢的領(lǐng)先指標(biāo),，變成了一個滯后的指標(biāo)，它要應(yīng)對通脹風(fēng)險,，要管理預(yù)期,，這個是政策在2010年的功用”。婁剛還表示,，今年政策不會出太多的變數(shù),，如果今年美國經(jīng)濟(jì)接著衰退，我國的政策也不會有什么變數(shù),。
相比于增長、政策的“平靜”,，婁剛認(rèn)為通脹將會是今年的重要定價要素,。婁剛認(rèn)為，通脹是緊隨增長的,。正是由于通脹“跟隨增長”的特性,，當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了，通脹就會來臨,。他表示,，當(dāng)總量需求開始轉(zhuǎn)正，開始進(jìn)入一個加速期時候,，通脹就會開始從高資產(chǎn)價格轉(zhuǎn)化為真實的通脹,，從資產(chǎn)價格轉(zhuǎn)化為商品價格。摩根士丹利全球經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊認(rèn)為，在2010年全球經(jīng)濟(jì)增長可能會高達(dá)4%,，如果達(dá)到這個,，通脹肯定會來�,！斑@個在下半年發(fā)生的概率很大,，如果我們說今年下半年，通脹風(fēng)險逐漸加大的話,，因為股市有一個提前的預(yù)期,，有可能市場的拐點就在今年年中的一個拐點上，不管是A股市場也好,港股市場也好,今年很可能是一個倒V字型走勢”,，婁剛表示,。
此外，在就市場行業(yè)的投資機(jī)會進(jìn)行分析時,，婁剛表示2010年他較為看好主流消費行業(yè),、保險行業(yè)和電信行業(yè)，但是看淡銀行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè),。
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