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中央政府于9月28日在香港啟動發(fā)行60億元人民幣國債,。這也是我國政府首次在大陸以外地區(qū)發(fā)行人民幣國債,。
據(jù)公布，此次發(fā)債分為3個期限,，其中2年期國債主要面向個人投資者,，5年期國債主要面向機(jī)構(gòu)投資者，3年期國債將視認(rèn)購情況在機(jī)構(gòu)和個人投資者之間配售,。零售部分將不少于20億元人民幣,。這也是我國政府首次在大陸以外地區(qū)發(fā)行人民幣國債。
鞏固香港的金融中心地位
自2007年以來,，已有中國銀行,、國家進(jìn)出口銀行、國開行等近10家機(jī)構(gòu)發(fā)行了近300億元的人民幣金融債券,。但摩根大通亞洲區(qū)投融資主席龔方雄認(rèn)為,，此次發(fā)債與之前金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣國債從整體的戰(zhàn)略意義和市場影響來看都顯著不同。首先,，這是中國充分利用香港作為海外人民幣境外市場的一個重要舉措,；同時也向整個市場，包括境內(nèi)境外市場,，發(fā)出一個信號,，就是中國正在積極地促進(jìn)人民幣的區(qū)域化和國際化。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松也表示,，此次以中國政府信用發(fā)行的債券能夠成為在香港市場進(jìn)行人民幣金融產(chǎn)品定價的一個非常重要的參考基石,，對鞏固和發(fā)展香港的國際金融中心地位有積極作用；同時在國內(nèi)人民幣沒有完全可兌換之前,，它又能形成一個改革試點的先行平臺,，先行先試，不斷積累經(jīng)驗,，消化吸收海外的人民幣資產(chǎn),。
規(guī)模適度不會引起匯率波動
此次發(fā)債規(guī)模定為60億，而現(xiàn)階段香港人民幣整體儲蓄的規(guī)模近600億左右,，龔方雄認(rèn)為這60億的規(guī)模相對于香港現(xiàn)有的人民幣存量市場是相當(dāng)大的,，可以在很大程度上促進(jìn)香港老百姓進(jìn)一步增加人民幣存款賬戶的持有額度,。
同時他也表示,，60億債券的發(fā)行或者是近600億這個人民幣離岸市場的規(guī)模，與國內(nèi)的M1，M2,，整體的貨幣供應(yīng)量的規(guī)模比較,，只是九牛一毛，所以說境外市場,，離岸市場的發(fā)展還不足以影響我們整體的匯率波動,，也不會影響國家的貨幣政策或者其他的一些相關(guān)金融政策。
境外可投資人民幣規(guī)模會增大
巴曙松認(rèn)為,，按照國際貨幣的標(biāo)準(zhǔn)來看,，人民幣的國際化還處在一個起步的階段，因為國際化的貨幣要具備支付單位,，交易媒介,，價值儲備三大功能。現(xiàn)階段人民幣只在支付功能上有了一些突破,。而此次在香港發(fā)行人民幣國債,，有利于建立人民幣離岸市場，這樣就逐步從支付環(huán)節(jié)擴(kuò)展到了交易媒介和投資活動,，實際上是對人民幣國際化的一個延伸,。
鼓勵人民幣在香港，甚至國際間流通,。就要鼓勵人民幣在區(qū)域或者國際當(dāng)中作為結(jié)算貨幣,。龔方雄表示，提高人們用人民幣結(jié)算的積極性,，需要鼓勵境外貿(mào)易商持有人民幣,，而這可以通過在境外增加人民幣資產(chǎn)的發(fā)行來實現(xiàn)。從這個意義上講,，人民幣這次發(fā)行不單單是針對香港的近600億人民幣的存款,，而是向國際社會發(fā)出一個信號，境外可投資的人民幣資產(chǎn)規(guī)模將會逐漸增大,。
時間表有待清晰
在大眾看來,，人民幣國際化是一個長期的、漸進(jìn)的過程,。但巴曙松認(rèn)為,，現(xiàn)在人民幣國際化程度的提高能夠給企業(yè)帶來更大的國際業(yè)務(wù)拓展空間，我們有條件也有必要設(shè)定一個比較清晰的時間表來約束和推動人民幣的國際化,。他同時指出,，我們應(yīng)該給予相關(guān)的金融部門充足的資源來推動人民幣化國際化的進(jìn)程。人民幣的國際化看起來最終的進(jìn)展成效在境外,，但實際上它真正的制約因素還是在國內(nèi),。關(guān)鍵取決于中國本土金融市場的發(fā)展和金融制度的完善,。比如說我們在中國本土的人民幣結(jié)算的效率，與人民幣國際化相匹配的金融市場的建立等等,。 |