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高資本消耗業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致資本充足水平回落顯著,，反映了中國銀行業(yè)的發(fā)展路徑依然以外延擴(kuò)張為主要特征
2009年信貸投向集中于期限較長的大型基礎(chǔ)設(shè)施，因此貨幣政策調(diào)整的余地較小,，以后幾年信貸增長都不太可能出現(xiàn)大幅回落
全國有接近4000個(gè)各級(jí)政府投融資平臺(tái),，到2009年中各種投融資平臺(tái)的負(fù)債迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款
金融危機(jī)爆發(fā)整整一周年,，全球金融業(yè)都發(fā)生了翻天覆地的變化,。雖然在這輪金融風(fēng)暴中，中國的金融機(jī)構(gòu)得以獨(dú)善其身,，但在后危機(jī)時(shí)代,，中國的銀行業(yè)面臨哪些挑戰(zhàn)？又存在哪些機(jī)遇,？記者采訪了國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松,。
記者：金融危機(jī)爆發(fā)至今，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有很多不確定因素,，中資銀行面臨哪些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),？
巴曙松：經(jīng)過危機(jī)的洗禮,，中國的金融業(yè)已經(jīng)取得了長足的進(jìn)展，但是依然有不少的壓力正在逐步呈現(xiàn)出來,。首先,，高資本消耗業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致資本充足水平回落顯著,。這反映了中國銀行業(yè)的發(fā)展路徑依然以外延擴(kuò)張為主要特征,，這種業(yè)務(wù)發(fā)展路徑是典型的高資本消耗特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的貸款業(yè)務(wù)占比居高不下,，對資本充足率提出了高的要求,。這也凸顯出中國銀行業(yè)盈利能力降低，以及資本金補(bǔ)充渠道并不順暢的缺陷,。
其次,，政策逐步退出如果不能很好地控制節(jié)奏，就可能使信貸出現(xiàn)較大幅度波動(dòng),。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席伯南克近期一直在強(qiáng)調(diào)寬松的貨幣政策如何退出,，以增強(qiáng)全球金融市場對于美元的信心。中國經(jīng)濟(jì)比美國經(jīng)濟(jì)觸底復(fù)蘇更早,，因此同樣面臨類似的問題,。在這個(gè)轉(zhuǎn)換的過程中，涉及到對實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度和趨勢的復(fù)雜判斷,，如果政策退出的力度和節(jié)奏掌握失當(dāng),，就可能導(dǎo)致銀行體系信貸市場的大幅波動(dòng)。同時(shí),，從2009年以來擴(kuò)張性政策的特征看,，信貸投向集中于期限較長的大型基礎(chǔ)設(shè)施，因此貨幣政策調(diào)整的余地較小,。從2009年投放的項(xiàng)目看,，2010年及以后幾年的信貸增長都不太可能出現(xiàn)大幅的回落與壓縮。
第三,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大,，資產(chǎn)質(zhì)量壓力面臨考驗(yàn)。雖然截至2009年6月末,，中國境內(nèi)商業(yè)銀行繼續(xù)保持“雙降”,，不良貸款余額5181.3億元，比年初減少421.8億元,；不良貸款率1.77%,，比年初下降0.65個(gè)百分點(diǎn)，但隨著中國經(jīng)濟(jì)在危機(jī)沖擊下企穩(wěn)復(fù)蘇,，宏觀決策者必然會(huì)將政策的重點(diǎn)從刺激經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整,，這包括產(chǎn)能過剩行業(yè)的調(diào)整,，以及對特定行業(yè)的調(diào)整等等。從宏觀趨勢看,，中國經(jīng)濟(jì)正面臨從外需占據(jù)主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需的過程,，中間面臨許多產(chǎn)業(yè)和資源的重新配置，也考驗(yàn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)把握能力,。
第四,，地方政府投融資平臺(tái)凸顯風(fēng)險(xiǎn)隱患。據(jù)初步統(tǒng)計(jì),，目前全國有接近4000個(gè)各級(jí)政府投融資平臺(tái),，2008年初，各種投融資平臺(tái)的負(fù)債總計(jì)1萬多億元,，到2009年中,，則迅速上升到5萬億元以上，其中絕大部分來自于銀行貸款,。這不僅加大了地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān),，而且貸款都集中在回收周期比較長的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，也增大了貸款的集中度風(fēng)險(xiǎn),。
此外,，資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的條件已經(jīng)具備，銀行資金的流入需要關(guān)注,。在應(yīng)對危機(jī)的擴(kuò)張性政策推動(dòng)下,，中國的資產(chǎn)價(jià)格在2009年出現(xiàn)了強(qiáng)勁的上揚(yáng)，特別是房地產(chǎn)市場,，其價(jià)格上漲速度超乎市場預(yù)期,。這些行業(yè)，特別是房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)的互動(dòng)關(guān)系異常緊密,。
記者：面對這一局面,，應(yīng)如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理？
巴曙松：對于商業(yè)銀行來說,，在相對復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境下,，需要對宏觀形勢進(jìn)行客觀的分析與把握：第一，改變當(dāng)前高資本消耗的傳統(tǒng)發(fā)展道路,，拓展新的業(yè)務(wù)模式,。第二，綜合運(yùn)用利潤留存轉(zhuǎn)增資本金,、股票市場定向增發(fā)或配股,、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、發(fā)行次級(jí)債等方式解決資本金不足問題,，同時(shí),，通過與保險(xiǎn),、基金、財(cái)務(wù)公司合作,，解決次級(jí)債持有問題,；積極拓展多元化的資本補(bǔ)充渠道，同時(shí),，更加強(qiáng)調(diào)自身盈利能力的提高來獲得資本的補(bǔ)充,。第三，適當(dāng)調(diào)整自身信貸政策,，在對貸款總量進(jìn)行調(diào)節(jié)的同時(shí)堅(jiān)持合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),。第四,，主動(dòng)順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,。第五，嚴(yán)格監(jiān)控銀行資金流入資產(chǎn)市場的規(guī)模與比例,。第六,，及時(shí)足額提取撥備，提高撥備充足率水平,。
記者：當(dāng)前,，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，給中資銀行的發(fā)展帶來了哪些機(jī)會(huì),？
巴曙松：首先,，中國經(jīng)濟(jì)良好的增長前景和強(qiáng)大的增長動(dòng)力，是支撐中國的銀行經(jīng)營最為關(guān)鍵的因素,。第二,，產(chǎn)業(yè)區(qū)域轉(zhuǎn)移加快銀行業(yè)調(diào)整區(qū)域布局。在成本增加和市場萎縮的雙重?cái)D壓下,，沿海地區(qū)勞動(dòng)密集型,、資源加工型產(chǎn)業(yè)逐步梯次遷往內(nèi)地。同時(shí),，中西部地區(qū)相對來說受到出口和外資的沖擊較小,，這些因素綜合決定了此次金融危機(jī)中中西部地區(qū)的復(fù)蘇和增長速度快于沿海地區(qū)，從長期看,，將逐漸縮小與沿海地區(qū)差距,。這無疑為銀行提供配套金融服務(wù)、更好地拓展中西部市場提供了新的機(jī)會(huì),。同時(shí),，監(jiān)管部門也放松了中小銀行跨區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入限制，為大型銀行調(diào)整區(qū)域布局,、中小銀行跨區(qū)域拓展業(yè)務(wù)提供了契機(jī),。第三,，把握銀行業(yè)面臨的新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。一方面,，隨著中國經(jīng)濟(jì)國際化程度的提高,，跨境企業(yè)避險(xiǎn)、套利的需求加大,。這有利于促進(jìn)銀行本外幣,、離在岸和境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的深入開展，帶動(dòng)基于本外幣匯差,、利差的結(jié)構(gòu)性避險(xiǎn)增值類產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展,。另一方面，直接融資的快速發(fā)展帶動(dòng)了銀行債券發(fā)行承銷,、專項(xiàng)財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展,，并且進(jìn)一步拓展了銀企合作的空間。此外,，居民資產(chǎn)配置的動(dòng)態(tài)調(diào)整,，只要銀行不斷豐富產(chǎn)品體系，主動(dòng)適應(yīng)客戶需求變化,，當(dāng)前形勢下財(cái)富管理業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)仍有很大的發(fā)展?jié)摿Α?BR> 最后,，同業(yè)競爭格局與策略變化加速銀行業(yè)調(diào)整。國外許多大的金融機(jī)構(gòu)在此次金融風(fēng)暴中受到程度不同的沖擊或損害,，從而使一些優(yōu)質(zhì)高端客戶選擇到中資銀行開辦業(yè)務(wù),，中資銀行的聲譽(yù)顯著提高。在國內(nèi)銀行市場上不少同業(yè)實(shí)施了客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整策略,，收縮或退出了某些業(yè)務(wù)與市場,，進(jìn)而為其他銀行有選擇性地介入騰出了相應(yīng)的空間。另外,，當(dāng)前基金,、證券、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行抱團(tuán)過冬的合作意識(shí)明顯增強(qiáng),，這給銀行更好地拓展同業(yè)業(yè)務(wù)和開展產(chǎn)品交叉銷售帶來了大好機(jī)會(huì),。
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