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由美國次貸危機(jī)引發(fā)的這場(chǎng)全球金融危機(jī),，深刻地影響,、改變著全球已有經(jīng)濟(jì)格局,。資產(chǎn)巨額縮水,、企業(yè)紛紛倒閉、富豪破產(chǎn)敗落,，是這輪危機(jī)中最悲情的一幕,，連百年老店通用汽車也轟然倒地。這樣動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)局勢(shì),，卻為我國企業(yè)展開跨國投資,，或兼并收購，或“綠地投資”辦項(xiàng)目,，加快實(shí)施“走出去”的開放國策提供了良機(jī),。據(jù)中國新聞網(wǎng)報(bào)道，我國2009年對(duì)外投資額預(yù)計(jì)首次將超過吸引外資額,，成為資本輸出大國,。面對(duì)較國內(nèi)更為復(fù)雜的國際經(jīng)營環(huán)境，中國企業(yè)不僅要面臨來自市場(chǎng)的各類風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)也不斷遭遇非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，其中政治風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。如今年6月5日,，澳大利亞世界第三大礦業(yè)公司力拓單方面撕毀合約,，放棄中鋁注資195億美元的計(jì)劃。事實(shí)證明,，這并非“商業(yè)運(yùn)作”的結(jié)果,，而是政府意志使然，是轟動(dòng)一時(shí)的中海油2005年收購美國尤尼科公司最后“胎死腹中”一舉的重演,�,？梢姡P(guān)注,、分析并防范新階段跨國投資的各類政治風(fēng)險(xiǎn),，是很有必要的。
常見的政治風(fēng)險(xiǎn)
所謂政治風(fēng)險(xiǎn),，一般指因政治因素的不確定性而對(duì)經(jīng)營環(huán)境中的企業(yè)造成的影響,。這種不確定性可能是正面影響，也可能是負(fù)面影響,，人們?cè)谡劶罢物L(fēng)險(xiǎn)時(shí)通常限定為后者,。由于政治風(fēng)險(xiǎn)難以識(shí)別，影響力大,，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的任何干預(yù)都會(huì)在不同程度上影響企業(yè)的價(jià)值,，所以是所有風(fēng)險(xiǎn)中最具威脅性的。按照傳統(tǒng)理論,，將跨國經(jīng)營的政治風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)亂風(fēng)險(xiǎn),、財(cái)產(chǎn)征用沒收風(fēng)險(xiǎn)、外匯管制風(fēng)險(xiǎn)以及為政治目的服務(wù)的一些限制性經(jīng)濟(jì)政策,，如外匯管制,、進(jìn)口限制、產(chǎn)品出口要求等,。但隨著冷戰(zhàn)過后,，國際政局的動(dòng)蕩和變化，政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有了新的發(fā)展,。當(dāng)今,，從對(duì)外投資角度看，政治風(fēng)險(xiǎn)有如下這些常見形式：
政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),。
即因東道國政策變更而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,。這種變更可能是東道國政權(quán)的更迭、社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)了新情況而打破了政策的連續(xù)性,，一般并不有意針對(duì)投資企業(yè),；但更多的是東道國認(rèn)為外國投資企業(yè)存在明顯或潛在的不利于本國的動(dòng)態(tài)，從而在政策上有意作出調(diào)整,。我國企業(yè)跨國投資所遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)主要屬于這一類,。比如，吉利公司2005年計(jì)劃在馬來西亞制造,、組裝和出口吉利汽車,，當(dāng)生產(chǎn)準(zhǔn)備工作一切就緒并準(zhǔn)備年底正式開工時(shí)，馬來西亞政府出于保護(hù)本國汽車產(chǎn)業(yè)的目的,，突然宣布新進(jìn)入的汽車品牌在該國生產(chǎn)的汽車不能在該國銷售,，必須100%出口。這一政策變動(dòng)使吉利公司蒙受巨大損失,。
歧視性干預(yù)風(fēng)險(xiǎn),。
即因東道國非正常地使用本國政策、法律而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,。由于“中國威脅論”,、“經(jīng)濟(jì)民族主義”、“社會(huì)意識(shí)形態(tài)差異”等原因,，對(duì)中國企業(yè)來說,，這類政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率也很高。比如,，2005年中海油收購美國優(yōu)尼科公司本是一次正常的商業(yè)活動(dòng),，卻被某些美國政客和媒體炒作成威脅美國國家安全的政治行為，最后由國會(huì)出面,，在收購行動(dòng)中設(shè)置種種障礙,，迫使中海油放棄收購計(jì)劃,。
恐怖襲擊風(fēng)險(xiǎn)。
即因恐怖分子在東道國的活動(dòng)而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,，是非傳的統(tǒng)安全威脅,。上世紀(jì)90年代以來，恐怖主義在全球盛行成風(fēng),，其實(shí)這是各種政治力量博弈的結(jié)果,。恐怖活動(dòng)不僅破壞和平的企業(yè)生存環(huán)境,，而且直接危險(xiǎn)到我國對(duì)外投資企業(yè)人員和機(jī)構(gòu)安全,，雖然出現(xiàn)的幾率不如前兩種政治風(fēng)險(xiǎn)，但一旦發(fā)生,，危害極大,。如2004年就發(fā)生了在阿富汗的11名中國工人于睡夢(mèng)中遭襲擊身亡、在巴基斯坦的中國工程師遭綁架和殺害等恐怖襲擊事件,。
國有化風(fēng)險(xiǎn),。
即因東道國采取強(qiáng)制回購、征用甚至沒收等手段使外國投資企業(yè)資產(chǎn)本國化而給外國投資企業(yè)造成的不利影響,。二戰(zhàn)之后,，曾經(jīng)出現(xiàn)過民族獨(dú)立國家對(duì)本土外國企業(yè)實(shí)施國有化的浪潮。隨著上世紀(jì)80年代全球化的興起,，國有化逐漸淡出人們的視野,。但在資源日益緊張、要素價(jià)格攀升的當(dāng)今,，國有化又以間接,、漸進(jìn)式的新形態(tài)而呈回歸之勢(shì)。如2006年4月,，厄瓜多爾議會(huì)就通過了一項(xiàng)石油改革法案,，規(guī)定包括中國企業(yè)在內(nèi)的所有外國公司必須將利潤的50%交給厄瓜多爾政府，政府根據(jù)修改后的《石油法》同外國公司重新進(jìn)行石油合同的談判,。這幾年,，我國在委內(nèi)瑞拉、秘魯,、厄瓜多爾,、巴西、古巴等拉美國家進(jìn)行能源項(xiàng)目投資時(shí),，遭遇這類“溫和”國有化風(fēng)險(xiǎn)的情況非常多,。
戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)。
即因東道國境內(nèi)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)與動(dòng)亂而給外國投資企業(yè)造成的不利影響。當(dāng)今世界整體是和平穩(wěn)定的,，但局部地區(qū)的國家關(guān)系惡化,、政權(quán)爭(zhēng)奪、民族糾紛,、宗教矛盾等因素引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)與動(dòng)亂也是此起彼伏,。這對(duì)跨國投資的中國企業(yè)是很大的潛在危險(xiǎn)。比如,，蘇丹是我國最大的國外石油投資所在地，也是我國的友好合作國家,。但是自1956年蘇丹獨(dú)立以來,，除了從1972至1982年這十年之外，蘇丹的內(nèi)戰(zhàn)到今天都沒停過,，投資安全系數(shù)極低,。這對(duì)已在該國投下巨資的中石油來說，一直為所投項(xiàng)目憂心忡忡,，不敢過多增加投資,。
在理論上，中國企業(yè)跨國投資所遭遇的這五類主要政治風(fēng)險(xiǎn)(此外還有資金移動(dòng)控制,、拒付債務(wù),、制裁與禁運(yùn)等風(fēng)險(xiǎn))可以分類區(qū)分，但現(xiàn)實(shí)中卻并非涇渭分明,，常常是幾種風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜交集在一起出現(xiàn),。形成政治風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的，既有國際宏觀環(huán)境因素,，也有東道國國情的影響,，還有我國政府和“走出去”企業(yè)自身的不足之處�,；趪H,、東道國因素的不可控性，筆者認(rèn)為,，從自身作出調(diào)整,，是解決風(fēng)險(xiǎn)問題的基本思路。
政治風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避之道
政府方面：
第一,，加強(qiáng)宣傳工作力度,。很多跨國投資的中國企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,，風(fēng)險(xiǎn)管理能力也不足,，尤其是遇到國家風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往措手不及,。因而,，政府應(yīng)通過各種媒介,、采用多種方式對(duì)跨國投資政治風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)情況進(jìn)行報(bào)道、宣講,，使企業(yè)明白政治風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),、形式、必然性和可控性,，增強(qiáng)企業(yè)防范政治風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和信心,。
第二，搭建信息服務(wù)平臺(tái),。政府應(yīng)借助我國駐外機(jī)構(gòu),、境外企業(yè)、銀行和中信保等各界的力量,，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)國家和地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì),、民族宗教矛盾等政治信息進(jìn)行收集、整理,、評(píng)估,、發(fā)布。通過搭建政治風(fēng)險(xiǎn)信息網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái),，為中國企業(yè)“走出去”提供及時(shí),、準(zhǔn)確、專業(yè),、權(quán)威的政治信息,。目前，商務(wù)部的國別障礙報(bào)告系統(tǒng),、投資促進(jìn)局的《國別投資指南》和中國信保公司的《國別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》的風(fēng)險(xiǎn)防范功能已經(jīng)啟動(dòng),，但作用的發(fā)揮還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
第三,，完善風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制,。目前以保險(xiǎn)手段支持企業(yè)跨國投資的制度在我國正在逐步形成，但起步晚,，支持力度不大,。今后，政府要在中國信保公司的基礎(chǔ)上,，允許,、鼓勵(lì)其他保險(xiǎn)企業(yè)參與到對(duì)外投資的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中來；盡快開發(fā)國外投資保險(xiǎn)的新品種,，不管商業(yè)的還是政策性的,；對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)在全球內(nèi)進(jìn)行分保和再保險(xiǎn)，進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)；設(shè)立國家海外投資風(fēng)險(xiǎn)基金,，使跨國投資的我國企業(yè)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng),。
第四，提供經(jīng)濟(jì)外交支撐,。我國的外交資源在支持企業(yè)“走出去”方面還做得不夠,，外交部、駐外使領(lǐng)館和人員對(duì)東道國情況熟悉,、在東道國有影響力的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)還沒有發(fā)揮好,。法國這方面做得不錯(cuò)。例如,，它的外交部將為企業(yè)海外投資提供服務(wù)作為其重要的職能,，外交部設(shè)有專門的企業(yè)處為海外經(jīng)營定期提供全球區(qū)域市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略性咨詢參考報(bào)告。我國今后要加大大使館,、加大外交部,、商務(wù)部等主要涉外工作部門的經(jīng)濟(jì)外交力度,，充分發(fā)揮磋商機(jī)制作用,，推動(dòng)投資保護(hù)、司法協(xié)助,、領(lǐng)事保護(hù),、社會(huì)保險(xiǎn)等政府間雙邊、多邊協(xié)定的簽訂,，營造良好的對(duì)外投資保護(hù)環(huán)境,。
第五，培育國外投資園區(qū),。單個(gè)企業(yè)尤其是中小企業(yè),，很難獨(dú)自成功地規(guī)避跨國投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。但如果在政府的組織,、引導(dǎo)下,，成立境外投資園區(qū)，將本國海外企業(yè)集中起來發(fā)展,，就能形成合力,，就能有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。例如,，我國2007年在巴基斯坦和贊比亞建立的兩個(gè)境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū),，現(xiàn)在正非常好地發(fā)揮著承載跨國投資的功能。這是我國企業(yè)跨國投資的新舉措,，今后應(yīng)該進(jìn)一步完善和推廣,。
第六，加強(qiáng)監(jiān)督與管理。隨著我國跨國投資管理體制改革的推進(jìn),，我國要盡快研究制定境外企業(yè)監(jiān)管條例,，依法加強(qiáng)對(duì)跨國投資企業(yè)實(shí)施監(jiān)督與管理。不僅國有企業(yè),，民營和其他性質(zhì)的的企業(yè)都要納入監(jiān)管范圍,。加強(qiáng)監(jiān)管既是履行政府職責(zé)的需要，也是通過控制,、指導(dǎo),、提醒，使企業(yè)免遭政治風(fēng)險(xiǎn)的需要,。2004年中國航油集團(tuán)新加坡公司總裁陳久霖在無人監(jiān)管的情況下違規(guī)私自炒期油,，造成公司虧損5億多美元。這是監(jiān)管缺位的典型事例,，我們要引以為戒,。
企業(yè)方面：
第一，樹立“雙贏”,、“多贏”的理念,。跨國投資的中國企業(yè)要形成既自身得到發(fā)展,，也促進(jìn)東道國就業(yè),、技術(shù)進(jìn)步、財(cái)政增收的利益共享理念,。單邊發(fā)展的思路只會(huì)引發(fā)東道國政府與民眾的不滿,，最終釀成政治風(fēng)險(xiǎn)。比如,，針對(duì)拉美國家的國有化風(fēng)險(xiǎn),，如果我們從“雙贏”、“多贏”的理念出發(fā),，給自己找到準(zhǔn)確的定位,，通過與他們合作，就能在讓利和共享中得到石油資源,。
第二,，做好投資前的鋪墊。在政府信息的基礎(chǔ)上,，通過專業(yè)收購調(diào)查公司考察,、分析東道國的投資環(huán)境，評(píng)估投資的政治風(fēng)險(xiǎn),，重點(diǎn)分析那些難以預(yù)測(cè)并可能使經(jīng)營環(huán)境突然改變的各種主要政治力量,；進(jìn)行廣泛宣傳,，使東道國了解本企業(yè)，尤其是國企要讓別人明白自身的市場(chǎng)化程度和所在行業(yè)的開放度,；在投資國承擔(dān)一定的公益事業(yè),；與東道國政府和民眾多交流接觸；等等,。
第三,，掌握跨國投資的策略。防范跨國投資的政治風(fēng)險(xiǎn),，還是有很多策略可供借鑒,。如采用雇傭當(dāng)?shù)貑T工、從東道國銀行融資,、與本土企業(yè)合資,、保留原公司的老名字等本土化策略，使中國公司成為東道國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的一個(gè)組成部分,，減弱當(dāng)?shù)厝说牡钟|情緒,；如采用先投資外國私募基金，然后由這些外國基金公司去實(shí)施“綠地投資”或兼并的“以迂為直”的方式,；等等,。方式、策略的不同,，往往效果有天壤之別,。如2009年以來,，中海油與中石化合資收購安哥拉油田區(qū)塊20%權(quán)益,、中石油—BP聯(lián)合財(cái)團(tuán)拔得伊拉克油田競(jìng)標(biāo)頭籌、中石油與哈薩克斯坦國家石油公司聯(lián)合收購曼格什套油氣公司,，等等,。為什么能成功？為什么與中鋁事件,、優(yōu)尼科事件是兩重天,？主要是因?yàn)橥ㄟ^國有企業(yè)之間、國有與民營企業(yè)間,、國內(nèi)企業(yè)與國外企業(yè)間的聯(lián)合,，增強(qiáng)了商業(yè)氣息，弱化了國家意識(shí),，有效地消減了政治風(fēng)險(xiǎn),。
第四，遵守東道國的法律和社會(huì)規(guī)范,，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì),�,！白叱鋈ァ钡闹袊髽I(yè)要了解、學(xué)習(xí),、遵守東道國的法律和社會(huì)規(guī)范,，主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，參與社區(qū)活動(dòng),，廣交各界朋友,，從而融入東道國社會(huì)主流之中，淡化中國“印記”,，由中國公司逐步本土化為地地道道的東道國公司,。如此，遭受政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性也可大大降低,。
(作者單位：中共湘潭市委黨校) |