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在8月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未出臺之前,，陸續(xù)披露的上市公司中報成了機構(gòu)投資者們唯一可以依賴的決策依據(jù),，也成為左右股市的主要力量。機構(gòu)表示,，在處于宏觀經(jīng)濟比較敏感的時段,，A股上市公司半年報呈現(xiàn)三大看點。
業(yè)績趨向好轉(zhuǎn)
據(jù)WIND資訊統(tǒng)計,，截至8月24日,，已披露半年報的1105家公司(包括8家新股)累計實現(xiàn)凈利潤2875億元，同比下降2.27%,，加權(quán)平均每股收益0.188元,。如果不考慮新股的利潤，上述公司第二季度實現(xiàn)凈利潤1620億元,，環(huán)比增長31.6%,，業(yè)績好轉(zhuǎn)的情況較為明顯。
從中報看,，銀行和醫(yī)藥是當前具有估值和業(yè)績優(yōu)勢的兩大板塊,。根據(jù)國信證券測算，銀行板塊當前動態(tài)市凈率約為2.48倍,，動態(tài)市盈率為15.1倍,，相對于滬深300平均水平分別落后11%和30%。
國信證券認為,，從上市銀行中報可以發(fā)現(xiàn),，大多數(shù)銀行的息差已經(jīng)開始觸底回升并進入平緩回升的通道，明年銀行業(yè)業(yè)績增長將成為定局,，估值將進一步下滑,，未來仍有較大機會跑贏大盤�,！�
而又有機構(gòu)則對消費,、醫(yī)藥股更為關(guān)注。有關(guān)機構(gòu)指出，一些消費股的增長可能超預期,，而醫(yī)藥股長期來看成長性不錯,，隨著市場平均估值水平的提升，醫(yī)藥股吸引力越來越強,。雖然近期調(diào)整明顯,，但機構(gòu)表示，繼續(xù)看好上半年表現(xiàn)出色的地產(chǎn),、汽車及其帶動的產(chǎn)業(yè)鏈�,！�
大成基金研究部副總監(jiān),、大成行業(yè)輪動基金擬任基金經(jīng)理姚瑢判斷，今年下半年公司的業(yè)績增長有超預期的可能,。而在盈利增長的作用下,，具備業(yè)績支撐的行業(yè)，其估值上的壓力將會進一步得到修正,，從而對其股價上行提供強有力的支撐,。
現(xiàn)金流改善明顯
機構(gòu)分析認為,，半年報顯示,，上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金流整體也明顯改善，且有近六成公司經(jīng)營現(xiàn)金流環(huán)比向好,�,！�
數(shù)據(jù)顯示，已披露半年報的非金融類上市公司中,，有314家二季度經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)增長,，另有293家公司二季度經(jīng)營性現(xiàn)金流由負轉(zhuǎn)正。即共有607家上市公司現(xiàn)金流向好,，占比達到56.1%,。可見,，由于國家積極經(jīng)濟政策的影響,，上市公司在經(jīng)營上總體資金還算寬裕，近六成公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量依然增長,�,！�
對近四個季度的上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入情況進行對比，發(fā)現(xiàn)早在去年第三季度就已經(jīng)出現(xiàn)停滯的現(xiàn)象,，接下來的兩個季度,，上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入連續(xù)萎縮，直到今年第二季度，這一狀況被打破,。
數(shù)據(jù)顯示,，今年第二季度，1082家上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入合計12993.4億元,，環(huán)比增長22.97%,。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在去年第三季度,，這些公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入環(huán)比僅增1.64%,，去年第四季度經(jīng)營性現(xiàn)金流入環(huán)比減少11.07%，今年第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流入環(huán)比繼續(xù)減少20.27%,。由此可見,，隨著經(jīng)濟環(huán)境的逐步改善，二季度上市公司現(xiàn)金流狀況得到明顯改善,�,！�
基金大幅增倉
分析人士注意到，伴隨著上市公司環(huán)比業(yè)績的明顯好轉(zhuǎn)以及市場的回暖,，基金在二季度對上市公司大幅增倉,。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底,，在619家上市公司前十大流通股股東中,，基金持股數(shù)量達到226億股，比一季度末增加18.76億股,，增幅約9%,。
在619家上市公司中，有224家公司的前十大流通股股東中基金持股數(shù)量較上期末上升,，增幅在50%以上的達到105家,，其中增幅在100%以上的達到52家。
在持股比例方面,，前十大流通股股東中基金持股占流通盤比例超過30%的上市公司為9家,，在20%-30%之間的達到52家。
基金在對大藍籌方面的態(tài)度也產(chǎn)生了分化,。例如工商銀行,、深發(fā)展A兩大銀行股的前十大流通股東中，基金分別減持了30.63%和38.59%,，而對馬鋼股份,、南鋼股份、首鋼股份等鋼鐵股,，基金的增持比例則分別達到51%至91%不等,。
理性看待公司業(yè)績增長
截至目前,，公布半年報的公司第二季度實現(xiàn)凈利1620億元，環(huán)比增長31.6%,，業(yè)績好轉(zhuǎn)的情況較為明顯,。但機構(gòu)提醒，投資者不能只看業(yè)績增長數(shù)據(jù),，應該注意到許多公司通過投資股票扮靚中期業(yè)績,，而少數(shù)大型金融企業(yè)又貢獻了大部分利潤等實際情況。所以,，投資者需要理性分析正確決策,。
公司業(yè)績增長為股市上行帶來支撐
目前已經(jīng)進入8月份的最后一周，上市公司的中報即將全部披露完畢,。從1100余家已經(jīng)披露業(yè)績數(shù)據(jù)的上市公司來看,，“復蘇”、“增長”等成為了中報里所透出的主流信息,。權(quán)威機構(gòu)據(jù)此認為，在慣性作用下,，今年下半年上市公司業(yè)績繼續(xù)增長值得期待,，這將為股價上行帶來強有力的支撐效應�,！ �
我國經(jīng)濟走上強勁復蘇之路
今年上半年上市公司的盈利狀況,，與國家經(jīng)濟運行的演變是基本吻合的，這從一個側(cè)面表明,，在這期間中國經(jīng)濟逐步走出了最困難的階段,，開始強勁復蘇。 |