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7月29日，由于受到四大國有商業(yè)銀行信貸緊縮消息的影響，以及今年以來全球最大IPO——中國建筑上市的打壓,，滬深股市雙雙上演“高臺跳水”，盤面上出現(xiàn)了個股普跌的慘淡景象,。
其中，上證綜指連下臺階,，接連失守3400點,、3300點關(guān)口，還一度刺穿3200點,，最終結(jié)束了五連陽的強勁勢頭,。兩市成交量超過了4300億元，創(chuàng)出A股市場交易歷史上的最高紀(jì)錄,。
罕見暴跌 資金出逃
當(dāng)天滬指以5.00%的跌幅，創(chuàng)下了自2008年11月18日(當(dāng)日下跌6.31%)以來的最大跌幅,。在接受記者采訪的時候,，很多機構(gòu)打趣稱：同中國石油上市一樣，超級大盤股——中國建筑上市的日子,，也是我國股市可以“留下一筆”的日子,。
盤面顯示，當(dāng)天個股呈現(xiàn)普跌狀態(tài),，板塊無一幸免地全部翻綠,。從申萬行業(yè)指數(shù)來看，各板塊均以綠盤報收,，其中金融服務(wù)板塊表現(xiàn)相對抗跌,，而有色金屬板塊大幅下跌8.2%，位居兩市之首,，房地產(chǎn)和綜合板塊跌幅也在7%以上,。
根據(jù)中證投資的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當(dāng)天“601”艦隊聯(lián)合做空：中國石油,、中國神華,、中國人壽、中國石化,、中國銀行,、中國遠(yuǎn)洋、中國平安等合計拖累滬指下跌60余點,，占整個滬指跌幅的三成半,。此外,，兩市上漲個股不足100只，下跌個股超過1400只,，其中跌幅超過5%的個股有1100余只,，跌停的非ST個股更達(dá)70余只。
在“急風(fēng)暴雨”式的洗盤態(tài)勢下,，資金出逃跡象明顯,。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日資金流出驚人,，僅銀行板塊資金流入2.1億元,，通信板塊流入0.8億元，其余板塊都呈凈流出狀態(tài),，其中板塊資金流出較大的有：稀缺資源,、新能源、房地產(chǎn),、鋼鐵,、煤炭石油，分別流出7.2億元,、5.3億元,、5.1億元、3.3億元,、2.7億元,。
藍(lán)籌股凝聚泡沫市場積累大量階段性獲利籌碼
不少分析人士向記者表示，作為IPO正式重啟后真正意義上的大盤股——中國建筑上市所帶來的擠出效應(yīng)及其形成的資金吸附作用,，成為當(dāng)天大盤放量暴跌的重要誘發(fā)因素,。
“由于前期的成渝高速上市被炒作，引發(fā)了大家對當(dāng)天中國建筑上市后的定價猜想,。確實,，中國建筑上市首日的定價超過了很多咨詢機構(gòu)的預(yù)估。隨著其股價的沖高回落,，很多獲利盤也乘機出局,。”興業(yè)證券北京營業(yè)部總經(jīng)理周瑗向記者表示,。
國金證券財富中心分析師張兆偉認(rèn)為,，市場突然跳水主要原因有二：一是大盤近期連續(xù)上漲，有回調(diào)的要求,；二是新股發(fā)行過快市場有擴容的壓力,。
數(shù)據(jù)顯示，上證綜指從去年10月份的1664.93點見底回升以來,，截至周三的高點3454.02點,，累計最大漲幅高達(dá)107.45%,，從估值角度看，目前已經(jīng)逼近2007年高點水平,，市場泡沫化比較明顯,。
廣發(fā)證券分析師指出，“目前云南銅業(yè)的市盈率高達(dá)兩百余倍,，江西銅業(yè),、中國鋁業(yè)的股價較H股高出一倍有余，同時,，中國石化和中國石油也較H股高出幾乎一倍,，A股中最有投資價值的藍(lán)籌股都已凝聚了泡沫，股指的大幅下跌也就不足為奇了,�,！睎|海證券也提醒說，“股市里可以存在適度投機,，但是千萬不要演變?yōu)閾艄膫骰ǖ挠螒�,。�?
當(dāng)前有個重要的現(xiàn)象是,，市場積累了大量的階段性獲利籌碼,，而在2008年暴跌行情中處于被套的資金也有大部分處于解套狀態(tài)。在未來行情發(fā)展仍存不確定因素的前提下,，無論是解套資金還是階段性獲利籌碼,，伺機尋求套現(xiàn)無疑增加了短期大盤的運行壓力,。
值得注意的是,，在IPO重啟以來，半個多月時間里已經(jīng)先后有桂林三金,、萬馬電纜,、家潤多、成渝高速和中國建筑等5只新股上市發(fā)行,。此后,，又有光大證券、中國國旅,、中船重工等“重量級”公司獲準(zhǔn)發(fā)行,。作為管理層調(diào)控市場的重要籌碼之一，大盤股放行的節(jié)奏和密度,，都給反彈中的市場帶來很多猶豫和想象,。
政策微調(diào)不足以改變市場上行趨勢
罕見暴跌、歷史性天量猶如2007年“2·27”行情重現(xiàn),。這次大盤暴跌給市場人氣帶來嚴(yán)重打擊,，同時也使得市場短期運行趨勢遭受明顯破壞,。在判斷后市走勢的時候，很多機構(gòu)重新將目光聚焦于基本面和流動性,。
今年上半年天量信貸增量的局面,，在下半年或?qū)⒚媾R改變。有消息顯示,，進(jìn)入7月份,，各大商業(yè)銀行的新增貸款規(guī)模已初現(xiàn)驟減之勢，繼工商銀行擬定今年新增貸款控制在1萬億元左右后,，建設(shè)銀行日前也厘定全年貸款增量目標(biāo)約為9000億元,。考慮到建行和工行上半年的新增貸款分別約為7090億元和8255億元,，其未來的貸款空間無疑已相當(dāng)狹窄,。與此同時，當(dāng)天相關(guān)傳聞四起,，甚至有傳聞稱央行要提高存款準(zhǔn)備金率,，但這一留言未被證實。
鑒于本輪行情被普遍認(rèn)為是資金推動型行情,，所以市場資金面緊縮的預(yù)期,，給投資者帶來很大的心理壓力。信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德坦言,，下半年貨幣增量將不會再像上半年那樣充裕,，A股市場也難再有大幅上升空間。
盡管如此,，大多機構(gòu)對后市仍然充滿期待,。普遍的觀點是，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的窗口業(yè)已開啟,，這為股市的向上發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ),。申銀萬國當(dāng)天發(fā)布報告指出，從目前運行情況來看,，周三下跌很像當(dāng)年的2·27行情,，在各種傳言下當(dāng)時股指也出現(xiàn)大幅下跌，但后期市場的運行趨勢并未有所改變,。根據(jù)申銀萬國的判斷,，從目前基本面來看，政策的微調(diào)并不足以改變市場上行的趨勢,。
興業(yè)證券也認(rèn)為,，當(dāng)天出現(xiàn)的這種放量急跌比縮量陰跌要好，也就是說急速殺跌會醞釀反彈，如果是小陰線,，則意味著還需要再來好幾個小陰線來構(gòu)筑獲利回吐的過程,。如此經(jīng)過快速殺跌，可以為后市快速反彈騰出空間,，這樣更有利于行情的健康發(fā)展,。 |