在發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則征求意見(jiàn)稿之后,，深圳證券交易所10日召開(kāi)座談會(huì)，就相關(guān)問(wèn)題問(wèn)計(jì)業(yè)界專家,。與會(huì)人士圍繞退市制度,、限售股安排、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)等熱點(diǎn)問(wèn)題展開(kāi)討論,。
與主板市場(chǎng)不同,，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市公司在符合退市條件時(shí)將實(shí)行直接退市，而不必要再進(jìn)行轉(zhuǎn)板,。與會(huì)人士認(rèn)為,，這種安排更為市場(chǎng)化，防范了市場(chǎng)利用殼資源炒作的風(fēng)險(xiǎn),，但是仍然存在一些待完善的地方,。
摩根斯坦利華鑫基金總經(jīng)理于華說(shuō)，上市公司一旦退市,，在信息不透明,、不對(duì)稱的情況下，最后被鎖住的可能是散戶或者機(jī)構(gòu)投資者,，建議從機(jī)制上保證退市過(guò)程中的信息披露公開(kāi),、公平、公正,，避免散戶利益嚴(yán)重受損,。
創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則對(duì)限售股做出了不同于主板的規(guī)定。對(duì)此,，業(yè)界持有不同意見(jiàn),。國(guó)信證券研究所所長(zhǎng)何誠(chéng)穎認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的股份限售制度較好地考慮了公眾投資者與創(chuàng)投之間的利益平衡,，而且發(fā)起人股份需鎖定3年,，提交發(fā)行申請(qǐng)6個(gè)月之前的創(chuàng)投需要鎖定12個(gè)月，這有利于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的穩(wěn)定。
不過(guò),，由于與主板公司相比,，創(chuàng)業(yè)板公司的創(chuàng)投股東有較強(qiáng)的套現(xiàn)需求，一些專家認(rèn)為,，應(yīng)該有相應(yīng)更為寬松的限售規(guī)定,。聯(lián)合證券副總裁馬衛(wèi)國(guó)認(rèn)為，在限售期方面,，創(chuàng)業(yè)板對(duì)部分類型股東的要求比中小板更為嚴(yán)格,，應(yīng)該予以調(diào)整。
在創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則中,，中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)與權(quán)力都得到進(jìn)一步強(qiáng)化,。業(yè)界認(rèn)為,，這有助于通過(guò)市場(chǎng)化的管理來(lái)督促上市公司規(guī)范運(yùn)作,，體現(xiàn)了市場(chǎng)化約束機(jī)制的作用。
根據(jù)上市規(guī)則,，如果上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,，則上市公司就面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人何凡說(shuō),，這個(gè)制度改變了審計(jì)師相對(duì)弱勢(shì)的地位,，市場(chǎng)主體的意識(shí)和責(zé)任得到強(qiáng)化，是非常有力的監(jiān)管手段,。
第一創(chuàng)業(yè)證券公司質(zhì)控部總經(jīng)理王嵐認(rèn)為,，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的持續(xù)督導(dǎo)缺乏有效手段，此次上市規(guī)則要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的臨時(shí)報(bào)告發(fā)表意見(jiàn),，這有助于建立保薦機(jī)構(gòu)與上市公司之間的溝通機(jī)制,，有助于保薦機(jī)構(gòu)更好地發(fā)揮督導(dǎo)作用。
另外,，與會(huì)專家還建議,，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)上市公司違規(guī)行為的處罰力度，強(qiáng)化獨(dú)立董事的責(zé)任,，引入控股股東賠償機(jī)制,，促使上市公司規(guī)范運(yùn)作。 |
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