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出席博鰲亞洲論壇2009年年會的投資人，對金融危機背景下中國私募股權市場發(fā)展前景表示樂觀,，認為當前中國私募股權基金的資金供應充沛,，政策面向好，市場需求旺盛,，發(fā)展正逢其時,。
私募基金資金來源充沛供需兩旺
全國社會保障基金理事會理事長戴相龍表示，國際金融危機和中國加強金融監(jiān)管,，對于中國發(fā)展股權投資基金和風險投資有挑戰(zhàn),，但更重要的是機遇。
他分析說,，一季度中國國內生產(chǎn)總值增長6.1%,，應該說我國的一攬子刺激經(jīng)濟計劃發(fā)揮了作用，但銀行貸款也隨之超量增長,，難以為繼,，需要通過資本市場融資支持未來經(jīng)濟的發(fā)展，中國私募股權投資,、創(chuàng)業(yè)投資的市場需求旺盛。
安伯深私募股權投資集團全球合伙人張曦軻在接受記者專訪時指出,，中國經(jīng)濟繼續(xù)存在增長性,，長遠發(fā)展?jié)摿薮螅瑳]有因為金融危機而改變,。中國經(jīng)濟的結構調整還可能會因為全球金融危機而加快,，中國的企業(yè)也會得到進一步成長。對于長線的投資者而言,，中國的資本市場還是很看好的,。
“中國私募股權市場可謂供需兩旺，中小企業(yè)有著強烈的融資需求,，其融資模式適合私募基金,，而私募基金的資金供給也非常充沛�,！睆堦剌V說,。他透露，安伯深目前有100億美元的資金將在未來兩到三年內在全球尋找投資機會,，中國是一個重要市場,。
統(tǒng)計顯示,，去年，共有51只可投資中國大陸地區(qū)的私募股權基金成功募資600多億美元,，比2007年全年募資額高出71.9%,。
自2006年中國批準在天津設立一家總額為200億元人民幣的產(chǎn)業(yè)基金以來，中國產(chǎn)業(yè)基金或者股權投資基金也發(fā)展迅速,，目前,，經(jīng)國家發(fā)展改革委審批和備案的基金總規(guī)模已接近2000億元人民幣。由地方政府審批,、備案的基金,，更是遠遠超過上述數(shù)字。
戴相龍介紹說,，目前,，中國社會保險基金余額已達1.5萬億元人民幣，養(yǎng)老基金余額1萬億元人民幣,，保險基金余額3.5萬億元人民幣,，私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金資金來源充沛。
私募股權發(fā)展的政策環(huán)境漸趨成熟
在政策基本面上,，去年12月份,，國務院辦公廳制定的《關于當前金融促進經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》明確提出，要適時推出創(chuàng)業(yè)板,、拓寬企業(yè)融資渠道和民間投資領域,，落實和完善促進創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。當前,，創(chuàng)業(yè)板市場大幕已經(jīng)拉開,，這更引發(fā)了本土私募基金的投資熱情。
此外,，北京市,、上海市、天津市等地最近也都陸續(xù)出臺了一系列關于支持私募股權和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策,，而且機構投資私募股權基金的政策性障礙已經(jīng)消除,。
戴相龍透露，全國社會保障基金理事會將在支持私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展方面發(fā)揮應有的作用,。目前,，向社保基金提出募集資金的機構已經(jīng)有近20家,。全國社會保障基金將選擇3至5家進行投資,。
中信資本控股有限公司首席執(zhí)行官張懿宸在“私募股權與創(chuàng)業(yè)投資”分論壇發(fā)言時表示，國內風投融資“兩頭在外”的現(xiàn)象比較嚴重，像中信資本控股80%的資金都募集在國外,，金融危機使中國私募股權和創(chuàng)業(yè)投資過度依賴國外資金的融資模式受到?jīng)_擊,，應該大力推動人民幣基金的建立。中國基金發(fā)展政策環(huán)境的改善,，將有助于這一進程,。
漸進式完善私募股權市場
一直以來，私募股權市場在中國處于一個尷尬的位置,，國內私募股權市場上活躍的多為國外的基金,，而且這一市場尚未形成有效的監(jiān)管。
“私募股權本身是一個新興事物,，它的發(fā)展需要經(jīng)歷一段時間的摸索,，作為私募股權的投資者，要有足夠的耐心和足夠的理性,，來共同促進其健康發(fā)展,。”張曦軻說,。
另外,，從以往來看，中國市場上的私募股權投資的獲利模式與西方有所不同,。張懿宸說,，與西方市場通過企業(yè)并購實現(xiàn)贏利不同，私募股權基金在中國市場的贏利原來是以資本市場退出為主,，而在金融危機的背景下,，這一模式受到挑戰(zhàn)，如何探索新的贏利模式也值得探討,。
北京產(chǎn)權交易所董事長熊焰認為,，私募股權基金的發(fā)展一定要順應國家發(fā)展的大潮流，在這一輪拉動內需保增長的過程中,，私募股權基金應該有所作為,。熊焰建議,，中國本土的私募股權基金應該走出去,，并且加大對中小企業(yè)的投資。 |