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| 有關(guān)專家認(rèn)為：外匯資金無(wú)大進(jìn)大出風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2009-04-10 本報(bào)記者:張莫 實(shí)習(xí)生:周玉潔 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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一季度的各項(xiàng)數(shù)據(jù)近日即將公布。其中,，外匯儲(chǔ)備的數(shù)據(jù)作為其中重要的一項(xiàng),，受備各方受關(guān)注。盡管外匯儲(chǔ)備增減的數(shù)量并不能代表外匯資金的流入或流出量,，但是其增減也一定程度上反映了資金進(jìn)出中國(guó)的狀況,。外匯資金的流動(dòng)狀況究竟如何？國(guó)際市場(chǎng)接連增加流動(dòng)性的政策對(duì)我國(guó)影響幾何,？多位專家給出了他們的預(yù)測(cè),。
觀察外匯資金凈流入或流出的一個(gè)重要指標(biāo)是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表下資產(chǎn)項(xiàng)下的“外匯”一項(xiàng)，也就是經(jīng)常所說(shuō)的央行的外匯占款,�,！巴鈪R占款是央行購(gòu)入外匯所形成的人民幣投放，盡管從公開渠道無(wú)法取得央行購(gòu)入外匯的數(shù)額,，但是通過(guò)外匯占款的月度增量和當(dāng)月人民幣與美元的匯率比價(jià)也可以估算出當(dāng)月央行購(gòu)入的外匯數(shù)額,，誤差應(yīng)該不會(huì)太大�,！苯ㄐ懈呒�(jí)研究員趙慶明說(shuō),。
截至目前，根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù),，從去年10月到今年2月的外匯占款增量分別為3479.29億,、430.2億、2591.89億,、1160.69億和1371.64億元人民幣,，除11月的增量浮動(dòng)較大外，基本上體現(xiàn)了遞減的趨勢(shì),，但是因?yàn)樵隽慷际钦�,，表明央行一直處于凈�?gòu)買外匯的狀態(tài)。
但是,，趙慶明表示,，3月份的外匯占款有可能出現(xiàn)負(fù)值的情況。他解釋說(shuō),，一般外匯資金流出的項(xiàng)目很少公開,，這包括正常的對(duì)外投資、對(duì)外借款,、已流入外資的流出和外資利潤(rùn)的匯出等,。其中，外資的撤資和利潤(rùn)的流出在3月份比重可能占的比較大。大量外資的母國(guó)或者母公司處于一個(gè)資金短缺的狀態(tài),，今年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)也在下滑,，因此外資投資者也很難找到好的投資機(jī)會(huì)。比如日本國(guó)內(nèi)目前就有不少針對(duì)幫本國(guó)企業(yè)如何從中國(guó)撤資的培訓(xùn),。利潤(rùn)流出以日本企業(yè)為主,，其財(cái)年計(jì)算為4月到次年三月底，為了盤點(diǎn)收益,，可能會(huì)大量召回資金,。
在前幾個(gè)月外匯儲(chǔ)備增速一直放緩的背景下，社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際金融研究室副主任張明也對(duì)本報(bào)記者表示,，根據(jù)他的測(cè)算,，即將公布的外匯儲(chǔ)備絕對(duì)值可能出現(xiàn)下降�,！�2009年1月中國(guó)外匯儲(chǔ)備可能減少279億美元左右,。2月中國(guó)外匯儲(chǔ)備負(fù)增長(zhǎng)的規(guī)模可能進(jìn)一步放大,，達(dá)到350億美元,。不過(guò)這個(gè)測(cè)算沒有考慮外匯投資損益的部分�,！彼f(shuō)。
盡管從目前來(lái)看,，國(guó)際因素導(dǎo)致外國(guó)資金流出國(guó)內(nèi)是肯定的,。但是日前，美聯(lián)儲(chǔ),、歐洲央行,、日本央行等全球央行“集體”向信貸市場(chǎng)注入流動(dòng)性的行動(dòng)會(huì)不會(huì)加大未來(lái)資金流入國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)呢？
趙慶明說(shuō),，各央行加大制造貨幣的力度,，目的也是在于恢復(fù)金融市場(chǎng)的交易，如果在恢復(fù)后,，央行能撤銷在里面注入的流動(dòng)性,，就不會(huì)存在通貨膨脹的可能。從短期來(lái)看,，全球市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的釋放對(duì)資本向中國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)的影響不大,。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師溫彬也認(rèn)為，目前資金大規(guī)模進(jìn)出中國(guó)的可能性都不大,。但是全球主要央行紛紛采取定量寬松的貨幣政策,，采取超低利率以及多種方式向金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性，這為今后全球流動(dòng)性再次泛濫埋下隱患,�,！皬亩唐趤�(lái)看,，全球信貸緊縮的狀況還未結(jié)束，全球主要貨幣匯率走勢(shì)也不明朗,，因此全球套利資本尚在蟄伏之中,。”溫彬表示,。
張明也同意境外資金流向在下半年可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的觀點(diǎn),。“觀察各國(guó)央行的資產(chǎn)負(fù)債表,，都處在擴(kuò)張的狀態(tài)下,，這些擴(kuò)張的資金很可能流向新興市場(chǎng)國(guó)家�,！彼f(shuō),。
溫彬說(shuō)，目前,，全球經(jīng)濟(jì)還處于衰退之中,，金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，跨境資金流向隨時(shí)可能逆轉(zhuǎn),，因此要加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)預(yù)警,，做好風(fēng)險(xiǎn)防范的應(yīng)急預(yù)案；提高外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)管理水平,，實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的保值增值,；推進(jìn)貿(mào)易投資便利化，改善國(guó)際收支狀況,。
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