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今年頭兩個月我國存貸款激增的背景下,，2月企業(yè)短期貸款比1月銳減3000億元，形成極大反差,。1,、2月新增貸款中短期貸款占比僅為24%，此外居民存款大幅度增長創(chuàng)歷史紀(jì)錄,。經(jīng)濟(jì)人士分析,，這表明國際市場需求不振仍在持續(xù)，企業(yè)經(jīng)營用流動資金需求少,，出口型企業(yè)擴(kuò)張意愿低,；農(nóng)民增收有阻力，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)熱情低,�,！半p低”特征折射我國經(jīng)濟(jì)增長模式出現(xiàn)變化，由出口拉動轉(zhuǎn)為投資拉動,。
短期貸款占比偏小 慎貸惜貸普遍存在
“現(xiàn)在是銀行千方百計(jì)想擴(kuò)大市場份額,，但中小企業(yè)的融資需求確實(shí)不旺盛”，江蘇銀監(jiān)局局長于學(xué)軍認(rèn)為,，1,、2月份貸款猛增表明銀行加大了對企業(yè)的貸款力度,，可是中長期貸款與票據(jù)融資的高增長，解決不了中小企業(yè)的資金需求,，金融結(jié)構(gòu)的變化折射出我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化,。
于學(xué)軍認(rèn)為，我國通過30年改革開放,，已經(jīng)建立起外需拉動增長的模式,，亞洲國家在經(jīng)濟(jì)起飛時幾乎都采取了這個模式，外需拉動使得我國GDP年平均增速達(dá)到9.8%,。另一方面,，我國經(jīng)濟(jì)增長過程中，外貿(mào)依存度不斷提高,，外向度已經(jīng)達(dá)到了40%,。世界性金融危機(jī)導(dǎo)致外部需求急劇萎縮，給我國的出口產(chǎn)品造成終極市場沖擊,，我國經(jīng)濟(jì)增長空白由此造成,。在這種情況下，中央制定兩年4萬億元的拉動政策,，但這與中國30年增長模式顯然是不一樣的,。
了解企業(yè)情況的多位銀行人士反映，目前不同產(chǎn)業(yè)之間冷熱不均,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正發(fā)生轉(zhuǎn)變,。過去出口拉動靠的是各種消費(fèi)類產(chǎn)品，例如電子,、紡織服裝等,。而現(xiàn)在投資拉動靠的是建材、鋼筋,、水泥,、工程機(jī)械等，內(nèi)容與以前不一樣了,。從企業(yè)貸款情況看，有一些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐漸火起來了,，例如工程機(jī)械,、鋼鐵等。但是玩具,、紡織服裝等產(chǎn)業(yè)的日子難過,。
“近期經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的信號并不一致，中外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)何時見底普遍看不清楚,�,！蹦暇┿y行副行長禹志強(qiáng)介紹,，今年1、2月份江蘇省紡織行業(yè)出口出現(xiàn)回暖跡象,，表明國家產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃產(chǎn)生了作用,，但是鋼鐵行業(yè)2月份又出現(xiàn)振蕩。銀行對企業(yè)的投資仍然很謹(jǐn)慎,。目前針對中小企業(yè)的短期貸款,，主要用于救急，維持一部分企業(yè)的資金鏈,。還有一種情況是以前出口比較好的企業(yè),，現(xiàn)在銷售不好了，反而還了貸款,，變現(xiàn)存在銀行,。
“短期貸款減少表明企業(yè)擴(kuò)張意愿沒有增加�,！苯K銀監(jiān)局分析師蔡友才認(rèn)為,，1、2月份一些制造行業(yè)企業(yè)貸款實(shí)際增長不多,，信貸受眾面偏窄,。據(jù)某銀行反映，該行1月份全部新增貸款中投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款不到10%,，受企業(yè)貸款需求不足影響,，全年信貸投放計(jì)劃中新增企業(yè)貸款預(yù)計(jì)不會超過15%。
央行統(tǒng)計(jì)顯示,，1月份,，非金融性公司及其他部門貸款增加1.5萬億元，但同期的企業(yè)存款僅增加759億元,。企業(yè)貸款增長后,，沒有派生出更多的企業(yè)存款，派生失靈也說明企業(yè)拿到的絕大部分貸款沒有用于生產(chǎn)領(lǐng)域,。
存款大幅上升 貸款回流現(xiàn)象不可忽視
央行數(shù)據(jù)顯示,，1、2月份各項(xiàng)存款均大幅增加,，其中,，各項(xiàng)存款增加3.19萬億，1月份居民戶存款增加1.53萬億元,，據(jù)銀監(jiān)部門綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，江蘇省儲蓄存款猛增，創(chuàng)出歷史新高,。此外,，浙江,、山東、廣東等地居民儲蓄存款均居全國前列,。
南京銀行副行長禹志強(qiáng)認(rèn)為,，今年頭兩個月各項(xiàng)存款增長創(chuàng)歷史新高，其中有一個重要原因在于大量項(xiàng)目貸款資金回流進(jìn)銀行,。目前銀行貸款集中在政府和大企業(yè)的中長期項(xiàng)目,，這些項(xiàng)目需求的資金量很大，從銀行獲得資金后,，根據(jù)進(jìn)度情況,，將暫時不用的資金反存進(jìn)銀行。
但是居民儲蓄存款猛增并不能完全代表消費(fèi)意愿不強(qiáng)烈,，從前兩個月消費(fèi)統(tǒng)計(jì)來看,，城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)在回暖和上升。頭兩個月儲蓄多與節(jié)日因素有密切關(guān)系,。按常規(guī),，每年1、2月份的新增儲蓄存款要占到全年新增儲蓄額的50%以上,。今年一些地方1,、2月份儲蓄存款月增創(chuàng)歷史新高與節(jié)日因素密切相關(guān)。
一是元旦春節(jié)集中,。由于元旦和春節(jié)“兩節(jié)”同處一個月度,，“兩節(jié)”是居民收入兌現(xiàn)、企業(yè)年終獎金分配,、商業(yè)資金回籠,、生產(chǎn)營運(yùn)資金間隙、務(wù)工群體回鄉(xiāng)的高峰期,，各類資金加速向銀行回流,，春節(jié)提前因素對存款增長起到了決定性的作用，增儲效應(yīng)提前釋放,。如江蘇轄內(nèi)大型銀行儲蓄存款1月末較年初凈增加1166.13億元,，占存款增量的81.35%，成為存款迅猛增長的主要原因,。建行江蘇省分行春節(jié)前十日儲蓄存款就凈增215億元,。
二是企業(yè)增加定期存款。受春節(jié)長假轉(zhuǎn)存因素影響,，企業(yè)定期存款增加較多。1月企業(yè)存款增加表現(xiàn)為活期凈減少,、定期增加,，主要原因是月末恰逢春節(jié)長假休息日,，企業(yè)紛紛將賬面資金轉(zhuǎn)為通知存款或協(xié)議存款，以提高資金收益,。
三是股市休市,。股市休市股民資金及部分理財(cái)產(chǎn)品到期，資金回流銀行,。銀行機(jī)構(gòu)追求儲蓄存款開門紅,，也加大產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷力度。
經(jīng)濟(jì)形勢不明朗 農(nóng)村消費(fèi)啟動遭遇新阻力
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，1,、2月份存款大幅上升除元旦、春節(jié)原因外,，居民對宏觀形勢看不準(zhǔn)而減少消費(fèi),、企業(yè)收縮經(jīng)營行為也是重要因素。
宏觀經(jīng)濟(jì)走勢仍不明朗,，居民消費(fèi)趨于謹(jǐn)慎,。由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)仍未見底，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一些不確定因素未消除,。據(jù)南京人行城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示,，2008年四季度居民當(dāng)期收入滿意度指數(shù)和未來收入信心指數(shù)分別較上季度大幅回落10.42和6.76個百分點(diǎn)，分別降至7.21%和15.19%,，均創(chuàng)近8年來的歷史新低,，居民消費(fèi)意愿指數(shù)調(diào)頭向下降至22.77%。雖然國家采取了一系列拉動內(nèi)需,，促進(jìn)消費(fèi)的政策舉措,，但居民消費(fèi)有效啟動的跡象仍不明顯，更多居民仍然選擇將手中的現(xiàn)金存放于銀行,。
資本市場和房地產(chǎn)市場仍未走出低迷,，投資價值銳減。受制于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響,，資本市場和房地產(chǎn)市場繼續(xù)維持上年低迷狀態(tài),，大多數(shù)居民投資取向不明，儲蓄存款選擇明顯加強(qiáng),。居民投資房地產(chǎn)市場更趨謹(jǐn)慎,。數(shù)據(jù)顯示，1月份,，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降0.9%,，降幅比12月擴(kuò)大了0.5個百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.2%,，居民對房市的預(yù)期指數(shù)在去年四季度降至-49.25%,，為調(diào)查以來的歷史低點(diǎn),。2月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比下降了1.2%,，降幅比1月份擴(kuò)大了0.3個百分點(diǎn),，樓市繼續(xù)延續(xù)低迷的態(tài)勢。除了剛性需求在積壓一年后有所釋放外,，投資購房現(xiàn)象極少,。
股票市場仍未擺脫低迷態(tài)勢，股指一直在低位振蕩,，居民對股票,、基金的投資信心仍顯不足，投資行為趨于謹(jǐn)慎,，持幣觀望心態(tài)較重,，儲蓄意愿明顯增強(qiáng)。理財(cái)產(chǎn)品整體收益不高對儲蓄存款分流作用減弱,。隨著利率下行,，理財(cái)產(chǎn)品吸引力降低，銀行發(fā)行新產(chǎn)品速度相應(yīng)減緩,，如南京銀行1月份理財(cái)產(chǎn)品到期約4.5億元,，但新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品僅2.5億元，部分理財(cái)產(chǎn)品資金到期后形成儲蓄存款,。
經(jīng)濟(jì)人士認(rèn)為,，我國啟動內(nèi)需是一個相當(dāng)漫長的過程，其中的最薄弱環(huán)節(jié)是如何增加全國8億農(nóng)民的收入,。今年的就業(yè)形勢嚴(yán)峻,，不僅是農(nóng)民工，連大學(xué)生都找不到工作,，農(nóng)民增收遇到了新的阻力,，經(jīng)濟(jì)朝內(nèi)需拉動型轉(zhuǎn)變還有艱巨而漫長的道路。 |