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美聯(lián)儲18日宣布“購買美國國債”,。此消息一出,，美元暴跌,。18日當(dāng)天，美元指數(shù)出現(xiàn)20年來最大單日跌幅,。
根據(jù)美國財(cái)政部公布的國際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC),，中國目前持有美國國債7396億美元，居各國持有美國國債總量首位,。中國目前近2萬億美元的外匯儲備中,，80%是美元，其中60%是美國國債,，占美國國債發(fā)行額的10%左右,。面對手中攥著的因美元貶值而嚴(yán)重縮水的美元資產(chǎn)，中國該怎么辦呢,？
“拋售”——不可行
既然美元資產(chǎn)不再那么值錢,，是不是“拋售”就是好辦法呢？國家信息中心專家委員會委員高輝清說,，中國一旦拋售,，等同于斷了美國政府借債的門路，美國政府只好變本加厲地增發(fā)貨幣維持財(cái)政,。如此一來,，美元會有更大幅地貶值；此外美國政府增發(fā)鈔票,，也會在美國國內(nèi)引發(fā)嚴(yán)重的通貨膨脹,，而美國目前是中國最大的出口市場，市場垮了,，中國的出口企業(yè)就可能遭到滅頂之災(zāi),，中國國內(nèi)靠給出口企業(yè)供貨的大批企業(yè)也將受到拖累，進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng),。
“購買黃金”——買不到
有專家指出,，黃金具有投資價(jià)值和保值功能，中國可以用增持黃金儲備的方法應(yīng)對美元貶值,。然而,，北京大學(xué)中國國民經(jīng)濟(jì)核算與經(jīng)濟(jì)增長研究中心副主任蔡志洲卻認(rèn)為此法不可行。
蔡志洲說,，購買外國的黃金儲備,，首先要考慮國外是否有出售的意愿。即使成功買到手,，此舉一方面會加劇美元貶值,，令人民幣陷入更大的升值壓力；另一方面也不符合國際貨幣體系改革的大方向,。當(dāng)前已經(jīng)不再實(shí)行金本位或者黃金匯兌本位制,，而且世界經(jīng)濟(jì)總量的增長速度也早已不是黃金產(chǎn)量增長所能追趕的,，購買黃金也不一定就能保證價(jià)格不出現(xiàn)波動(dòng)。
中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明也表示,，盡管黃金是比較好的保值增值工具,，但是由于大家都在看好它，其價(jià)格也在上漲,，目前持有的風(fēng)險(xiǎn)也在加大,。
“優(yōu)質(zhì)實(shí)體資產(chǎn)”——不易得
不少專家指出，可以通過購買國外有價(jià)值的實(shí)體資產(chǎn),，進(jìn)而達(dá)到投資保值增值的目的,。然而，蔡志洲也不認(rèn)為此法可行,。他說,，如果是國外的資源礦產(chǎn)，涉及到其所在國的國家安全問題,，人家不會愿意轉(zhuǎn)讓,。如果是經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健的公司，比如說花旗銀行,，雖然現(xiàn)在的股價(jià)市值只是工行的1/10左右,，但這是因?yàn)槭艿絿H金融危機(jī)的影響，導(dǎo)致的國際資產(chǎn)價(jià)格低估,。
“大家都明白,，只要挺過這段危機(jī)期，價(jià)格就會上漲,，所以除非山窮水盡,，要不這些資產(chǎn)是不會出售的，其所在國家政府也會出于保護(hù)民族產(chǎn)業(yè)的目的,，盡量阻止優(yōu)良資產(chǎn)的出售,。”他說,。
“談判”——目前的上上策
從短期來看,，持有美國國債依然是不得已的選擇，為了更大地爭取國家的利益,，“談判”或許是目前最好的選擇,。
清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵也認(rèn)為，要通過外交渠道,、政治渠道,，以協(xié)商的辦法解決當(dāng)前中國政府持有的大量美國國債。他說：“美聯(lián)儲正在通過自己增加印鈔票的方式直接購買國債券，這么多美元國債券,，不到一秒鐘就可以被美國印出來,，有什么難的？所以我個(gè)人認(rèn)為,，現(xiàn)在是美國金融界最不需要中國的時(shí)候,。但是中國當(dāng)前想快速減持美國國債也不容易，所以只好和美國政府談判,。”
趙慶明說,，要與其他的債權(quán)國聯(lián)合起來,，給美國施加壓力，使其做出承諾,�,！艾F(xiàn)在由于美國市場缺少流動(dòng)性，美聯(lián)儲這種變相的投放基礎(chǔ)貨幣是沒有辦法的辦法,，或許可能不會立刻造成流動(dòng)性泛濫,。但是一旦美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲一定要回收這種流動(dòng)性,，否則后果非常嚴(yán)重,。”他說,。
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對于普通的投資者而言，美聯(lián)儲“印鈔機(jī)”又對你意味著什么呢,？壞消息中是否也有好消息,？
盡管，在美聯(lián)儲的決定宣布之后,，歐元對美元的走勢出現(xiàn)上漲行情,，但是分析師預(yù)計(jì)歐洲央行至少還會降息一次，且歐洲當(dāng)局對于金融危機(jī)的應(yīng)對舉措支離破碎,，加上歐元區(qū)國家主權(quán)評級遭調(diào)降可能令歐元進(jìn)一步下跌,。另外，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人以財(cái)政狀況迅速惡化為由,，拒絕增加政府支出或減稅進(jìn)行經(jīng)濟(jì)刺激,，也拒絕增加對東歐的援助，使歐洲經(jīng)濟(jì)和政治危機(jī)更加凸顯,。 |