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新華社記者 周衡義
攝 | 3月13日兩會閉幕。當天早盤大盤猛跌,，而在午后有所回升,，截至收市滬指報跌0.24%，深成指也微跌0.10%,。盤中還一度出現(xiàn)個股普跌的現(xiàn)象,。回顧此次兩會期間大盤走勢,，從3月3日政協(xié)會議至兩會結(jié)束,，滬指累計上漲1.93%，盤面上多個板塊輪番走強,。
分析師認為,，此次兩會大盤走勢依然很強，市場做多情緒濃厚,，兩會結(jié)束后市場可能繼續(xù)保持活躍,，但需要根據(jù)經(jīng)濟基本面重新審視市場。
四大板塊唱紅兩會行情
在此次兩會召開之前,，A股已經(jīng)進入反彈的階段性調(diào)整階段,，滬指連續(xù)拉出5根陰線，市場信心開始動搖,。
但對兩會行情的期待,，使得市場開始企穩(wěn)，并維持震蕩格局,。3月3日政協(xié)會議正式召開,，而3月2日大盤便實現(xiàn)了當月的“開門紅”,，在外圍市場大跌的背景下，多數(shù)個股止跌回穩(wěn),，農(nóng)業(yè),、新能源、基建等兩會概念股漲幅居前,，滬指也上漲0.51%,。
全國政協(xié)委員、中投公司副總經(jīng)理兼首席風險官汪建熙向媒體表示,，中投今年將繼續(xù)增持包括H股在內(nèi)的國有三大銀行——工行,、中行、建行的股份,。受此消息影響,，銀行股帶領(lǐng)大盤強勢回升。
銀河證券宏觀分析師表示,，從今年兩會期間各行業(yè)的表現(xiàn)來看,，基建、金融,、房地產(chǎn)和交運板塊成為此次兩會行情中的強勢板塊,。據(jù)海通證券統(tǒng)計，基建板塊自兩會召開以來累計漲幅達到7.65%,，地產(chǎn)指數(shù)則為6.07%,，此外，運輸指數(shù)也上漲5.07%,，而金融指數(shù)則上漲5%,，均領(lǐng)先大盤同期漲幅。
由于此次國務(wù)院保增長10項措施中三項是基建,，而地方政府計劃投資中也基本是基建項目,，這使得市場在政策主導的兩會行情中對基建板塊分外關(guān)注。
最值得一提的是交運板塊,。隨著經(jīng)濟形勢的逐步企穩(wěn),，此前萎靡不振的交運行業(yè)開始逐步恢復，物流業(yè)取代房地產(chǎn)成為十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之一,，更使其成為市場上人氣極旺的板塊,。
中信、銀河等券商的判斷是,，今年雖然有世界金融危機的影響,，兩會期間沒有實質(zhì)性利好出臺,，行業(yè)振興規(guī)劃在真正落實過程中的效果還需要時間檢驗,，但是即便如此,，有關(guān)板塊仍然出現(xiàn)了機構(gòu)的追逐，市場熱點也是層出不窮,。
市場醞釀觀望氣氛
3月13日,，滬深股市繼續(xù)窄幅波動收跌，這引發(fā)分析人士對整個市場走向的關(guān)注,。
中金公司分析師指出,，由于公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)加劇投資者對未來經(jīng)濟的擔憂，導致觀望者增多,，市況出現(xiàn)膠著,，預計兩會之后的第一周市場將繼續(xù)窄幅調(diào)整。
中金公司最新的研究報告指出,，中國出口加劇惡化,，使一至二月份工業(yè)增加值按年計算僅增長3.8%，大幅低于預期,。報告認為,，1至2月份重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)已公布完畢，主要數(shù)據(jù)發(fā)生背離,，工業(yè)增加值,、外貿(mào)及零售繼續(xù)下滑，而投資,、信貸及采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)均有所上升,。
中金公司認為，這些指標中最全面反映經(jīng)濟活動的是工業(yè)增加值,，最可信的指標也是工業(yè)增加值及外貿(mào)(由于統(tǒng)計方式的緣故),，因此反映出整體經(jīng)濟活動按年依然未見底，一季度經(jīng)濟增速將創(chuàng)新低,。
記者收集中信,、銀河等多家券商的研究報告，進一步分析的結(jié)論是,，宏觀經(jīng)濟的走勢目前還是撲朔迷離,，所以股市將在未來的一段時間內(nèi)反映著這種左右搖擺的狀態(tài)，投資者的觀望情緒也會逐步上升,。
券商研究報告認為,，出口貿(mào)易的嚴重受損，可能讓我國出現(xiàn)貿(mào)易逆差,，實體經(jīng)濟的受損,，可能使投資者對即將公布的2008年年報及2009年一季報的擔憂加重，但相關(guān)刺激經(jīng)濟的延續(xù)性政策出臺，以及市場預期更多的經(jīng)濟刺激政策,，又給市場帶來較大的想象空間,，預計后市還將通過挖掘題材及板塊輪動來維持震蕩整理格局。
兩會后市場可能出現(xiàn)異動
記者在兩會將結(jié)束的兩天里,，采訪北京和上海的有關(guān)券商和基金,，他們表示，今年兩會后的市場可能會出現(xiàn)異常情況,，所以都積極研究和密切觀察,。
“在投資者看淡兩會后的市場時，一系列政策細則的出臺以及調(diào)整過后市場的重新活躍是否會催生‘后兩會’行情,，這是各大機構(gòu)關(guān)心和難以明確判斷的事情,。”海通證券宏觀分析師王軍表示,。
中金公司,、銀華基金有關(guān)研究團隊在討論之后比較一致的看法是，從近期出臺的數(shù)據(jù)來看,，既有以固定資產(chǎn)投資為代表的向好數(shù)據(jù),，又有外貿(mào)進出口為首的負面數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上的分歧,，以及各方對數(shù)據(jù)的不同理解使行情無法展開,。
但機構(gòu)同時也認為有些政策因素仍然是值得期待的。一是醫(yī)改以及四萬億投資等政策的細則有望在兩會之后出臺,；二是關(guān)于降息和降低存款準備金率的預期有望繼續(xù)升溫,。
“兩會之后，政策面上的利好還是值得期待的,，這將直接對大盤藍籌產(chǎn)生積極影響,。”中信證券高級分析師唐云表示,。
記者注意到,，在3月11日的大宗交易系統(tǒng)中就已經(jīng)曝出中金下屬營業(yè)部大筆溢價買入多只大盤藍籌的消息。從13天盤中來看,，萬科等幾只重要大盤藍籌近幾個交易日內(nèi)出現(xiàn)明顯的資金流入跡象,。單就大盤藍籌的買入行為本身，中金公司做出兩種判斷：一是主力博兩會閉幕行情,；而是主力開始布局兩會后行情,。
一些外資機構(gòu)也對兩會后行情做出自己的分析和判斷，野村證券北京代表處的研究報告認為,，兩會結(jié)束將市場對利好期待的所有懸念打消,，炒作動力上還是有影響的,，邏輯上視同利好出盡。但由于市場對此其實已有充分的反應,，大盤已經(jīng)調(diào)整了18個交易日,，因此兩會結(jié)束對市場所形成的影響是相對有限的。結(jié)合資金面上看,，借兩會淘金的短線資金均已出場觀望,，正在場外尋找著新的機會,，新的熱點形成意味著第二波升勢的開始,。
高盛中國服務(wù)公司的石英山表示，現(xiàn)在市場之所以縮量,，關(guān)鍵還是缺乏熱點,，所有有關(guān)行業(yè)振興概念股，在兩會結(jié)束后失去了相關(guān)的炒作動力,，所以大家對兩會受益概念的股票要短線回避,。對于新的熱點，石英山認為后市可以關(guān)注房地產(chǎn)板塊和年報預增板塊帶來的市場機會,。 |