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| 1月2日,，顧客在北京一家首飾店里選購黃金飾品,。這家商店節(jié)日期間一天首飾飾品銷售營業(yè)額高達(dá)500多萬元，是平日的五倍。新華社記者
高學(xué)余
攝 | 隨著股市反復(fù)探底,、金融“海嘯”影響的逐步顯現(xiàn),，2009年投資理財市場有望再現(xiàn)新機(jī)會。記者就股票,、基金,、國債、保險,、黃金五大投資熱點(diǎn)走訪專業(yè)人士,，以期對普通百姓在新的一年籌劃投資理財有所啟示。
股票：風(fēng)險中孕育長期投資價值
2008年的中國股市跌宕起伏,，持續(xù)下跌行情令投資者領(lǐng)教了股市的風(fēng)險,。一年時間里，國家采取了降低利率,、降低企業(yè)稅負(fù),、提高出口退稅率、放寬銀行貸款規(guī)模等一系列措施,，對保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長起到了積極的作用�,！笆袌鲆堰M(jìn)入到長期投資的價值區(qū)域,，為投資者提供了陸續(xù)介入的時機(jī)”。不少專業(yè)分析人士在接受記者采訪時表示,。
數(shù)據(jù)顯示,，近六年來滬深兩市的平均市盈率在32倍至35倍，20倍以下是市場的低谷期,。而目前滬深兩市的市盈率平均在14倍左右,，低于同期美國相應(yīng)指數(shù)的估值水平。華安基金在2009年A股投資策略報告中指出,，股票類資產(chǎn)的吸引力正在增強(qiáng),。分析指出，自2009年起,，中國股市的長期底部有望逐步顯現(xiàn),。而在具體的資產(chǎn)配置方面，調(diào)控政策影響下的內(nèi)需導(dǎo)向型企業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇,，新能源開發(fā)以及由此帶動的相關(guān)產(chǎn)業(yè),，也是不錯的投資主題�,！ �
由于金融危機(jī)對全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊,，如何在風(fēng)險中尋找投資機(jī)會，就成為2009年A股市場的主旋律。中國銀河證券在投資策略報告中提出了三條資產(chǎn)配置主線：新一輪經(jīng)濟(jì)增長動力帶來的長期投資機(jī)遇,，反周期政策作用下的中期投資機(jī)遇,，在國際金融危機(jī)和全流通下的策略性投資機(jī)遇�,！ �
基金：估值偏低 機(jī)會顯現(xiàn)
渤海證券研究所副所長謝富華統(tǒng)計了近年來各類型基金的平均收益率,，結(jié)果顯示：開放式股票型基金從2005年初到2008年末，經(jīng)歷多次起伏但累積收益率約為150%,；封閉式基金,、混合型基金、指數(shù)型基金呈現(xiàn)類似的收益特征,，而債券型基金和貨幣市場基金則呈現(xiàn)良好的持續(xù)正收益,。
從多份2009年基金公司投資策略報告中可以看出，“估值偏低”“機(jī)會顯現(xiàn)”等觀點(diǎn)開始為不少基金經(jīng)理所接受,�,！暗捎跓o法準(zhǔn)確判斷股票市場的低點(diǎn)在何時出現(xiàn)，為了防止踏空和追高,，可采用分階段,、逢低陸續(xù)介入的方式，‘精耕細(xì)作’是基金在2009年的主要投資策略,�,！敝x富華說。
在眾多類型的基金產(chǎn)品中,，行業(yè)選擇應(yīng)為投資者重點(diǎn)關(guān)注,。中海基金在投資策略報告中表示,，未來看好醫(yī)藥,、食品飲料、旅游,、IT,、石化、電力等防御類資產(chǎn),。不少投資機(jī)構(gòu)建議,，應(yīng)關(guān)注政府投資拉動主題，降息和房地產(chǎn)政策主題,，以及刺激內(nèi)需主題等,，相關(guān)的行業(yè)有鐵路建筑、電力設(shè)備,、水泥,、房地產(chǎn)等,。
“長期基金投資一定要將安全性放在首位,，其次才是收益率的高低”,，謝富華建議投資基金時關(guān)注兩點(diǎn)：一是基金公司的綜合實力，這包括基金公司管理運(yùn)作基金的總規(guī)模,，投資與研究綜合實力,，公司高層及基金經(jīng)理的相對穩(wěn)定性等，這是長期投資的基本前提,；二是基金的過往業(yè)績,，由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，基金經(jīng)理的風(fēng)險控制能力,、投資管理能力等,，都是能否獲得理想收益的關(guān)鍵問題�,！�
國債：降息周期中最穩(wěn)妥的投資品種
2008年下半年,，受股市繼續(xù)震蕩調(diào)整，我國開始進(jìn)入新一輪降息通道,，國債交易重新抬頭,。濟(jì)南市商業(yè)銀行理財規(guī)劃師衛(wèi)彩虹說：“從2008年下半年開始，(憑證式)國債銷售的速度比2007年同期明顯加快了很多,，一般一個星期左右就能賣完,，而2007年同期10天都賣不完是常有的事情�,！薄 �
與2007年下半年國債銷售“慘淡經(jīng)營”的狀況相比，2008年下半年憑證式國債交易明顯“升溫”,。不僅如此,，在國債投資的隊伍中，除了傳統(tǒng)的中老年投資者外,，一些青年人也加入了進(jìn)來,。
衛(wèi)彩虹說：“目前,，我國已經(jīng)進(jìn)入新一輪降息通道,，憑證式國債相比同期定期存款而言利息高，收益也有絕對保障,，而且越早投資就可以越早鎖定較高收益,，可以說是降息周期中最穩(wěn)妥的投資品種�,！薄 �
相比憑證式國債而言,，二級市場上的記賬式國債收益是浮動的,，有時發(fā)行利率甚至低于同期銀行定期存款利率。衛(wèi)彩虹說,，但由于記賬式國債流動性較好,，2008年下半年行情一路看漲，2009年繼續(xù)上漲的空間將有所縮小,，風(fēng)險會有所加大,，建議投資者以中短期投資為主，并關(guān)注記賬式國債交易的風(fēng)險控制,�,！ �
保險：競爭焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向分紅險
2008年下半年，許多在2007年股市高位入市的“投資連接型保險產(chǎn)品”(以下簡稱“投連險”)收益紛紛上演“高臺跳水”,，全國部分地區(qū)甚至一度出現(xiàn)“退保潮”,，一些地方甚至停止了“投連險”的銷售�,！ �
平安人壽理財專家王勇說,，目前市場上投資型保險主要有投連險、萬能險,、分紅險三種,。
投連險可以將最高95%的資金投資于股票、基金,、債券等市場,，投資者還可以根據(jù)自己的判斷在不同風(fēng)險程度的賬戶間進(jìn)行投資轉(zhuǎn)換而無須繳費(fèi)，投連險適合于有中等風(fēng)險偏好并要求一定保障功能的長期投資者,。萬能險每月公布一次結(jié)算利率,，并與央行利率進(jìn)行“同步調(diào)整”，隨著2009年中國進(jìn)入“降息年”,，萬能險收益也將進(jìn)一步回調(diào)和降低,。
正因為如此，多家保險公司已將2009年投資型保險的競爭焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了分紅險,。王勇說,，在降息周期中，分紅險兼具固定收益與保障功能的雙重優(yōu)勢凸顯出來,，這一險種尤其適合風(fēng)險偏好較低的中老年投資者購買,。
值得一提的是，“保險的核心價值在于提供風(fēng)險保障,，風(fēng)險管理和保障功能是保險業(yè)獨(dú)有的,，其他行業(yè)不可替代�,！�2008年底中國保監(jiān)會主席吳定富在全國保險工作會議上的這句話,，既是給2009年保險業(yè)發(fā)展定調(diào),，同時也是對投資者投資保險產(chǎn)品最好的提醒�,！ �
黃金：依舊是投資“避風(fēng)港”
即便在2008年價格起伏不小,，黃金卻仍是投資首選的“避風(fēng)港”。世界黃金協(xié)會(WGC)發(fā)布的《黃金需求趨勢》顯示,，2008年第三季度按美元計算的黃金需求達(dá)到320億美元,，創(chuàng)下有史以來最高季度紀(jì)錄�,！ �
“黃金具有較強(qiáng)的保值功能,，可以在一定程度上抵御通貨膨脹，未來應(yīng)成為個人資產(chǎn)的重要組成部分,�,！碧旖螯S金飾品協(xié)會黃金理財分析師趙洋說�,！ �
2009年,，有多種黃金投資方式可以供投資者選擇。資金比較充足的投資者可參與Au99.99等品種的交易,，如果投資額比較小,，則可在商場選取喜愛的黃金飾品和生肖金條等，但需注意其價格包含了一部分加工費(fèi)用,。此外,，還可以通過商業(yè)銀行參與實物黃金、紙黃金等業(yè)務(wù),�,！ �
黃金本身是貴重的金屬，價值具有相對的獨(dú)立性,，也具有很強(qiáng)的可變現(xiàn)性,。有分析認(rèn)為，隨著金融危機(jī)的不斷蔓延和主要經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)降息政策,，黃金在2009年將仍然成為核心的金融資產(chǎn)之一。而在中國,，黃金理財業(yè)務(wù)剛剛興起,，未來的市場潛力十分巨大。 |