上市公司半年報自7月中旬開始陸續(xù)出爐,，從目前已經(jīng)公布半年報的少數(shù)公司以及部分公司推出的上半年業(yè)績預(yù)告來看，增長仍是上半年上市公司業(yè)績走向的主基調(diào),。在股市經(jīng)過今年上半年的深度調(diào)整后,，許多A股價值投資的功能正在逐步凸顯出來。
7月12日,，滬市兩家上市公司岳陽紙業(yè),、航天通信拉開了2008年半年報披露的大幕，兩家公司上半年均實現(xiàn)盈利,。其中岳陽紙業(yè)上半年實現(xiàn)凈利潤12329.75億元,，同比大幅增長164.38%；航天通信上半年實現(xiàn)凈利潤4471.52億元,，同比下降89.4%,，其主要原因是去年同期旗下控股子公司公開拍賣土地取得巨額收益；公司在扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤同比增長仍高達(dá)245.75%,。
由于多數(shù)公司半年報仍未正式公布,，更多對上市公司上半年業(yè)績的解讀來自于公司已經(jīng)發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告。根據(jù)wind資訊統(tǒng)計,，截至7月9日,，兩市共有624家A股公司發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告，其中498家公司實現(xiàn)盈利,，占全部發(fā)布預(yù)告公司總數(shù)的八成。
在實現(xiàn)盈利的498家公司中,，六成公司共計389家預(yù)增,，近三成公司共計173家預(yù)增幅度超過100%；業(yè)績預(yù)減的公司有83家,，還有26家公司業(yè)績續(xù)贏但增減幅度不超過30%,。624家公司中，122家公司預(yù)虧,，其中51家為首虧,；此外，還有4家公司表示業(yè)績尚不確定,。國元證券研究中心康洪濤分析認(rèn)為,，這說明上市公司整體上保持了持續(xù)發(fā)展、穩(wěn)健增長的趨勢,，至少從上半年看,，很多上市公司增長步伐并未放慢,。
在滬深股市經(jīng)過今年上半年的深度調(diào)整后，八成公司盈利,、六成公司預(yù)增的上半年業(yè)績預(yù)報,，使得A股市場的投資價值進(jìn)一步凸顯出來。而從多家券商及投資機構(gòu)召開的2008年中期投資策略分析來看,，在CPI,、PPI持續(xù)高企的情況下，銀行,、農(nóng)產(chǎn)品及食品,、醫(yī)藥、能源及交通運輸?shù)阮}材值得關(guān)注,。
從已經(jīng)發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)增的公司來看,，銀行類上市公司的表現(xiàn)尤其搶眼，全線“飄紅”,。中信銀行,、浦發(fā)銀行、民生銀行,、招商銀行預(yù)計上半年利潤增幅分別超過150%,、140%、110%,、100%,；工商銀行、深發(fā)展,、寧波銀行等預(yù)計上半年利潤增幅也都超過50%,，明顯高于當(dāng)前上市公司平均的利潤增幅水平。受益于國家持續(xù)的扶持政策以及國際農(nóng)產(chǎn)品牛市兩大利好,，農(nóng)業(yè)板塊中,，一些上市公司上半年預(yù)報凈利潤增幅都在100%以上。
華泰證券研究所陳慧琴認(rèn)為,，從近期上半年業(yè)績修正公告來看,，價格變化對公司業(yè)績的影響是最明顯的，其中受益于產(chǎn)品價格上漲而調(diào)高業(yè)績增長幅度的中小板公司較多,。而市場持續(xù)暴跌使得部分中小盤成長股重返價值洼地,，一批價格合理而且半年報預(yù)增的中小盤股有望迎來一波新的行情。
國元證券研究中心康洪濤同時提醒說,，同樣是上半年業(yè)績預(yù)增,，對于不同的板塊仍需區(qū)別對待。在256家預(yù)計上半年凈利潤增幅超過50%的公司中，化工行業(yè)41家,，位居首位,；房地產(chǎn)行業(yè)24家，緊隨其后,�,；ば袠I(yè)凈利潤的大幅增長，主要是受益于國內(nèi)外能源的價格差和出口型的銷售模式,。而對于房地產(chǎn)行業(yè)而言,，其業(yè)績的高速增長很大程度上是因為項目結(jié)轉(zhuǎn)滯后的行業(yè)特性——由于上半年利潤都是去年售出、今年才結(jié)轉(zhuǎn)的項目,，因此其半年報業(yè)績更多是去年業(yè)績的滯后反映,，并不能準(zhǔn)確反映今年上半年業(yè)績的“真實變化”；對于類似的行業(yè)特性,，投資者在解讀半年報時需多加考量,。 |
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