10日，被稱為“資本盛宴”的第二屆中國企業(yè)國際融資洽談會(huì)正在天津舉行,，來自全國近2000家優(yōu)秀企業(yè)和來自世界各地的500多只私募股權(quán)投資基金,，通過快速約會(huì)和資本對接,，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本的結(jié)合,。
業(yè)內(nèi)人士分析說,，此次融資洽談會(huì)經(jīng)由經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由天津市人民政府,、中華全國工商業(yè)聯(lián)合會(huì)和美國企業(yè)成長協(xié)會(huì)共同舉辦,，是我國構(gòu)建多層次資本市場的有益嘗試。
天津財(cái)經(jīng)大學(xué)國際金融研究室主任孟昊說,，一般意義上的多層次資本市場,，包括主板、二板和三板市場,，分別為不同層次的企業(yè)提供證券交易平臺(tái),。其中主板市場指證券交易所市場；二板市場也稱創(chuàng)業(yè)板市場,，目的是為快速發(fā)展的中小企業(yè)、科技型創(chuàng)新企業(yè)提供股權(quán)交易的平臺(tái),；三板市場也就是柜臺(tái)交易市場,，服務(wù)于達(dá)不到上市條件要求的企業(yè)。目前我國主板市場日趨完善,，創(chuàng)業(yè)板市場已進(jìn)入規(guī)劃征求意見階段,，三板市場就成了資本市場體系中明顯的“短腿”。
孟昊認(rèn)為,，目前我國數(shù)以十萬家計(jì)的企業(yè)中,，公開上市的不足2000家。大批沒有正規(guī)場外交易平臺(tái)的非上市股份公司,，往往只能通過拍賣,、重組等方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，股權(quán)和產(chǎn)權(quán)交易很難活躍,。
一些專家認(rèn)為,，建立多層次資本市場,，符合中國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。近年來發(fā)展迅速的中小企業(yè)已經(jīng)占據(jù)我國經(jīng)濟(jì)的半壁江山,。目前我國在冊中小企業(yè)已經(jīng)超過1000萬家,，產(chǎn)值占整個(gè)工業(yè)產(chǎn)值的60%，出口量占到總出口量的50%,。但由于制度原因,，中小企業(yè)在主板上市處于天然的不利地位。因此,，適時(shí)推出中小企業(yè)板,，對促進(jìn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要作用。
吉富中國投資管理有限公司高級顧問張永京說,，與商業(yè)銀行關(guān)注企業(yè)的過往業(yè)績和資產(chǎn)總量不同,，私募股權(quán)基金關(guān)心中小企業(yè)的成長性。比如從事高科技和服務(wù)業(yè)的中小企業(yè),，往往會(huì)在周轉(zhuǎn)金,、購買設(shè)備等方面遇到資金困難，但他們的爆發(fā)力很強(qiáng),，具備較高的投資回報(bào)率,。對于成長性較好的中小企業(yè)，往往可以獲得私募基金的青睞,。
全國人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈在出席“融洽會(huì)”時(shí)表示,，發(fā)展私募股權(quán)投資基金，對于構(gòu)建我國多層次資本市場有重要意義,。與傳統(tǒng)的證券基金等相比,，私募股權(quán)基金是培養(yǎng)上市資源，是為中國資本市場提供供應(yīng)方,，而證券基金是提供資本市場的需求方,。當(dāng)前我國金融領(lǐng)域中存在一個(gè)問題就在于流動(dòng)性過剩，即有效需求過于旺盛,，而通過發(fā)展私募股權(quán)基金,，則能有效緩解這一問題。
天津市副市長崔津渡作為嘉賓發(fā)言時(shí)稱,，私募股權(quán)基金作為直接融資方式,，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有實(shí)際的需求，它是一種全新的生產(chǎn)方式,，即以企業(yè)為產(chǎn)品,，所以企業(yè)與資本達(dá)成協(xié)議時(shí)，基金一方面看這個(gè)企業(yè)的盈利的條件,、模式,，還有現(xiàn)實(shí)的盈利水平,。同時(shí)也要看這個(gè)企業(yè)的發(fā)展模式和發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)對基金的看法是企業(yè)希望基金能夠給予它實(shí)實(shí)在在的支持,。這個(gè)支持不僅表現(xiàn)在是它能夠得到錢，而且表現(xiàn)在它能夠在完善治理結(jié)構(gòu),、依法運(yùn)營還有提高層次,，特別是在未來上市的過程當(dāng)中,，能夠得到基金在這方面專業(yè)的指導(dǎo)和支持。
天津市政府副秘書長陳宗勝透露,，此次“融洽會(huì)”的特點(diǎn)之一,，就是有北京、上海,、天津這幾年新成立的人民幣私募股權(quán)基金參與，其中僅天津一個(gè)地區(qū)就有40多只,。而在去年舉辦首屆融洽會(huì)時(shí)，99%以上的私募基金都是國外,。可以說,，一年多的時(shí)間里,，人民幣私募股權(quán)基金與產(chǎn)業(yè)投資基金的曝光率越來越高。從渤海產(chǎn)業(yè)基金開始,，以廣東、蘇州等區(qū)域性產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立和籌劃為代表,，各地開始了一場創(chuàng)設(shè)產(chǎn)業(yè)基金的熱潮,。 |
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