本報訊
中國人民銀行日前發(fā)布《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》,，允許非金融企業(yè)在銀債市場自主創(chuàng)新,、發(fā)行債務融資工具，并將非金融企業(yè)債務融資管理中屬于自律約束性的,、日常程序性的事務移交給交易商協(xié)會實行自律管理,。
此前，在2005年5月央行曾發(fā)布《短期融資券管理辦法》,，支持企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券,。截至2007年末，已有316家企業(yè)累計發(fā)行短期融資券7693億元,，余額3203億元,，為非金融企業(yè)在銀債市場推出企業(yè)債務融資工具奠定了基礎。在《管理辦法》正式實施后,，《短期融資券管理辦法》及其配套文件將終止執(zhí)行,。
辦法規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債務融資工具應由金融機構承銷，由在中國境內(nèi)注冊且具備債券評級資質(zhì)的評級機構進行信用評級,。債務融資工具發(fā)行利率,、發(fā)行價格和所涉費率以市場化方式確定，債務融資工具投資者應自行判斷和承擔投資風險,。交易商協(xié)會依據(jù)本辦法及中國人民銀行相關規(guī)定對債務融資工具的發(fā)行與交易實施自律管理,。交易商協(xié)會應根據(jù)本辦法制定相關自律管理規(guī)則，并報中國人民銀行備案,。辦法所稱的非金融企業(yè)債務融資工具,，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券,。
央行負責人表示,，今后，凡是市場有客觀需求,，市場參與主體自主研發(fā)的各類創(chuàng)新產(chǎn)品均可采用交易商協(xié)會注冊,、監(jiān)管機構備案的方式，不再逐項進行行政審核,。
央行負責人稱,，加大債務融資工具的創(chuàng)新、提高直接融資比例從宏觀層面來看有利于進一步提高儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效力,，降低銀行系統(tǒng)性風險,，更好地傳導宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的意圖，改善宏觀經(jīng)濟管理的效果,。從微觀層面來看,，有利于企業(yè)優(yōu)化財務結(jié)構，降低融資成本,，豐富投資人投資渠道,。
渤海證券固定收益證券部總經(jīng)理助理夏謝山認為，辦法的出臺,，一方面放開了政府監(jiān)管管制,，增加了市場的積極性；另一方面,，強化了中國銀行間市場交易商協(xié)會的功能,，對去年剛剛成立的交易商協(xié)會進行了角色定位。從行政間轉(zhuǎn)化至市場間監(jiān)管肯定是一個大趨勢,，包括發(fā)改委的企業(yè)債,，或者其他發(fā)行方式，肯定會越來越偏重于市場,。 |
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