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像前兩年一樣,，封閉式基金在四月份將迎來紅熱高潮，預(yù)計全部封閉式基金2007年度派送“紅包”可能超過800億元,。但與前兩年不同的是，由于股票市場低迷,、折價率較低,、分紅行情提前消化三大原因，今年封閉式基金二級市場很難隨著分紅高潮再掀起一浪“紅四月”,。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,，18家基金公司旗下34只封閉式基金2007年度可供分配收益總額達到985.1億元。按照規(guī)定,，封閉式基金收益分配每年不得少于一次,，且須在當(dāng)年4月底完成分紅。根據(jù)基金契約,，封閉式基金年度分紅不得低于其凈收益的90%,。據(jù)此推算，封閉式基金全部的年度派送“紅包”可能超過800億元,。
記者注意到,，今年大多數(shù)封閉式基金的分紅計劃都比較高。長城基金旗下的基金久嘉每10份可供分配收益高達23.17元,，實際每10份派發(fā)紅利20.9元,，分紅總額達到41.8億元；博時旗下的基金裕隆每10份可供分配收益為19.21元,，實際每10份派發(fā)現(xiàn)金紅利17.1元,，分紅總額達到51.3億元；而國泰旗下的基金金泰每10份可供分配的收益也達到19.24元,。
受益于對大規(guī)模分紅的預(yù)期,，封閉式基金在震蕩的市場環(huán)境中表現(xiàn)出相對較強的抗跌性。截至目前,，今年1月2日以來滬市,、深市基金指數(shù)均下跌約18.1%,，遠低于同期上證指數(shù)和深圳成指27.84%和22.49%的跌幅；以凈值作比較,，截至4月3日,，大盤封閉式基金凈值平均跌幅為13.2%，也低于100多只股票型基金中超2/3凈值下跌超18%的幅度,。
然而,，北京一些券商和基金在接受本報記者采訪時，表達了較為一致的看法：今年封閉式基金“紅四月”恐難再現(xiàn),。
“封閉式基金的整體表現(xiàn)受到股票市場的影響很大,。”博時基金的一位基金經(jīng)理表示,。這位基金經(jīng)理進一步分析認為,，如果我們關(guān)注歷年的年度分紅，就會發(fā)現(xiàn)所謂分紅行情主要集中在2006,、2007年,。集體分紅觸發(fā)封閉式基金集體普漲是在當(dāng)時股票市場一派樂觀的背景下；投資者不斷尋找值得挖掘的投資機會,，分紅行情則成為既有一定價值基礎(chǔ),，又有想象空間的題材。而熊市下的2004,、2005年,，封閉式基金分紅并未成為受到廣大關(guān)注的因素。
廣發(fā)證券日前的一份報告認為,，2008年3月至4月間股票市場的走勢有較大的不確定性,。報告分析表示，在封閉式基金凈值增長預(yù)期不確定的情況下,，二級市場價格很難走出強勁的獨立上揚行情,。
機構(gòu)的分析認為，封閉式基金分紅行情也和折價率水平相關(guān),。銀河證券研究中心一位研究員表示,，“我們之前看到折價率越高，分紅金額越高,，分紅套利效應(yīng)就會越明顯,。”2006年與2007年的3月份,，封閉式基金的平均折價率水平都比較高,，有利于分紅效應(yīng)凸顯。目前封閉式基金的平均折價率基本處于兩年來的低點,，平均折價率僅在16%左右,。即使分紅后折價率上升,，也不具有強烈的回歸動力。
市場分析人士認為,，今年封閉式基金分紅行情已經(jīng)在一定程度上被市場提前消化,。他們認為，封閉式基金作為一個相對較小的投資品種,，在經(jīng)過連續(xù)兩年的大行情后,，其投資價值基礎(chǔ)已經(jīng)被眾多投資者所認識。 |