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在國(guó)內(nèi)高端理財(cái)市場(chǎng),，僅有商業(yè)銀行和私募基金等少數(shù)機(jī)構(gòu)馳騁游弋的平靜狀況即將被打破：基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)正式開閘,，證券公司的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也恢復(fù)在即,。理財(cái)市場(chǎng)上對(duì)于高端客戶的“追逐”開始白熱化,，而高端客戶們也因此面臨著更多的對(duì)理財(cái)通道的選擇,。
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新華社記者 徐速繪
攝 | “三英”聚首：基金券商銀行同登理財(cái)高地
早在去年末,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就頒布了《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》,，從而拉開了基金介入私募業(yè)務(wù)的序幕,。該辦法今年1月1日起正式生效,。
到目前為止,，已有兩批共17家基金公司獲得了專戶理財(cái)資格，其中首批專戶理財(cái)資格頒發(fā)已近滿月,，各基金公司早已摩拳擦掌,，紛紛開始公開推介自己的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)。種種跡象顯示,，目前距離基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的正式運(yùn)行已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn),。
與此同時(shí)，券商定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在塵封3年后也將很快開閘,。1月28日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(暫行)》征求意見稿,，目前正面向社會(huì)公開征求意見。
而看好高端理財(cái)市場(chǎng)的商業(yè)銀行早就在該領(lǐng)域展開競(jìng)爭(zhēng),，去年中國(guó)銀行,、招商銀行、中信銀行等相繼推出了私人銀行業(yè)務(wù),。交通銀行,、工商銀行的私人銀行業(yè)務(wù)目前正在籌備中，今年也有望推出,。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,，設(shè)置門檻高、為資產(chǎn)達(dá)到一定數(shù)量的特定少數(shù)人進(jìn)行服務(wù),，是基金,、券商和銀行三大機(jī)構(gòu)高端理財(cái)業(yè)務(wù)的共同特點(diǎn)。
招牌大比拼：三者看家本領(lǐng)各不相同
根據(jù)已經(jīng)下發(fā)到各基金公司的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》,，基金專戶理財(cái)?shù)拈T檻為5000萬元,。先前頒布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，“證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),，接受單個(gè)客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元,�,！边@表明個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)或仍將遵循100萬元這個(gè)起點(diǎn)。
私人銀行主要是為個(gè)人或家庭提供全面的資產(chǎn)管理服務(wù),，國(guó)內(nèi)私人銀行準(zhǔn)入門檻一般為500至1000萬元,，其投資范圍包括股票、保險(xiǎn),、外匯,、黃金等，投資范圍跨越多個(gè)市場(chǎng),。私人銀行的全面配置,，將使高端客戶的資產(chǎn)在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)達(dá)到保值增值的目標(biāo)，從而獲得更加穩(wěn)妥的長(zhǎng)期收益,。
專家指出,，由于銀行的產(chǎn)品比較大眾化，而且著眼點(diǎn)是長(zhǎng)期收益,，所以目前更可能的情況是,，市場(chǎng)對(duì)高端客戶的競(jìng)爭(zhēng)主要是在券商定向理財(cái)和基金專戶理財(cái)之間展開，對(duì)于此前已經(jīng)出現(xiàn)的信托和銀行等金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品則沖擊有限,。
事實(shí)上,，無論是券商個(gè)人定向理財(cái)，還是基金專戶理財(cái),，都將理財(cái)服務(wù)著眼于“個(gè)性化”之上,。
相比之下，券商的服務(wù)側(cè)重點(diǎn)是為客戶提供投資顧問咨詢服務(wù)以及接受客戶委托進(jìn)行股票,、FOF與打新股等品種的投資,。考慮到100萬元客戶參與的最低門檻,，這樣券商針對(duì)的客戶群可能更寬泛,。同時(shí)，券商在之前運(yùn)作集合理財(cái)業(yè)務(wù)方面有了一定的經(jīng)驗(yàn),，在客戶的爭(zhēng)奪或產(chǎn)品的營(yíng)銷渠道方面都比基金專戶理財(cái)有優(yōu)勢(shì),。
然而，基金作為“專職”代客理財(cái)?shù)墓ぞ�,，已�?jīng)被眾多客戶認(rèn)可,，其品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不可小覷。而基金專戶理財(cái)?shù)募?lì)機(jī)制可能是其戰(zhàn)勝各個(gè)高端理財(cái)業(yè)務(wù)的制勝砝碼,。金元證券相關(guān)分析師算了一筆賬,，如果客戶將最少5000萬元的資金交給基金專戶打理，按一年50%的收益率計(jì)算,，該客戶一年可獲得2500萬的凈收益,，那么基金公司最多可提取20%即500萬元作為分成，回報(bào)率如此高的激勵(lì)機(jī)制確實(shí)會(huì)吸引很多公募基金的精英跳槽至專戶理財(cái),。
客戶操作：根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行選擇
面對(duì)高端理財(cái)市場(chǎng)驟然增加的渠道選擇,，客戶需要從中優(yōu)選適合自己需求的服務(wù)者。相關(guān)專家建議,，客戶首先應(yīng)清楚認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力,、收入預(yù)期、流動(dòng)性要求及相應(yīng)的售后服務(wù),，然后認(rèn)真了解各類產(chǎn)品或投資方案的詳細(xì)情況,，從而做出選擇。
一家知名券商的證券資產(chǎn)管理部人士認(rèn)為,，傾向于投資股市的客戶適宜選擇券商和基金,，他們擁有更專業(yè)的分析、投資人才,，更規(guī)范而有效的運(yùn)作機(jī)制,，并已經(jīng)積累了豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。
至于在基金和券商之間的選擇,，分析人士指出,，由于雙方均處蓄勢(shì)階段，所以過早斷言彼此優(yōu)劣未免太早,。萬聯(lián)證券的人士提到,，基金涉足專戶理財(cái)為首次，所以才被市場(chǎng)認(rèn)為是向私募的思路靠攏,�,；饘衾碡�(cái)試點(diǎn)門檻設(shè)在5000萬元高位，且明確僅限于“一對(duì)一”理財(cái),，彰顯出令普通理財(cái)產(chǎn)品望之興嘆的高端定位,。但是，券商在這一領(lǐng)域卻決不是“新兵”,，定向理財(cái)是券商一直都能做的業(yè)務(wù),，只是以前沒有出臺(tái)相關(guān)的辦法進(jìn)行規(guī)范。所以,，這方面券商具備一定的先行者優(yōu)勢(shì),。
相比之下，私人銀行也有其無可替代的吸引力,，譬如強(qiáng)大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及全面的理財(cái)解決方案,，可為客戶提供優(yōu)質(zhì)信息，等等,。北京一家私人銀行的客戶經(jīng)理表示,，私人銀行針對(duì)的是高端理財(cái)塔尖的人群,；而基金的專戶理財(cái)對(duì)象可以是個(gè)人，也可以是機(jī)構(gòu),，更強(qiáng)調(diào)“賬戶”的概念,；券商的大客戶定向理財(cái)門檻100萬元?jiǎng)t比私人銀行低了很多。投資者在其中可以品味出明顯的區(qū)別,。 |