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| 央行今年未公布具體的年度貨幣信貸調(diào)控指標(biāo) |
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| 2008-01-08 本報記者:劉振冬 來源:經(jīng)濟參考報 |
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央行2008年工作會議日前在京召開，會議提出了央行今年工作的總體要求,。央行會后發(fā)表的聲明指出,，2008年將認(rèn)真執(zhí)行從緊的貨幣政策，防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱和物價由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹,。但與往年不同的是,，此次央行并未公布具體的年度貨幣信貸調(diào)控指標(biāo),。
央行副行長蘇寧在會上表示，2008年,，央行將從五方面執(zhí)行從緊的貨幣政策,，包括：嚴(yán)格控制貨幣信貸增長，繼續(xù)增大匯率彈性,，合理運用利率杠桿,，充分發(fā)揮信貸政策在促進結(jié)構(gòu)調(diào)整中的積極作用，促進國際收支趨于平衡,。
蘇寧表示,，中國面臨著巨大的貨幣信貸擴張壓力。近年來,，由于中國國際收支持續(xù)雙順差,，通過外匯占款渠道投放的貨幣不斷增長，形成貨幣供應(yīng)過快增長的巨大壓力,。同時,，在流動性過剩的背景下，由于金融機構(gòu)利潤約束增強,、信貸需求旺盛,，信貸擴張動力強勁。對此,，他強調(diào),，要從總量上對貨幣供給和信貸投放實行更嚴(yán)格的控制。
據(jù)悉,，央行今年將繼續(xù)通過準(zhǔn)備金工具和公開市場操作等方式,，大力對沖流動性。加強窗口指導(dǎo),，引導(dǎo)商業(yè)銀行控制信貸投放,。同時，進一步加強信貸政策制度建設(shè),，改進信貸政策實施方式,，引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,。
與以往不同的是,，央行此次并未公布2008年的貨幣信貸調(diào)控目標(biāo)。按照慣例,，央行年度工作會將公布當(dāng)年貨幣調(diào)控目標(biāo),，即M2和貨幣信貸增量，這是外界判斷貨幣政策松緊的重要參考。此前,，有消息稱,，為貫徹落實2007年12月初中央經(jīng)濟工作會議確定的從緊貨幣政策，2008年的新增貸款增長將控制在12%以內(nèi),，以壓縮信貸增長規(guī)模,。
社科院金融所貨幣理論與政策研究室副主任楊濤表示，央行并未公布具體的年度貨幣信貸調(diào)控指標(biāo),，這在某種程度上表明了決策者對貨幣政策“從緊”程度的判斷還存在爭議,。同樣，央行會議也強調(diào),，實行從緊的貨幣政策不是不要發(fā)展,，而是為了經(jīng)濟又好又快的發(fā)展。在實行從緊的貨幣政策的同時,，要充分發(fā)揮信貸政策促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極作用,，引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，加強對中小企業(yè),、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保以及擴大就業(yè)等方面的信貸支持,，切實加大對“三農(nóng)”的信貸投入,，促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
銀河證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾表示,，2008年貨幣政策的“從緊”應(yīng)該有兩方面的含義：第一,，流動性過剩的問題比較嚴(yán)峻，有必要在2007年基礎(chǔ)上再“從緊”,；第二,，貨幣政策還要扮演“宏觀調(diào)控”的主角，貨幣政策對防止過熱治理通脹是有效的,，是宏觀調(diào)控最重要的手段之一,，貨幣政策還有從緊的空間。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌認(rèn)為,，在我國當(dāng)前的經(jīng)濟調(diào)控狀況下,，貨幣政策目標(biāo)更多的是體現(xiàn)在M2與信貸指標(biāo)選擇上。M2目標(biāo)的確立,，主要考慮GDP增速和可接受的物價上漲率,。如果對中國今年GDP增長10.5%、物價上漲3.5%至4%的預(yù)期準(zhǔn)確,，如果貨幣流通速度仍比較穩(wěn)定,，則今年的M2增長率保持在16%左右的水平比較合適，信貸增長目標(biāo)在14.5%左右比較合適。
中國社科院金融所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻認(rèn)為,，今年運用的貨幣政策工具可能主要包括公開市場操作,、法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整和直接信貸控制等數(shù)量型工具。從控制貨幣信貸增長角度出發(fā),，央行將繼續(xù)通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,、發(fā)行特別國債和公開市場操作等方式，大力對沖流動性,。另外,，中國應(yīng)進一步加強窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)商業(yè)銀行控制信貸投放,，從而控制信貸過快增長,。預(yù)計今年運用利率工具的空間有限，相比2007年加息次數(shù)將減少,。 |
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