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上周末出臺了加息和調(diào)降利息稅率的政策,，23日有多家券商研究機(jī)構(gòu)發(fā)表評論認(rèn)為,，政策出臺有利空出盡意味,，市場有望走出新一輪上攻行情,。
中信證券認(rèn)為,，此次利率增加和利息稅降低很可能是初步的糾正,，不排除央行繼續(xù)加息的可能,，利息稅亦很可能被取消,�,！ �
海通證券認(rèn)為,，此次加息對股市的影響不大，主要是因為市場對此次出臺調(diào)控政策已有心理預(yù)期,，同時,，由于上市公司多是企業(yè)中的佼佼者，銀行大多對其實(shí)行下浮利率,。而減征利息稅,，其目的也并非針對股市，對市場的心理影響較大,，但對股市資金的分流作用較弱,。
齊魯證券認(rèn)為,，加息和調(diào)減利息所得稅是對經(jīng)濟(jì)形勢的及時反應(yīng),，作為宏觀調(diào)控的正常措施，根本上來講不會改變股市的最終趨勢。
安信證券認(rèn)為,，資產(chǎn)市場的基本趨勢取決于貿(mào)易順差和銀行的主動信貸投放,。考慮到以上兩個因素并結(jié)合企業(yè)盈利增長情況,，股票市場在繼續(xù)調(diào)整一段時間后將重新進(jìn)入上漲過程,。調(diào)控措施的陸續(xù)推出對市場的影響將是短期的，不影響市場繼續(xù)重估的基本方向,。
國海證券認(rèn)為,，本次加息和下調(diào)利息稅是針對物價上漲造成的負(fù)利率現(xiàn)象和宏觀經(jīng)濟(jì)走向過熱的趨勢，不同于“5·30”提高印花稅的政策,，并不直接針對股市,。盡管這已經(jīng)是2006年以來的第五次加息，但即使加上此次調(diào)減利息稅,，3%多的存款利率水平還不足以使資金從股市流向儲蓄產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響,。
中金公司認(rèn)為，在中國目前經(jīng)濟(jì)增長偏高,，核心通脹有逐漸上升趨勢的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,，一定程度的加息可提高經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性和物價的穩(wěn)定性，中長期對宏觀經(jīng)濟(jì)和股市發(fā)展影響正面,。從包括美國,，歐元區(qū)，印度等許多國家的最近經(jīng)驗看,，在投資者認(rèn)同貨幣政策調(diào)整有利于保持低通脹和可持續(xù)增長的條件下,，即使在不斷加息的環(huán)境中，股市依然可以在基本面推動下不斷向上,。
東方證券認(rèn)為,，加息不會改變短期物價走勢，而未來中國居民理財方式更加多元化,，其資產(chǎn)也將按不同風(fēng)險需求配置在各項資產(chǎn)中,，短期會否有大規(guī)模的儲蓄資金“搬家”，取決于股票,、基金市場的“賺錢”效應(yīng),，利息稅的取消對比這種“賺錢”效應(yīng)無疑是較低的。
西南證券,、興業(yè)證券,、國信證券認(rèn)為，此次利率提高對于居民儲蓄收益的增加幅度較大,，在一定程度上將減緩儲蓄資金流向股市和房產(chǎn)的意向,。此次的“組合”政策對地產(chǎn)股短線而言受利空打壓,，但考慮到加息后人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)，中長期而言利空成分不大,；對于上游資源行業(yè)和中游的資本品行業(yè)而言,，主要影響來源于行業(yè)政策和出口退稅政策，加息的負(fù)面影響相對有限,。
銀河證券、申銀萬國認(rèn)為,，未來1-2個月再次加息的可能性較小,。對股票市場，政策調(diào)整略有影響,，居民儲蓄離開銀行進(jìn)入證券市場的大趨勢沒有變化,，盡管短期內(nèi)入場資金速度放緩。加息,、利息稅調(diào)整如約而出,，市場會理解為“利空出盡”，估計短期市場慣性上行,。
天相投顧,、中原證券認(rèn)為，在股市處于牛市上升趨勢時,，加息,、上調(diào)存款準(zhǔn)備金等緊縮性調(diào)控措施，對于股市不會有十分明顯的影響,。一輪經(jīng)濟(jì)增長的周期,，必然伴隨著一輪加息的周期。市場應(yīng)該有“靴子”落地,、利空出盡的感覺,，銀行地產(chǎn)板塊依然是本輪行情的領(lǐng)頭羊，股指在銀行地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下,，有望再度沖擊新的歷史高點(diǎn),。
中投證券認(rèn)為,，多次加息不可避免地提升市場資金成本,，但由于CPI水平仍然較高，此次加息后實(shí)際負(fù)利率的狀況仍未改變,，短期內(nèi)將難以影響資金流向,。 |
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