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股市低迷時(shí),，每天新開戶僅幾萬個(gè)，人們抱怨人氣低迷,，連股民見了面都懶得談那些被套牢的“賠錢買賣”,；股市火爆時(shí)，每天新開戶30萬,，人們又懼怕新股民太多,，大家看到賣茶蛋、銀發(fā)老太太進(jìn)股市就“發(fā)怵”,，唯恐股市見頂自己接上最后一棒,、輪為“博傻族”……
滬綜指登上4000點(diǎn)，滬深股市又到了老太婆炒股上“熱點(diǎn)新聞”的敏感時(shí)刻,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出“投資風(fēng)險(xiǎn)警示教育”,，呼吁“養(yǎng)老錢、房產(chǎn)抵押,、生活費(fèi)”不要盲目進(jìn)股市,。向前走？向后退,？投資者又到了迷茫徘徊的“十字路口”,。
 “泰坦尼克號(hào)”說法有問題
如今，最令投資者恐懼的是有些著名機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家把滬深股市與“高�,！泵~連為一體,，比如“崩盤”、比如即將遭遇冰山而沉沒的“泰坦尼克號(hào)”,。
證券分析師劉景德在接受記者采訪時(shí)說,，說國內(nèi)股市是即將沉沒的“泰坦尼克號(hào)”明顯有問題。國內(nèi)股市剛剛發(fā)展起來,，正在進(jìn)入快速成長期，而目前尚處在初級(jí)階段,，未來幾年甚至十幾年還會(huì)更加蓬勃發(fā)展,，目前或未來即使出現(xiàn)階段性調(diào)整,，也不是所謂的即將崩盤、沉沒,，相反,，從股市運(yùn)行周期來看，滬深股市基本進(jìn)入了一個(gè)5年左右的上漲周期,，可能要持續(xù)到2009或者2010年,。
劉景德具體分析：首先中國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)定增長期,，再加上中國大力發(fā)展資本市場的大背景,、上市公司業(yè)績大幅增長以及儲(chǔ)蓄資金向投資市場轉(zhuǎn)化的大趨勢(shì)，滬深股市具有穩(wěn)定發(fā)展的強(qiáng)力支撐,。
而縱觀國際市場,，從大趨勢(shì)來看，新股發(fā)行上市以及上市公司成長壯大促使股指震蕩盤升,，在全球財(cái)富不斷增長的情況下,，股指“積木”會(huì)越堆越高，股票市值會(huì)不斷增大,，但在指數(shù)的上升過程中,，由于股市具有繁榮衰落運(yùn)行周期，再加上監(jiān)管的漏洞,，股市大跌等問題也會(huì)時(shí)有發(fā)生,。
分析比較發(fā)現(xiàn)，無論是美國股市還是香港股市,，主流股指從2000點(diǎn)進(jìn)入4000點(diǎn),，所用的時(shí)間都比較長，而從4000點(diǎn)進(jìn)入8000點(diǎn),，時(shí)間相對(duì)較短,，都和資本市場、金融業(yè)進(jìn)入發(fā)展期有關(guān),，和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有一定關(guān)系,。
香港證券經(jīng)紀(jì)業(yè)協(xié)會(huì)前主席陳銘潤告訴記者，香港恒生指數(shù)從4000點(diǎn)到8000點(diǎn)用了兩年時(shí)間(1991-1993),，而那兩年基本上是香港向金融服務(wù)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期,。
對(duì)此，劉景德分析說,，中國股市的快速發(fā)展也和資本市場大發(fā)展的戰(zhàn)略有關(guān),。如今開戶數(shù)的增加，表明大家對(duì)資本市場的認(rèn)識(shí)有了新變化，資本市場地位提高了,，國民的投資意識(shí)增強(qiáng)了,，這個(gè)推動(dòng)力的作用是難以估量的。
調(diào)整難改牛市大方向
15日,，滬深股市開始出現(xiàn)大幅下跌,。這是否意味著人們預(yù)期的調(diào)整開始了呢？對(duì)于后市如何判斷呢,？
泰陽證券北京阜外大街證券營業(yè)部咨詢經(jīng)理夏慶文在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說：“我們的咨詢現(xiàn)在只判斷一天的行情,，只看明天，不看后天,。大戶機(jī)構(gòu)早就在減倉了,，只有散戶蜂擁而入�,！薄拔逡弧焙蟮奶杖笨诔鰜砗�,，用理論套，如果是中繼缺口,，上看萬點(diǎn),；如果是竭盡缺口，則是強(qiáng)駑行情,。我認(rèn)為是竭盡缺口,，在高位橫盤五天就會(huì)下跌，現(xiàn)在關(guān)鍵是看市場能被散戶行情推多遠(yuǎn),。15日中金所的股指期貨仿真交易在高位橫盤兩天后,，V型反轉(zhuǎn)向下，可以將它視為股市的晴雨表以及下跌的提前反應(yīng),。
劉景德認(rèn)為,，從短中期看，市場有可能出現(xiàn)階段性調(diào)整,，也可能是時(shí)間換空間,、也可能是空間換時(shí)間。股市仍將是螺旋式上升的,。調(diào)整幅度可能是600到800點(diǎn),。目前來看，也許現(xiàn)在還沒有進(jìn)入正式的調(diào)整,。但從中長期來看還是大牛行情,。
如果調(diào)整，新股民損失較大
夏慶文告訴記者,，如果跌到3000點(diǎn),，那些新進(jìn)場的股民便會(huì)傻眼,，賠個(gè)40%都有可能。開戶時(shí)我們就不斷講風(fēng)險(xiǎn),，告訴這些投資者不能認(rèn)為到股市里來就是拾金子的,。我見到15日新買股票的中戶投資者，已經(jīng)有人賠了9%左右,。
夏慶文說，投資者如果是2001年2200多點(diǎn)買的股票,，應(yīng)該在3300點(diǎn)以上解套,，如果套得太深，最遲也應(yīng)該4000點(diǎn)有解套機(jī)會(huì),。在去年開始的這波行情中,，有些投資者踏對(duì)了節(jié)奏，他們的10萬已經(jīng)變成了80萬,、90萬,。比如第一波他們做有色，第二波做商業(yè)銀行,，第三波做虧損股,，第四波做像中國聯(lián)通、中國銀行這樣的超級(jí)大盤藍(lán)籌股,，但等它們漲完,，市場可能就危險(xiǎn)了。而現(xiàn)在,，市場里基本上已經(jīng)找不出明顯的熱點(diǎn)了,，而說不出熱點(diǎn)就危險(xiǎn)了。
陳銘潤對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，現(xiàn)在比較擔(dān)心的是出現(xiàn)另一個(gè)危機(jī),，即賺錢太容易，一旦有什么政策調(diào)整,，很多股民會(huì)輸錢,。而香港散戶投資者經(jīng)歷過好幾個(gè)股災(zāi)，他們現(xiàn)在的投資比較“短線”,，雖然賺大錢的機(jī)會(huì)少,，但一般不會(huì)輸太多的錢。另外,，香港對(duì)投資者教育比較多層次,、持續(xù)化，會(huì)考慮到金融中心的未來,，去培養(yǎng)投資者,，特別對(duì)開戶的青年人,，投資模擬教育比較多，證券資格專業(yè)課程也對(duì)普通人開放,。內(nèi)地可以多開展投資者培訓(xùn)和教育工作,，提高新股民的素質(zhì)和投資水平以及防風(fēng)險(xiǎn)能力。 |