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5月6日,，美國紐約道瓊斯指數(shù)在短短的幾分鐘內(nèi)瞬間暴跌近1000點,，這件事促成了美國相關部門對高頻交易(HFT)的全面審查。但高頻交易技術在新興市場卻很受歡迎,。今年2月,，巴西最主要的證券交易所BM&FBovespa向各公司推出“共同定位”插槽，可將公司的交易機放在交易所的數(shù)據(jù)中心里,，以便在交易中獲得額外的速度優(yōu)勢,，這些插槽很快兜售一空。為滿足需求,，交易所打算將插槽數(shù)量增加一倍,。最近兩年，新加坡證券交易所的衍生品交易在其高頻交易中占的比例從10%增加到30%,。
滿足這些速度要求的技術是很難達到的,。高頻交易一秒內(nèi)要執(zhí)行數(shù)千單交易。證券交易所則以微秒(百萬分之一秒)來處理交易,。但他們?nèi)孕杼岣咚俣�,，以使收集的市場�?shù)據(jù)能快速反饋到算法中。這些速度升級的費用很昂貴,。新加坡證券交易所計劃打造世界上最快的平臺,，能在僅90微秒內(nèi)完成交易，而這預計將花費2.5億新元(1.85億美元),。納斯達克是目前世界上最快的交易處理平臺,，能在177微秒內(nèi)完成交易。
對于高頻交易來說,，海外擴張不無道理,。
高頻交易技術利用金融工具定價的低效性，采用自動化策略以驚人的速度進行交易,。隨著美國和歐洲市場逐漸變得更具競爭力——高頻交易在美國現(xiàn)已占到股票交易的60%以上,，英國這一比例接近50%——買賣價差已經(jīng)縮小，能夠套利的機會轉瞬即逝,。而在新興市場，使用該手段用更簡單的算法就能獲取更高的收益,。
擴張也很便宜,�,！笆澜缯雇苯灰姿稍児镜念檰柡毡取に够刂赋觯蠖鄶�(shù)高頻交易公司在其發(fā)展自營交易平臺時已經(jīng)產(chǎn)生了固定費用,。改造這些系統(tǒng)以適應其他市場的費用并不是很昂貴,。即使其他市場的交易規(guī)模小于美國市場，高交易量也會帶來豐厚的利潤,。
交易所也在熱切地向高頻交易公司招手,。長久以來習慣于壟斷操作的亞洲和拉美的證券交易所，現(xiàn)在面臨來自另一個交易平臺的競爭,。新加坡交易所Chew Sutat說,，高頻交易增加了交易量，提高了市場流動性,，降低了交易成本,。而這也使得價值發(fā)現(xiàn)過程更加高效，因而吸引了更多的投資者,。
但高頻交易要推廣開來還是面臨了很多障礙,。新興市場國家的政府對鼓勵外國短期投資者持謹慎態(tài)度。那些利用貨幣走勢或?qū)で蟊镜刎泿排c外幣債券差價套利的高頻交易公司,，希望能夠以最小的阻力將資金注入或撤出某個國家,。而資本控制使得這種流動變得困難。2009年,，巴西對國外股票和債券投資征收了2%的稅收以打擊目前在巴西活躍的高頻交易公司,，但并沒有太大效果，反而阻礙了新的高頻交易公司進入巴西市場,。
亞洲和拉美一些投資者擔心,，主機代管更青睞交易機器離交易所數(shù)據(jù)中心較近的公司，因而這會營造一個雙重系統(tǒng),。另一些人則擔心高頻交易會增加波動性和系統(tǒng)性風險,。為了讓客戶滿意，速度也許不是最核心的問題,。
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