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在日本首都東京，購物者在挑選打折商品,。（資料照片）新華社/法新 |
近日,，全球資金開始從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國債市場(chǎng)，美日歐的國債收益率紛紛走低,。4日,，日本10年期國債收益率跌破1%，為7年來首見,；3日,，美國兩年期國債收益率跌至紀(jì)錄新低，英國10年期國債收益率跌至15個(gè)月低點(diǎn),。
分析人士指出,，這主要是因?yàn)闅W債危機(jī)的影響尚未完全消退，加之美國經(jīng)濟(jì)前景越發(fā)難料,，市場(chǎng)對(duì)這些經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)通貨緊縮的憂慮日益加劇,，投資者故而轉(zhuǎn)向國債這一相對(duì)安全的資產(chǎn)，借以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。
4日,，日本長(zhǎng)期國債市場(chǎng)的10年期國債利率一度降至0.995%的水平，自2003年8月之后首次出現(xiàn)低于1%的情況,。3日,，美國兩年期國債收益率盤中一度下跌4個(gè)基點(diǎn)至0.51%的紀(jì)錄低點(diǎn)，并創(chuàng)7月14日以來的最大日內(nèi)跌幅,。英國10年期國債收益率3日一度跌至3.259%,，為去年4月英國經(jīng)濟(jì)衰退最嚴(yán)重時(shí)期以來首見。當(dāng)日,，英國還標(biāo)售了37.5億英鎊的5年期國債,，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)1.99倍，顯示投資者需求強(qiáng)勁。
與國債的熱銷形成鮮明對(duì)比的是,，5月初以來,，投資者已經(jīng)從美股基金當(dāng)中抽出了407億美元的投資。投資公司協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示,，美股基金已經(jīng)連續(xù)12周遭遇投資凈流失,。而7月份芝加哥商業(yè)交易所、ICE美國期貨交易所和紐約證券交易所的期貨成交量也全線下滑,。
此外,，由于擔(dān)憂全球通縮風(fēng)險(xiǎn)上升，目前全球多位頂尖機(jī)構(gòu)投資者也開始重新調(diào)整投資組合,，吸納國債等附息投資項(xiàng)目的大量頭寸,。以美國“債券大王”格羅斯為例，他在最近幾周就大量買入美國國債,。據(jù)悉,，在格羅斯運(yùn)營的共同基金的投資組合中，國債目前所占比重約為51%,，而3月底時(shí)還不到33%,，這是過去6年來該基金持有國債最多的時(shí)候。
《日本經(jīng)濟(jì)新聞》援引國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)說,，預(yù)計(jì)2010年日美歐經(jīng)濟(jì)供給和需求之差合計(jì)約有1萬億美元,，日美歐將共同面臨通貨緊縮的問題。
投資者也持有類似觀點(diǎn),�,！皞酢备窳_斯、“指數(shù)基金之父”格蘭漢姆,、“對(duì)沖基金之王”特普,，以及投資記錄優(yōu)異的基金經(jīng)理傅尼葉都是持通貨緊縮觀點(diǎn)的主要投資者。這些明星投資者認(rèn)為,，疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，以及各國政府在采取進(jìn)一步措施來提振經(jīng)濟(jì)問題上的猶豫不決或無能為力，是其對(duì)于通縮預(yù)期加劇及調(diào)整其投資頭寸的主要原因,。他們還指出,，潛在的通縮風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成新的打擊，同時(shí)還將導(dǎo)致世界股市的下跌,。
美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德上月發(fā)表報(bào)告稱,，美國有通貨緊縮之虞，政府最好考慮再度實(shí)施危機(jī)對(duì)策,，嚴(yán)防美國步日本在“失落的10年”中經(jīng)濟(jì)停滯的后塵,。格羅斯說,，過去兩年美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)按年率計(jì)算下降了0.1%，美國經(jīng)濟(jì)正滑向通縮,。
日本6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)比去年同期下滑1.0%,，已連續(xù)第16個(gè)月下降。日本物價(jià)近年來大幅下滑,，耐用消費(fèi)品價(jià)格3年銳減23%,，童裝價(jià)格同期下降7.1%。
對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì),，中國東航國際金融有限公司外匯分析師陳東海指出,，由于經(jīng)濟(jì)傾向于下行，加上財(cái)政緊縮等政策,，歐洲經(jīng)濟(jì)可能在2011年后進(jìn)入通貨緊縮,。他還指出,，歐洲實(shí)行的增稅,、節(jié)支、減薪,、裁員,、延長(zhǎng)退休年齡等措施，將會(huì)造成該地區(qū)經(jīng)濟(jì)在未來數(shù)年甚至是10年左右承受增長(zhǎng)低迷甚至是衰退的風(fēng)險(xiǎn),。 |
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