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6月30日中國股市最大的新聞,，是滬深兩市繼續(xù)震蕩下行，滬綜指收于2398.37點(diǎn),，下跌了1.18%,；深成指收于9386.94點(diǎn),，下跌了1.28%。隨著近兩日2500點(diǎn)到2400點(diǎn)的接連破位,，A股半年跌幅居全球主要股指的首位,，縮水了5.88萬億。這時,，我電腦上的MSN也開始活躍起來,。
找我談話的全是我在國內(nèi)的親友，他們都說我?guī)啄昵皩?007下半年之后的國內(nèi)A股的走勢預(yù)測太準(zhǔn)了，并問我A股今后的走勢如何,。我反復(fù)告訴他們,，其實(shí)除了上帝，沒人能夠準(zhǔn)確預(yù)測股市,。2007年我對A股走勢的預(yù)測,，完全是基于突發(fā)奇想。
3年前的一天,，中國股市正處于一輪大行情的前夜,，那時國內(nèi)的好些親友連續(xù)投入股市，初嘗了賺錢的喜悅,。一個朋友來電說他戰(zhàn)績斐然,，要是情況穩(wěn)定的話，他就可以辭職做專業(yè)操盤手了,。我聽這話太耳熟了,。隨即不經(jīng)意的看了一下國內(nèi)股市，突然一個熟悉的圖形顯現(xiàn)出來,，我揉了一下眼睛,，不會吧，怎么A股的圖形和納斯達(dá)克的圖形這么像,！
從1997年到2000年,，美國媒體緊跟華爾街天天吹大“點(diǎn)COM”泡沫，新聞里連篇累牘地報道某某公司的清潔工,，由于公司發(fā)不出工資就用干股頂薪金,，結(jié)果公司股票上市，清潔工一夜間成為百萬富翁,；硅谷更是隔三差五地傳出普通員工一夜暴富的消息,。在這些故事的誘惑下，凡人能不動心嗎,？那段日子,，人人都夢想自己工作的公司能上市，老板發(fā)大財,，員工發(fā)小財,；人們發(fā)了瘋一般，好像不用多久,，大家都可以退休享清福了,。
不過早在1996年，耶魯有位著名教授就指出“點(diǎn)COM”有泡沫,。前美聯(lián)儲主席格林斯潘也看到了泡沫,，他曾揮動利率這根指揮棒,，以調(diào)高利率的方式打壓美國過熱的經(jīng)濟(jì)與股市。但投資者被貪婪蒙蔽了心智,，對調(diào)息的聲音充耳不聞,。我雖然在華爾街混了好幾年，知道股市有貓兒膩,，但還是禁不起誘惑,，也加入了全民炒股的瘋狂中，先投了2萬美金小玩玩,。
到了1998年,，越來越多的專家提醒納斯達(dá)克泡沫太明顯、太大了,，一再強(qiáng)調(diào)泡沫馬上就要破了,。可忠言逆耳,，那時沒有人聽,，人們蜂擁而至納斯達(dá)克，將納斯達(dá)克指數(shù)從2500點(diǎn)推高到4500點(diǎn),。轉(zhuǎn)眼就是千禧年，媒體反而甚少談泡沫,，大概是“狼來了”太多次,，沒人信了。而“納斯達(dá)克指數(shù)將超過道瓊斯”的叫囂聲,，則是一浪高過一浪(當(dāng)時的道瓊斯指數(shù)已經(jīng)超過1萬點(diǎn)),。不到一個月，納斯達(dá)克指數(shù)果然沖上了5000點(diǎn),。也就在那兩年,，我連連得手，2萬本錢炒成了10萬,，真后悔當(dāng)初投得太少,，如果投入10萬的話，不就有50萬了嗎,？眼看股市還在升,，我于是又投入10萬，心想,，如果再翻兩番,，我就可以退休周游世界了。
可就在全民興高采烈之際,，納斯達(dá)克突然下滑,。剛開始誰都抱有僥幸心理，覺得只是短期的小幅調(diào)整，依然在所謂的“低位”不斷買進(jìn),。在一派欣欣向榮中孕育的危險,，往往是最易被人忽視和喪失警惕的。納斯達(dá)克從2000年3月創(chuàng)歷史峰值的5000多點(diǎn),，跌至2400點(diǎn),，最后跌到了1100點(diǎn)，下跌幅度超過80%,。損失慘重的股民們面對如此暴戾的市場,，真是欲哭無淚。誰能想到納斯達(dá)克瘋狂過后的報復(fù)會來得如此慘烈,。我前后投入的12萬本錢,，從最高點(diǎn)20萬一路跌到7萬，實(shí)際虧損5萬美金,。幸虧我在2000點(diǎn)多點(diǎn)時逃了出來,，還算是朋友中虧得最少的，周圍的朋友虧個10萬美金都是小意思,，傾家蕩產(chǎn)的也有所聞,。
歷史往往驚人地相似。時空一換,，納斯達(dá)克的戲碼演到了中國,。從技術(shù)層面看，A股和納斯達(dá)克非常相似：很少股息分紅,，炒作題材,，再加上引入了期指，有了做空機(jī)制,，走出一個和納斯達(dá)克一樣的圖形不足為奇,。2007年起的A股就像1998、1999年時的納斯達(dá)克,，雖說有泡沫,，但仍然一路上升，股民對財富的追逐呈現(xiàn)出非理性狀態(tài),，大家都支撐著指數(shù),，期望在短期內(nèi)能攀升到8000點(diǎn)，甚至上萬點(diǎn),。
可不幸的是,，前車之鑒告訴我們，有升便有跌,，有急速的攀升就一定有快速的回落,。到了暴跌的時候,，人性是從眾的，會用更強(qiáng)烈的非理性的恐慌心理逃離股市,，結(jié)局早已注定——大災(zāi)難,。所以說觀察是否有泡沫很容易，但這個泡沫什么時候破只有天知道,。不過要謹(jǐn)記一點(diǎn),，是泡沫遲早要破的，這是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的,。不單A股和納斯達(dá)克,，其實(shí)所有的泡沫的圖形都類似，美國前10年的房市,，今后的黃金價……為什么呢,，因為“人性千年不變，而且從不吸取教訓(xùn)”(黑格爾言),。
談到這兒我回答一下親友們的問題,，A股下一步走勢會如何？要是A股真像納斯達(dá)克那樣,，只要對比納斯達(dá)克的圖形就可推算出,，A股的底部會在2000點(diǎn)，甚至更低,。但愿這只是個推測而已,，拭目以待吧。（本欄目稿件只反映作者個人觀點(diǎn),，不代表本報立場） |