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6月30日中國股市最大的新聞，是滬深兩市繼續(xù)震蕩下行,，滬綜指收于2398.37點,，下跌了1.18%；深成指收于9386.94點,，下跌了1.28%,。隨著近兩日2500點到2400點的接連破位，A股半年跌幅居全球主要股指的首位,，縮水了5.88萬億,。這時，我電腦上的MSN也開始活躍起來,。
找我談話的全是我在國內(nèi)的親友,，他們都說我?guī)啄昵皩?007下半年之后的國內(nèi)A股的走勢預(yù)測太準(zhǔn)了，并問我A股今后的走勢如何,。我反復(fù)告訴他們,，其實除了上帝，沒人能夠準(zhǔn)確預(yù)測股市,。2007年我對A股走勢的預(yù)測,，完全是基于突發(fā)奇想。
3年前的一天,，中國股市正處于一輪大行情的前夜,，那時國內(nèi)的好些親友連續(xù)投入股市，初嘗了賺錢的喜悅,。一個朋友來電說他戰(zhàn)績斐然,，要是情況穩(wěn)定的話，他就可以辭職做專業(yè)操盤手了,。我聽這話太耳熟了,。隨即不經(jīng)意的看了一下國內(nèi)股市,，突然一個熟悉的圖形顯現(xiàn)出來，我揉了一下眼睛,，不會吧,，怎么A股的圖形和納斯達(dá)克的圖形這么像！
從1997年到2000年,，美國媒體緊跟華爾街天天吹大“點COM”泡沫,，新聞里連篇累牘地報道某某公司的清潔工，由于公司發(fā)不出工資就用干股頂薪金,，結(jié)果公司股票上市,，清潔工一夜間成為百萬富翁；硅谷更是隔三差五地傳出普通員工一夜暴富的消息,。在這些故事的誘惑下,，凡人能不動心嗎？那段日子,，人人都夢想自己工作的公司能上市,，老板發(fā)大財，員工發(fā)小財,；人們發(fā)了瘋一般,，好像不用多久，大家都可以退休享清福了,。
不過早在1996年,，耶魯有位著名教授就指出“點COM”有泡沫。前美聯(lián)儲主席格林斯潘也看到了泡沫,，他曾揮動利率這根指揮棒,，以調(diào)高利率的方式打壓美國過熱的經(jīng)濟(jì)與股市。但投資者被貪婪蒙蔽了心智,，對調(diào)息的聲音充耳不聞,。我雖然在華爾街混了好幾年，知道股市有貓兒膩,，但還是禁不起誘惑,，也加入了全民炒股的瘋狂中，先投了2萬美金小玩玩,。
到了1998年,，越來越多的專家提醒納斯達(dá)克泡沫太明顯、太大了,，一再強(qiáng)調(diào)泡沫馬上就要破了,。可忠言逆耳，那時沒有人聽,，人們蜂擁而至納斯達(dá)克,，將納斯達(dá)克指數(shù)從2500點推高到4500點。轉(zhuǎn)眼就是千禧年,，媒體反而甚少談泡沫,，大概是“狼來了”太多次，沒人信了,。而“納斯達(dá)克指數(shù)將超過道瓊斯”的叫囂聲,，則是一浪高過一浪(當(dāng)時的道瓊斯指數(shù)已經(jīng)超過1萬點)。不到一個月,，納斯達(dá)克指數(shù)果然沖上了5000點,。也就在那兩年,，我連連得手,，2萬本錢炒成了10萬，真后悔當(dāng)初投得太少,，如果投入10萬的話,，不就有50萬了嗎？眼看股市還在升,，我于是又投入10萬,，心想，如果再翻兩番,，我就可以退休周游世界了,。
可就在全民興高采烈之際，納斯達(dá)克突然下滑,。剛開始誰都抱有僥幸心理,，覺得只是短期的小幅調(diào)整，依然在所謂的“低位”不斷買進(jìn),。在一派欣欣向榮中孕育的危險,，往往是最易被人忽視和喪失警惕的。納斯達(dá)克從2000年3月創(chuàng)歷史峰值的5000多點,，跌至2400點,，最后跌到了1100點，下跌幅度超過80%,。損失慘重的股民們面對如此暴戾的市場,，真是欲哭無淚。誰能想到納斯達(dá)克瘋狂過后的報復(fù)會來得如此慘烈,。我前后投入的12萬本錢,，從最高點20萬一路跌到7萬，實際虧損5萬美金,。幸虧我在2000點多點時逃了出來,，還算是朋友中虧得最少的,，周圍的朋友虧個10萬美金都是小意思，傾家蕩產(chǎn)的也有所聞,。
歷史往往驚人地相似,。時空一換，納斯達(dá)克的戲碼演到了中國,。從技術(shù)層面看,，A股和納斯達(dá)克非常相似：很少股息分紅，炒作題材,，再加上引入了期指,，有了做空機(jī)制，走出一個和納斯達(dá)克一樣的圖形不足為奇,。2007年起的A股就像1998,、1999年時的納斯達(dá)克，雖說有泡沫,，但仍然一路上升,，股民對財富的追逐呈現(xiàn)出非理性狀態(tài)，大家都支撐著指數(shù),，期望在短期內(nèi)能攀升到8000點,，甚至上萬點。
可不幸的是,，前車之鑒告訴我們,，有升便有跌，有急速的攀升就一定有快速的回落,。到了暴跌的時候,，人性是從眾的，會用更強(qiáng)烈的非理性的恐慌心理逃離股市,，結(jié)局早已注定——大災(zāi)難,。所以說觀察是否有泡沫很容易，但這個泡沫什么時候破只有天知道,。不過要謹(jǐn)記一點,，是泡沫遲早要破的，這是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的,。不單A股和納斯達(dá)克,，其實所有的泡沫的圖形都類似，美國前10年的房市,，今后的黃金價……為什么呢,，因為“人性千年不變，而且從不吸取教訓(xùn)”(黑格爾言)。
談到這兒我回答一下親友們的問題,，A股下一步走勢會如何,？要是A股真像納斯達(dá)克那樣，只要對比納斯達(dá)克的圖形就可推算出,，A股的底部會在2000點,，甚至更低。但愿這只是個推測而已,，拭目以待吧,。（本欄目稿件只反映作者個人觀點，不代表本報立場） |