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連日來，歐債危機(jī)和美國(guó)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂,。在此背景下,，分析人士提出，即將在未來一周召開貨幣政策會(huì)議的數(shù)家央行大多會(huì)將利率“停留在被允許達(dá)到的盡可能低的水平”,。當(dāng)然,，也會(huì)有個(gè)別獨(dú)立性強(qiáng)的央行會(huì)根據(jù)本國(guó)的通脹情況，毅然決然地拋出加息的“殺手锏”,。
暫緩加息仍是主流
歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后,，出于對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性的擔(dān)憂，暫緩加息成為更多央行的政策選擇,。
歐洲央行和英國(guó)央行將于7月8日做出利率決定,。目前各方分析均認(rèn)為，兩家央行可能維持利率不變,。有調(diào)查顯示,，預(yù)計(jì)歐洲央行至少一年內(nèi)將維持利率不變，明年第三季度或?qū)⒓酉?5個(gè)基點(diǎn),。摩根大通的分析報(bào)告指出,，盡管目前歐元區(qū)危機(jī)得到了控制，但未得到解決,；隨著當(dāng)前的周期性經(jīng)濟(jì)提振因素的逐步消退,，到今年年底，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速將減緩到1%左右,。
英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員邁爾斯上周表示,，英國(guó)通脹處于“令人不安的”高位，但目前尚不需要立刻加息,。邁爾斯認(rèn)為,，目前還不到收緊貨幣政策的時(shí)候，在過去一年中,，英國(guó)通脹波動(dòng)特別劇烈，但最新數(shù)據(jù)暗示通脹率在向2%的目標(biāo)水平回歸,。另一委員普森也表示,，英國(guó)重新陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)極大，目前并不適合加息,。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)預(yù)測(cè),，英國(guó)真正可能加息的時(shí)間最早將在2010年第四季度。
由于內(nèi)需強(qiáng)勁增長(zhǎng),，澳大利亞等初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)已走上加息之路,。但澳大利亞聯(lián)合通訊社等當(dāng)?shù)孛襟w認(rèn)為,，在7月6日的議息會(huì)議上，澳大利亞央行將連續(xù)第二個(gè)月維持基準(zhǔn)利率在4.5%不變,。蘇格蘭皇家銀行的分析師認(rèn)為,，全球經(jīng)濟(jì)面臨不確定性和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)的不斷增加是澳大利亞央行可能暫緩加息的主因。不過,，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè),，即將在本月28日公布的二季度通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)讓澳大利亞央行在8月份的貨幣政策會(huì)議上做出加息決定。
此外,，印度尼西亞央行也將在本周議息,。該國(guó)中央統(tǒng)計(jì)局本月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，受糧食價(jià)格上漲影響,，今年6月份該國(guó)居民消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)為119.86,，比前一個(gè)月提高0.97%。分析師表示,，該國(guó)物價(jià)仍在可控范圍內(nèi),，因此預(yù)計(jì)印尼央行在短期內(nèi)不會(huì)收緊貨幣政策。
部分央行延續(xù)漸進(jìn)緊縮路線
今年以來,，印度,、巴西、澳大利亞,、新西蘭等央行都采取了加息措施,，尤其是上月加拿大亦成為金融危機(jī)后首個(gè)加息的G7國(guó)家。分析人士提出,，許多央行并未因歐債危機(jī)而改變既定的漸進(jìn)緊縮路線,，這部分是受益于資源價(jià)格的上漲，另一重要特點(diǎn)是,，它們幾乎都實(shí)行正式的通貨膨脹目標(biāo)制,，央行獨(dú)立性強(qiáng)，貨幣政策的首要目標(biāo)是控制通脹,，且有“量化”的加息依據(jù),。
印度央行7月2日將基準(zhǔn)的借款和貸款利率分別上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這是該央行本年度第三次提高利率,。分析認(rèn)為,，這說明印度央行判斷，印度經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)構(gòu)成的通脹威脅,，已超過歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)該國(guó)造成的經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn),。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，本周即將召開貨幣政策會(huì)議的馬來西亞央行和韓國(guó)央行也有可能會(huì)走上“非主流”加息的道路,。渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，盡管馬來西亞不存在通脹擔(dān)憂,，但馬來西亞經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)將允許馬來西亞央行在7月8日的會(huì)議上升息25個(gè)基點(diǎn)，但將于2010年的剩余時(shí)間內(nèi)維持這一利率水平不變,。據(jù)悉,，日益改善的出口和產(chǎn)出使得馬來西亞經(jīng)濟(jì)正在以過去十年里最快的速度增長(zhǎng)，并使馬來西亞央行先于其他亞洲鄰國(guó)升息,。馬來西亞央行在過去的兩次會(huì)議上連續(xù)兩次上調(diào)基準(zhǔn)利率,，每次上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將隔夜拆借利率從2%升至2.5%,。
韓國(guó)政府官員透露,，日前正在訪問韓國(guó)的國(guó)際貨幣基金組織官員已建議韓國(guó)政府從現(xiàn)在開始收緊貨幣政策，以避免第三季度通脹壓力加大,。IMF代表團(tuán)認(rèn)為,，即使韓國(guó)央行上調(diào)目前處于歷史最低水平的基準(zhǔn)利率(2%)，對(duì)于韓國(guó)經(jīng)濟(jì)來說,，任何低于4%的利率仍是寬松的貨幣政策,。韓國(guó)企劃財(cái)政部部長(zhǎng)尹增鉉上周也重申，鑒于本國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)快速?gòu)?fù)蘇,，政府需要有預(yù)見性地應(yīng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn),。分析人士預(yù)測(cè)，韓國(guó)央行或許會(huì)將加息的預(yù)期時(shí)間提前,，不排除在7月9日會(huì)議上宣布加息決定的可能性,。 |