在美國政府應對本輪金融危機的經濟政策當中,，總額達7000億美元的“不良資產救助計劃”(TARP)自誕生之初就備受爭議，反對者認為納稅人可能將為華爾街銀行業(yè)買單,。不過官方數(shù)據顯示這項計劃的預估損失額度正逐步降低,。
根據美國財政部21日公布的最新報告，截至今年3月底,，這項計劃的實際成本將大幅降至1054億美元,。這已不是財政部首次下調這一數(shù)據,。美國財政部長蓋特納今年5月初在一次講話中表示，TARP的成本將低于1000億美元,。
TARP橫跨兩屆美國政府,。在2008年9月美國金融危機最嚴峻時期，美國前任財長保爾森提出了這項計劃,。國會將7000億美元一分為二,，分別留給兩屆政府使用。
為了合理使用這筆資金,，財政部專門成立了金融穩(wěn)定辦公室。而國會則根據《2008年緊急經濟穩(wěn)定法案》設立了多家監(jiān)管機構,，包括國會監(jiān)管小組,、TARP特別督察長、金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會等來監(jiān)督這筆資金的使用情況,。
根據財政部發(fā)布的最新聲明,，TARP下轄8個項目。在保爾森擔任財長期間,，分配給其的3500億美元額度主要用于收購銀行,、保險公司等金融機構的不良資產。后來又從新政府的額度里挪用了一部分救助汽車業(yè)等在當時被認為具有系統(tǒng)性風險的大企業(yè),。
到了奧巴馬政府,，財長蓋特納把TARP余下的3000多億美元重點用于救助房地產業(yè)，以及用于幫助消費者和中小企業(yè)貸款等方面,。此外,，蓋特納還在2009年上任之初用TARP資金做了銀行業(yè)的壓力測試。
觀察TARP的演變路徑,，可以看出,，這筆資金的用途已經從最初主要處置金融機構“有毒資產”，變成如今的這么一個有著多種用途的“大雜燴”,。
該計劃創(chuàng)設之初,，政府預計的損失為3560億美元，而如今已降至約1000億美元,。TARP的預估成本為何能一再下降,，原因主要有二：第一是金融和經濟形勢比政府最初的預判更好；第二是大環(huán)境好轉使得大多數(shù)金融機構能夠盡快償還救助資金本息,。
TARP在推出之初就飽受批評,，批評之聲主要源自國會和學界。第一個主要爭議點在于這項基金的目的和用途不夠清晰,。有經濟學家指出,，這項計劃有很大的隨意性，受前財長保爾森影響過大。
第二個批評在于,，TARP在2008年10-12月的實施之初透明度差,。在國會的壓力之下，財政部才在2009年初公布了清晰賬目,。
到了奧巴馬政府時期,，對于TARP的指責主要集中在財政部提出的兩項不太成功的TARP使用項目上：公私合營收購資產計劃(PPIP)以及旨在降低住房止贖案的救助方案。諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼就對目前幾乎已不了了之的公私合營收購資產計劃大加批評,，認為這項計劃只會造成對房地產業(yè)的隱性補貼,，而不可能真正解決問題。
國會負責監(jiān)管TARP的督察長巴羅夫斯基今年1月31日向國會遞交的審查報告認為,，TARP的不少關鍵目標都未實現(xiàn),。這些目標包括促進信貸、解決民眾喪失抵押房產贖回權,、限制那些“大到不能倒”的金融企業(yè)進行高風險投資等,。此外，該計劃還面臨大量民事和刑事詐騙案,。
根據財政部的最新數(shù)據,，截至今年3月底TARP的賬面支出為5355億美元，剩下的1645億美元何去何從,，目前尚不確定,。有經濟學家預計奧巴馬政府將主要將其用于創(chuàng)造就業(yè)。美國政府年初決定將這項計劃的期限延長至今年10月份,，目前尚無提前終止的決定,，具體情況要視經濟復蘇的形勢而定。
縱觀TARP運行至今的情況,，客觀而言,，TARP在穩(wěn)定金融市場、恢復市場信心,、推動經濟復蘇等方面起到了不可忽視的作用,。尤其是，其有效補充了寬松貨幣政策,，在美國整體救市計劃中的重要性不言而喻,。另一方面，美國國會和學界對TARP的批評,，起到了有力的制衡作用,，有效減少了權力的濫用，更好地保護了納稅人的利益,。
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