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美國參議院13日(當(dāng)?shù)貢r間)投票通過金融改革法案的兩項修正案,，矛頭直指信用評級機構(gòu)。本輪國際金融危機爆發(fā)后,，三大評級機構(gòu)被指責(zé)是華爾街炮制這場危機的親密“幫兇”,，近來更又被抨擊在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危急中推波助瀾,。
“We’re cleaning up Wall Street’s dishonest system and replacing it with one that rewards accuracy instead of fraud.”
“我們正著手清理華爾街那個毫無誠信的體系，并用一個崇尚準(zhǔn)確而非欺騙的全新系統(tǒng)取而代之,�,！�(CNN)
美國明尼蘇達(dá)州民主黨參議員弗蘭克(Franken)提交了題為“重建信用評級道德誠信”的提案,，提議美國聯(lián)邦政府建立一個結(jié)算機構(gòu)，向信用評級機構(gòu)分派債券評級任務(wù),。該提案以64票贊成35票反對獲得通過,。結(jié)算機構(gòu)的成員由美國證券交易委員會來決定，將包含投資者,、發(fā)行商代表,、評級機構(gòu)代表和獨立監(jiān)管人,。弗蘭克表示,，過去的信用評級涉及利益沖突,，證券發(fā)行商向評級機構(gòu)支付費用而獲得評級，催生了評級機構(gòu)四處兜售評級的結(jié)果,，他的提案有望打破這種利益關(guān)系,，減輕信用評級機構(gòu)面臨的來自其雇傭公司的壓力。
“We know that one of the main reasons why we had our financial debacle in 2008 was that credit agencies failed to do their jobs.”
“我們都知道，2008年金融危機的主要原因之一就是信用評級機構(gòu)的失職,�,！薄�(《紐約時報》)
另一修正案由參議員喬治·勒米厄(George LeMieux)提出,。他提議聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)等監(jiān)管機構(gòu)制定自己的信用評級標(biāo)準(zhǔn),，結(jié)束對商業(yè)評級機構(gòu)的過度依賴,。修正案以61票贊成,、38票反對的結(jié)果獲批。勒米厄表示,，此修正案并不意味著商業(yè)評級機構(gòu)被擠出市場,，他們的評估結(jié)果依然是許多投資者判斷風(fēng)險的重要工具，但不再是唯一的,。
“Credit rating firms would have less incentive to compete with one another. This could lead to more homogenized rating opinions and,，ultimately,，deprive investors of valuable，differentiated opinions on credit risk.”
“信用評級機構(gòu)競爭意識將會減弱,，這將帶來評級結(jié)構(gòu)的平均化，投資者將很難再看到區(qū)別化,、有價值的意見,�,！�(《紐約時報》)
修正案的通過對三大評級機構(gòu)必然是切膚之痛，引發(fā)穆迪及標(biāo)準(zhǔn)普爾母公司McGraw-Hill Cos股價大跌,，最終以較前日下跌2.7%和2.4%的價格收盤。標(biāo)普,、惠譽和穆迪三大評級機構(gòu)均質(zhì)疑修正案的實際作用,。標(biāo)普擔(dān)心弗蘭克的提案將帶來不可避免的副作用，其新聞發(fā)言人克里斯·阿特金斯(Chris Atkins)指出,，由第三方指定的評級機構(gòu),，無論是政府部門還是其它機構(gòu)，都將帶給投資者一個潛在信號——評級結(jié)果具有政府意圖,，這會造成對評級更大的依賴,。穆迪對其負(fù)面效果表示擔(dān)憂�,；葑u發(fā)言人大衛(wèi)·溫佛特爾(David Weinfurter)表示,，這一系列舉措能否使交易更規(guī)范，從而提高評級市場的競爭和多元化,，尚有待驗證,。
“I like what Al was offering on this. Except that I just didn’t know the outcome of it.”
“我喜歡Al(弗蘭克)的提議,，但不確定其效果究竟如何�,！�(CNN)
美國參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)主席克里斯·多德(Chris Dodd),，對弗蘭克的提案投了反對票。作為美國金融改革法案參議院版本的草擬人,，多德認(rèn)為,，這項修正案很有價值，但不可盲目樂觀,，需要進(jìn)行更多研究來防止它造成任何意外后果,。今年3月，多德提交了一份金融改革法案(草案),，其中也涉及信用評級機構(gòu)改革內(nèi)容,，但因無法化解信用評級機構(gòu)與證券發(fā)行商之間的基本利益沖突而最終未能通過。
“This is a big step ... it seems the doors are open for greater entry into the industry.”
“這是一項重大舉措,，將使信用評級行業(yè)對更多公司敞開大門,。”(路透社)
晨星(Morningstar Inc)分析師比爾伯格曼(Bill Bergman)表達(dá)了對兩項修正案持積極態(tài)度,，認(rèn)為它們將為信用評級行業(yè)引入更多競爭,。修正案的通過引發(fā)市場各方反應(yīng)，對小型評級公司來說,，這無疑是一利好消息,。評級公司W(wǎng)eiss Ratings主席同樣對此表示歡迎，認(rèn)為這兩項提案將打破目前信用評級三大壟斷的局面,。 |