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美國國會(huì)眾議院11日以223票贊成,、202票反對(duì)通過了一項(xiàng)被喻為上世紀(jì)30年代大蕭條以來最徹底的金融改革方案,。美國總統(tǒng)奧巴馬稱贊它“向必要且全面的金融改革邁出重要一步”,。但許多媒體認(rèn)為,，由于兩黨分歧嚴(yán)重和利益集團(tuán)拼力游說,，該方案要最終成為法律仍變數(shù)重重,，且路途漫漫,。
權(quán)力膨脹還是削弱
根據(jù)眾議院通過的改革方案,，美聯(lián)儲(chǔ)將被賦予監(jiān)管所有對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅的企業(yè),、包括不直接擁有銀行的企業(yè)的權(quán)力,。
一些批評(píng)者認(rèn)為，身為央行的美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的權(quán)力已經(jīng)太大,，現(xiàn)在賦予其更大監(jiān)管權(quán),，可能制造出更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
不過，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期“獨(dú)斷專行”的貨幣政策和利率水平?jīng)Q定權(quán)將經(jīng)受國會(huì)審查,，向金融機(jī)構(gòu)大量注資將受限制,。據(jù)悉，國會(huì)審計(jì)機(jī)構(gòu)1978年起失去審查美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策權(quán)力,。
香港《星島日?qǐng)?bào)》文章指出,，雖然美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力擴(kuò)大，但國會(huì)監(jiān)管美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力亦相應(yīng)提升,，因?yàn)檫^去30年來,，國會(huì)一直不能審議美聯(lián)儲(chǔ)利率政策的禁令就將會(huì)解禁，意味著國會(huì)審計(jì)機(jī)構(gòu)今后干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力亦會(huì)增加,。
美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)烈反對(duì)貨幣決策權(quán)受限,，認(rèn)為這影響它獨(dú)立制定貨幣政策。
另外,，美聯(lián)儲(chǔ)涉及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的職權(quán)也將歸入新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)署,。根據(jù)改革方案，美國政府將把目前分散于美聯(lián)儲(chǔ),、證券交易委員會(huì),、聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)等機(jī)構(gòu)手中的涉及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的職權(quán)，統(tǒng)一集中到新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)署,，避免政出多門而效果不彰,，以此解決此前存在的“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。
但美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克認(rèn)為,，不應(yīng)剝奪美聯(lián)儲(chǔ)保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的職權(quán),。
首次監(jiān)管場(chǎng)外金融衍生品
11日通過的新方案首次將場(chǎng)外交易的金融衍生品納入監(jiān)管體系。路透社估計(jì),，這一市場(chǎng)在美國大約有450萬億美元,。美國國際集團(tuán)和雷曼兄弟公司正是受金融衍生品膨脹起泡沫的拖累而轟然倒下。
按照方案規(guī)定,，部分場(chǎng)外交易的金融衍生品需經(jīng)清算和交易機(jī)構(gòu)或類似機(jī)構(gòu)審查,；未集中清算的信用違約掉期必須向交換所或監(jiān)管者報(bào)告；監(jiān)管者可對(duì)信用違約掉期交易以及基于證券和商品交易的衍生品設(shè)定頭寸限制,。
眾議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)主席科林·彼得森發(fā)表聲明說,，這“將增加市場(chǎng)透明度，減少場(chǎng)外交易衍生品一旦不受管制可能對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”,。
美聯(lián)社報(bào)道說,，按奧巴馬政府最初設(shè)想，所有衍生品均須受監(jiān)管,。但由波音公司,、卡特彼勒公司,、通用電氣公司和可口可樂公司等大企業(yè)組成的強(qiáng)大游說聯(lián)盟成功說服議員們妥協(xié)，使用金融衍生品應(yīng)對(duì)價(jià)格,、貨幣和利率波動(dòng)而非用作投機(jī)的非金融企業(yè)將不受監(jiān)管,。
另外，方案要求設(shè)立聯(lián)邦保險(xiǎn)辦公室(FIO),，首次監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)業(yè),，但不予以管制。據(jù)悉以往美國的保險(xiǎn)公司是由各州政府監(jiān)管,。
華爾街歡樂時(shí)光結(jié)束
依據(jù)方案,，政府將成立金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì)，由財(cái)政部長(zhǎng)領(lǐng)銜,，負(fù)責(zé)監(jiān)管金融市場(chǎng),，嚴(yán)防金融體系受到潛在威脅。委員會(huì)成員包括聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席以及證券和交易委員會(huì),、商品期貨交易委員會(huì),、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司等監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員。
方案允許委員會(huì)根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)健康情況加強(qiáng)監(jiān)管力度,，包括強(qiáng)制企業(yè)重組,、限制高管薪酬、出售業(yè)務(wù)甚至拆分破產(chǎn),。為打破企業(yè)“太大而不能倒”的神話,，方案要求向大型金融機(jī)構(gòu)征收費(fèi)用，建立1500億美元基金,，用于處理拆分“問題企業(yè)”事宜,。
有媒體指出，受沖擊最大的將是大型金融機(jī)構(gòu),。它們的經(jīng)營將面臨嚴(yán)格檢視,，資本充足率和流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)也都將提高。如果主管當(dāng)局認(rèn)為該企業(yè)將對(duì)整體經(jīng)濟(jì)造成威脅,，即使是體質(zhì)健全的大型企業(yè),，也可對(duì)其進(jìn)行拆解。這將是美國政府首次有權(quán)處理大型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)倒閉的問題,。
眾議院議長(zhǎng)南�,！づ迓逦髡f，此舉清楚地向華爾街表明,，歡樂的時(shí)光已經(jīng)結(jié)束,。這次眾議院通過的法案，最主要就是破除去年金融海嘯發(fā)生后,，美國政府紓困美國國際集團(tuán)和花旗而引發(fā)企業(yè)“太大而不能倒”的邏輯,。
按照奧巴馬政府的說法，以后將不存在“太大而不能倒”的問題,，政府也將避免因救助金融巨頭而陷入道德困境,。
成為法律之路漫漫
按照美國的立法程序，金融監(jiān)管改革方案在眾議院獲得通過后,，還須在參議院獲得通過并經(jīng)總統(tǒng)奧巴馬簽字方能成為法律,。但由于各方對(duì)改革具體內(nèi)容仍存在嚴(yán)重分歧，預(yù)計(jì)方案最終成為法律還需要頗長(zhǎng)一段時(shí)間,。
從今年夏天金融改革方案公布,，到年底方案才在眾議院付諸表決，就可見其推進(jìn)的難度,。在眾議院11日的投票表決中,，兩黨更是壁壘分明，所有共和黨議員都投了反對(duì)票,。
分析人士認(rèn)為,，在隨后的參議院表決中，雙方的攻防將更為激烈,，今年年底前方案獲得通過的可能性不大,。 |