|
10月16日的英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》撰文指出,，過去一年里,，銀行監(jiān)管者,、各國中央銀行和財(cái)政部門都排隊(duì)援救歐洲銀行的股東和債券持有人,，來避免恐慌。這也使布魯塞爾歐盟委員會(huì)的競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管者們擔(dān)負(fù)起了更多責(zé)任來確保過去的救援不會(huì)鼓勵(lì)未來的風(fēng)險(xiǎn),。
歐盟委員會(huì)的競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管官員是銀行家們厭惡的監(jiān)工,。他們通常會(huì)在大并購時(shí)進(jìn)行干涉。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間,，某些政府為了合并境況不佳的銀行,，會(huì)迫使其競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管當(dāng)局退到一邊。英國政府就不顧其反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂,，把國內(nèi)兩家最大的銀行進(jìn)行了合并,。
現(xiàn)在，布魯塞爾的監(jiān)管官員們笑到了最后。自危機(jī)伊始,，歐盟委員會(huì)已經(jīng)允許政府為銀行提供約3.9萬億美元的借款擔(dān)保,，并批準(zhǔn)了價(jià)值3130億歐元的再注資計(jì)劃。10月7日,，委員會(huì)為德國的西德意志銀行批準(zhǔn)了更多援助,，來設(shè)立一家“壞銀行”。大量注入的政府資助如今讓許多銀行完全受委員會(huì)擺布,。當(dāng)市場(chǎng)被認(rèn)為有風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)，委員會(huì)的權(quán)力能勝過國家政府,。
通常情形下,，救援瀕臨倒閉公司的政府有6個(gè)月時(shí)間來遞交“重組計(jì)劃”，闡述如何使這些公司恢復(fù)盈利,，一般是通過關(guān)閉或出售那些燒錢的業(yè)務(wù),。監(jiān)管者常迫使政府支持的公司收縮經(jīng)營以安撫競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但這次的問題卻有所不同,。幾乎整個(gè)銀行業(yè)都需要在這場(chǎng)危機(jī)中由政府以某種方式施以援手,。強(qiáng)迫公司進(jìn)行大規(guī)模清理，將可能會(huì)削弱市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)仍然脆弱的信心,。
更需要注意的是決定歐盟委員會(huì)決策的思維方面的明顯變化,。反壟斷者們似乎在把對(duì)其角色的一般定義延伸到金融穩(wěn)定的范疇之內(nèi)。在今年早些的一次演講中,，歐盟的競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)委員談到了委員會(huì)的官員們是如何“做銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)該做的工作”,，并警告“這將是銀行最后一次被容忍造成這種混亂局面�,！边@樣的辭令暗示出,，對(duì)于超大型銀行問題的解決方法，將會(huì)采取比市場(chǎng)份額這種狹隘的度量更為嚴(yán)厲的方式,。
歐盟委員會(huì)仍在對(duì)4月以來遞交上來的大部分銀行重組計(jì)劃進(jìn)行斟酌,，但為數(shù)不多的決策已顯示了其冷峻的態(tài)度。德國商業(yè)銀行等德國政府援助的對(duì)象,，實(shí)際上已被告知削減一半的資產(chǎn)負(fù)債,。英國勞埃德銀行集團(tuán)預(yù)計(jì)本月將被要求將其在個(gè)人銀行賬戶的市場(chǎng)份額，從現(xiàn)在的1/3降至1/4,。蘇格蘭皇家銀行也可能不得不進(jìn)行大量資產(chǎn)處置,。布魯塞爾的官員們注入銀行業(yè)的規(guī)則也許要比自由市場(chǎng)曾做的還要多。
|