|
9月18日出版的英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》刊文指出,，現(xiàn)今的銀行業(yè)絕非是一個(gè)純粹依靠自然選擇的行業(yè),，多虧了政府支持,，華爾街和倫敦城才得以幸存，如今是該給它們斷奶的時(shí)候了,。
在經(jīng)歷了20年的擴(kuò)張,、放松管制和前所未有的最大金融牛市后，世界上很多銀行陷入了資本不足的危險(xiǎn)境地,。因此政府被迫介入,，向銀行提供資金、貸款以及擔(dān)保,。迄今為止,，在美國、歐元區(qū)以及英國,，這樣的政府資助相當(dāng)于GDP的1/6,。
在此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，許多銀行家丟掉了飯碗,，一些諸如美林證券這樣的著名公司被吞并,、花旗集團(tuán)等被拆分、大量對(duì)沖基金被關(guān)閉,。然而,，也有很多商業(yè)銀行表現(xiàn)不俗,，特別是在西班牙、加拿大和澳大利亞,。另外,，摩根大通和美國銀行等甚至還拓展了投資銀行業(yè)務(wù)。但是這種巨變掩蓋了金融系統(tǒng)本身缺乏更深刻的變化,。除雷曼兄弟外,，尚無其他大公司破產(chǎn)(如若沒有政府援助，它們?cè)缫训归]),。
金融風(fēng)險(xiǎn)是要有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)殂y行直接和間接地依賴于納稅人的支持,。這種支持的規(guī)模非常龐大,，僅獲得的央行貸款和債務(wù)擔(dān)保金額就高達(dá)2.7萬億美元。
雖然現(xiàn)在仍然需要政府做一些擔(dān)保,，但全球各國政府應(yīng)為危機(jī)期間所做的各種承諾設(shè)定一個(gè)最終期限,，比如說5年。隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn),，這種做法比6個(gè)月前看上去更為現(xiàn)實(shí),。但盡管如此，核心問題依然沒有得到解決,，即銀行總會(huì)獲得政府援助的固有假設(shè)仍將縈繞在人們的腦海,。對(duì)此有兩種可能的應(yīng)對(duì)措施：一是監(jiān)管銀行使其更加安全，二是努力限制含蓄的擔(dān)保,。這兩種辦法現(xiàn)在都需要,。
目前在監(jiān)管方面有一些古怪的想法。英國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)開征交易稅來控制金融業(yè)的規(guī)模,，這是一種烏托邦式的誤導(dǎo)性思想,。與此類似，監(jiān)管機(jī)構(gòu)知道金融部門的最佳規(guī)�,；蛘呱瞄L(zhǎng)經(jīng)營銀行,，這種想法也無異于幻想。
經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的興衰不會(huì)消失,，因此銀行賴以減少損失的支撐資本至關(guān)重要,。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)正致力于提高銀行的資本充足率以及銀行資本的質(zhì)量。
說起來容易做起來難,，尤其是最近出臺(tái)的紓困計(jì)劃再次證實(shí)了政府的支持,。不過還有其它選擇�,！吧庠笗蹦芷仁广y行為其倒閉做好安排,，它也應(yīng)該在迫使債權(quán)人而非納稅人承擔(dān)痛苦時(shí)更易于保護(hù)儲(chǔ)戶,。
任何人都不應(yīng)偽稱銀行業(yè)是一個(gè)純粹依靠自然選擇的行業(yè)。但隨著明確的和含蓄的擔(dān)保被收回,，希望銀行業(yè)能被強(qiáng)制進(jìn)行自律,，而不僅僅是增加新的監(jiān)管規(guī)則。有跡象表明,，一些較大膽的銀行已經(jīng)在增加支出為自己融資,。對(duì)此必須加以區(qū)分，使那些脆弱且不計(jì)后果的銀行被迫逐漸縮小規(guī)模,、量入為出,，而非依賴納稅人的施舍。
|