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伯南克,。新華社記者張巖
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一年前,，美國人圍在位于紐約曼哈頓的雷曼總部門前，目睹雷曼員工懷抱紙箱離去,。一年后,，坐視雷曼破產(chǎn)的美國聯(lián)邦儲備委員會主席本·伯南克，已獲連任提名,。
作為美國貨幣政策的總舵手,，伯南克應對金融危機的節(jié)奏和思路，在全球金融市場引發(fā)激烈爭議,。上月獲得連任提名后,，伯南克愈發(fā)吸引媒體和同僚關(guān)注：在他的引領(lǐng)下，美國經(jīng)濟能否順利實現(xiàn)復蘇,？美國經(jīng)濟將在下個四年走向何方,？
金融救援“厚此薄彼”
2008年9月12日,，時任財政部長亨利·保爾森、時任美聯(lián)儲紐約分行行長蒂莫西·蓋特納和伯南克打電話逐一召喚華爾街老板們：晚上6時到美聯(lián)儲紐約分行開會,。但雷曼時任首席執(zhí)行官迪克·富爾德未獲邀請,。
由于美國政府決定袖手旁觀、潛在買家英國巴克萊銀行和美國銀行打退堂鼓,，政商巨頭周末連夜會商無果而終,。到9月15日，雷曼申請破產(chǎn)保護,。而一直以來,，幾乎所有人都認為，雷曼屬于“大到不能倒閉”的金融機構(gòu),。
富爾德后來回憶,，雷曼曾向美聯(lián)儲求救，但未獲多少幫助,。雷曼請求美聯(lián)儲批準它轉(zhuǎn)型為銀行控股公司,、放寬獲得美聯(lián)儲貸款所需抵押品范圍，但均遭美聯(lián)儲拒絕,。
然而,，就在雷曼準備申請破產(chǎn)保護當天，美聯(lián)儲“明顯”放寬了上述抵押品限制,；雷曼申請破產(chǎn)保護數(shù)天后,，美聯(lián)儲等部門爭相營救摩根士丹利公司和高盛集團，給予它們雷曼沒能得到的東西,。
支持政府袖手旁觀者認為,，即使雷曼不破產(chǎn)，也會有其他金融機構(gòu)破產(chǎn),。但美聯(lián)儲前董事會成員,、普林斯頓大學教授艾倫·布林德卻不買賬：“不是說救援雷曼就會萬事大吉。美國在雷曼申請破產(chǎn)保護前就陷入金融危機,。但雷曼破產(chǎn)產(chǎn)生的震驚把一切推下懸崖,。”
諾貝爾經(jīng)濟學獎得主約瑟夫·施蒂格利茨認為,，美聯(lián)儲和財政部“所做的事,，或者更準確地說，沒做的事”,，令人無法接受。他說：“人們在2008年3月貝爾斯登公司遭摩根大通公司收購時或之前就開始談論雷曼破產(chǎn)的可能性,。但他們什么都沒做,。如果他們知道存在系統(tǒng)性風險,，為何還袖手旁觀？”
保爾森為拒絕救援雷曼辯護時,，最初說起的理由也是伯南克的理由,，即不存在政府和央行向“瀕危”企業(yè)提供救援的法律機制,。但施蒂格利茨反問：“為什么兩天后他們就有權(quán)救援美國國際集團（ＡＩＧ）,？沒有人認為他們有權(quán)救貝爾斯登，但他們給自己找到了法律依據(jù),�,！�
提名連任引發(fā)激辯
雷曼申請破產(chǎn)保護后，除在去年12月把利率調(diào)低至接近零水平以外,，伯南克推動美聯(lián)儲啟動一系列非常規(guī)項目以穩(wěn)定市場,，包括央行購買抵押貸款支持證券、向企業(yè)直接提供政府貸款和救援ＡＩＧ等金融巨頭,。
奧巴馬上月提名伯南克連任美聯(lián)儲主席時,，稱贊他引領(lǐng)美國渡過經(jīng)濟災難，協(xié)助避免上世紀30年代經(jīng)濟大蕭條重演,。他說,，伯南克“用冷靜和智慧接管瀕臨崩潰的金融體系，用果敢行動和創(chuàng)造性思維給處于自由落體運動的美國經(jīng)濟安裝制動器”,。
諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅·克魯格曼也力挺伯南克連任,。他在8月25日發(fā)布的博客上寫道，伯南克在金融危機中的表現(xiàn)可圈可點,，他比原本可擔任這一職務的其他任何人都“敢作敢為,、富有創(chuàng)意得多”。
然而反對者也大有來頭,，甚至包括被美聯(lián)儲積極營救的投行,。摩根士丹利亞洲區(qū)主席斯蒂芬·羅奇9月9日為英國《金融時報》撰文，稱奧巴馬贊揚伯南克為時過早,，提名決定可能同樣草率,。文章嚴辭批評說，奧巴馬提名伯南克連任缺乏遠見,，因為世界需要的是能預防問題的央行行長,，而非專攻危機后損失控制的央行行長。
羅奇列舉了伯南克在雷曼申請破產(chǎn)保護前犯下的三個錯誤,。第一,，他固守央行應在涉及資產(chǎn)泡沫時持不可知論的哲學理念。在這一點上,，他與美聯(lián)儲前主席艾倫·格林斯潘立場一致,。格林斯潘認為,，貨幣機構(gòu)最好定位于在資產(chǎn)泡沫破滅后清理爛攤子，而非預先阻止它,。
第二,，伯南克是“全球儲蓄過剩”主張的捍衛(wèi)者,。這一主張為美國喜歡制造泡沫的傾向開脫,，把責任推向亞洲儲蓄率較高的國家。
第三,，伯南克沉迷于格林斯潘“市場比監(jiān)管者更明白”的信條,，廢棄了美聯(lián)儲在流動性過剩時代的監(jiān)管權(quán)威。
“直升機本”
伯南克現(xiàn)年55歲,，1975年獲哈佛大學經(jīng)濟學學士學位,，1979年獲麻省理工學院經(jīng)濟學博士學位，1996年至2002年任普林斯頓大學經(jīng)濟學系主任,。2006年2月1日,，他接替艾倫·格林斯潘出任美聯(lián)儲主席。
伯南克對上世紀30年代經(jīng)濟大蕭條頗有研究,。在伯南克發(fā)表針對大蕭條的著作前,，米爾頓·弗里德曼有關(guān)大蕭條的貨幣理論非常盛行。弗里德曼認為,，大蕭條主要由美聯(lián)儲減少貨幣供應引發(fā),。
2002年弗里德曼90歲生日聚會上，伯南克說：“作為美聯(lián)儲官方代表……關(guān)于大蕭條,，你是對的,，我們的確如你所說那樣做。我們很抱歉,。但謝謝你,，我們不會重蹈覆轍�,！�
同年,，伯南克就“通貨緊縮”發(fā)表講話說，在法定貨幣體系中,，政府擁有制造貨幣的物質(zhì)手段,，政府總能借助印刷更多貨幣避免通貨緊縮。他在講話中使用了弗里德曼的說法,，即應對通貨緊縮可以用“直升機”向?qū)嶓w經(jīng)濟“空投”貨幣,。自此，伯南克的批評者就稱他為“直升機本”,。
2005年,，伯南克發(fā)明了“儲蓄過�,！币辉~,，意指其他國家儲蓄過多助長了美國經(jīng)常項目赤字,，促使美聯(lián)儲維持較低利率。 |