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“投資ETF(交易型開放式指數(shù)基金)是一個趨勢,，它可以分散風(fēng)險，也能彌補中國在海外投資上的不足,，”美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉在接受記者專訪時這樣說,。
他認為,，中國擁有巨大的外匯儲備，但是缺乏保值升值的辦法,。在目前的市場環(huán)境下,，隨著股票市場逐步企穩(wěn)，中國可以開始考慮增加對海外股票或者是商品期貨市場的投資,，但是由于缺乏對海外企業(yè)的了解,，目前比較穩(wěn)妥的辦法是先嘗試投資ETF。
分散風(fēng)險
“ETF是一種介乎股票和共同基金之間的投資產(chǎn)品,，對于中國海外投資來講,，ETF有幾個好處，首先是可以分散風(fēng)險,，”他向記者介紹說,。
“購買一個ETF產(chǎn)品實際上等于投資了一批企業(yè)，投資者可避免承擔(dān)投資單個企業(yè)的風(fēng)險,。比如說,，如果你看好美國的科技企業(yè)，可以購買科技類股的ETF,，在這個ETF中會有IBM、蘋果等很多企業(yè)的股票,，這樣你就不需要在一堆科技類股票中選擇到底購買哪家股票更為穩(wěn)妥,。除此之外，如果你認為美元可能貶值,，打算購買黃金來保值的話,，你也可以通過購買商品期貨的ETF來對沖美元貶值的風(fēng)險。另外,，ETF還有按照國家和地區(qū)劃分的產(chǎn)品,，比如說你看好巴西的經(jīng)濟，你就可以購買該國的ETF,；如果你看好歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇,，那么你也可以選擇歐洲或是該地區(qū)某個國家的ETF�,！�
李山泉認為,，中國的海外投資剛剛起步，缺乏足夠的經(jīng)驗和人才,，投資ETF有助于幫助中國解決人才和經(jīng)驗不足的問題,。“中國要投資海外股票市場,，需要有一批熟悉國外企業(yè)的人,，需要有專業(yè)的分析師隊伍，了解海外的情況，但是目前國內(nèi)可能還不太具備這個條件,。投資ETF可以有效地規(guī)避這個不足,，你不需要專門研究某一家企業(yè)或者某一只股票，你需要做的是了解宏觀經(jīng)濟和行業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展情況,，通過漸進式的投資,，逐步增加對海外企業(yè)的了解�,！�
便于操作
“購買ETF的第二個好處是在實際操作中,，買賣ETF相對容易。ETF的操作方式基本上跟股票相同,，而且ETF還有一個特別優(yōu)勢,，就是流動性強，便于操作,。對于中國來講,，由于海外投資的規(guī)模比較大，如果投資單只股票,，無論進出的話都很不方便,。ETF產(chǎn)品，尤其是一些市場熱門產(chǎn)品,，其成交規(guī)模很大,，對于資金進出來講非常快速方便,，”李山泉說,。“另外,，購買ETF產(chǎn)品可以擺脫政治方面的困擾,，我不需要直接購買你企業(yè)的股票，我也不要去控股,，這樣就減少了政治上的麻煩,。”
“事實上,，從經(jīng)營角度看,，一家企業(yè)只有在管理能力超過對方時，才會考慮對其控股,，否則如果沒有足夠的管理能力和管理人才,，還不如不去控股。從這個意義上來講,，中國的海外投資戰(zhàn)略需要做一些觀念上的調(diào)整,�,！彼治稣f。
李山泉指出,，“投資ETF對于中國今后直接進入海外股票,、基金市場都可以積累經(jīng)驗，培養(yǎng)人才,。當(dāng)然,，也有人建議直接從海外引進分析師，但是這里不僅有成本的問題,，也有管理上的問題,。培養(yǎng)人才對于中國向海外投資至關(guān)重要，中國必須加速訓(xùn)練培養(yǎng)自己的人才,，通過ETF等產(chǎn)品的投資可以找到一個突破口,。”
“現(xiàn)在市場上的ETF產(chǎn)品很多,，中國可以在美國,、歐洲市場成百上千家ETF中進行選擇，”李山泉建議說,，“中國的海外投資不需要像對沖基金那樣追求暴利,，而要控制風(fēng)險，在確保資金安全的同時獲得較好的收益,�,！�
(簡介：李山泉1991年進入華爾街工作，從1995年開始在美國著名的奧本海默基金公司任職,，后升任高層主管，管理的資金規(guī)模超過10億美元,。) |