 |
| 11日，在英國(guó)倫敦金融區(qū)，人們行走在陽(yáng)光照耀下的金絲雀碼頭,。新華社/路透 | 受金融危機(jī)沖擊,，西方主要國(guó)家均籠罩在經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾之中。金融危機(jī)發(fā)端于美國(guó)，但大西洋彼岸的歐元區(qū)卻先于美國(guó)陷入了經(jīng)濟(jì)衰退。分析人士指出，相對(duì)而言,，這與歐元區(qū)國(guó)家底子較薄、反應(yīng)較慢,、規(guī)矩較多不無(wú)關(guān)系,。
去年夏天美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)伊始，歐元區(qū)就感受到了陣陣“寒意”,，成為直接受害者,，大批歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橥顿Y美國(guó)次貸產(chǎn)品損失慘重。今年,，源于美國(guó)華爾街的金融風(fēng)暴再度來(lái)襲,，歐元區(qū)仍未能逃過(guò)一劫。
由于歐美金融市場(chǎng)聯(lián)系緊密,，歐元區(qū)對(duì)源自美國(guó)的金融危機(jī)基本沒(méi)有免疫力,，部分成員國(guó)金融業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力甚至還弱于美國(guó)。當(dāng)然,，僅從金融行業(yè)看,，歐元區(qū)的損失應(yīng)該不比美國(guó)更大，但其實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受的沖擊卻很嚴(yán)重,，這首先是因?yàn)闅W元區(qū)國(guó)家的“家底”不如美國(guó)厚實(shí),。
長(zhǎng)期以來(lái)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)相比缺乏活力,。雖然在次貸危機(jī)爆發(fā)前,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩年出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇,，2006年的經(jīng)濟(jì)增速一度達(dá)到2.9%,，但這一數(shù)值僅為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速十幾年來(lái)的平均水平。
與此同時(shí),，金融危機(jī)對(duì)歐元區(qū)國(guó)家金融業(yè)的打擊更為致命,。較之美國(guó)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行系統(tǒng)的融資依賴程度更高,，這意味著金融危機(jī)引發(fā)的信貸緊縮更易從金融業(yè)蔓延至其他行業(yè),，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成沖擊。
其次，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過(guò)程中,，歐元區(qū)國(guó)家政府反應(yīng)滯后,，且一度“各自為戰(zhàn)”。對(duì)于這場(chǎng)突如其來(lái)的金融危機(jī),，歐元區(qū)國(guó)家明顯缺乏預(yù)見(jiàn)性,。在今年6月舉行的歐盟峰會(huì)上，歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人甚至預(yù)言,，金融市場(chǎng)最糟糕的時(shí)候即將過(guò)去,。過(guò)于自信的歐元區(qū)國(guó)家總以為本國(guó)并非金融風(fēng)暴中心，不會(huì)受太大影響,，因此當(dāng)危機(jī)來(lái)臨時(shí),，各國(guó)表現(xiàn)得措手不及，并陷入各自為戰(zhàn),、以求自保的局面,。由于歐洲銀行間的相互依存度甚高，“單兵作戰(zhàn)”不僅效果不佳,，而且容易傷及彼此,。
經(jīng)過(guò)多次努力，歐元區(qū)國(guó)家才同意攜起手來(lái),，制訂統(tǒng)一的框架應(yīng)對(duì)金融危機(jī),，但卻已“慢了半拍”。更為重要的是,，應(yīng)對(duì)金融危機(jī)措施不力,，加重了人們對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，侵蝕了至關(guān)重要的經(jīng)濟(jì)信心,。目前,，歐元區(qū)國(guó)家又圍繞應(yīng)如何攜手拯救實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了分歧，這無(wú)疑給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)再度蒙上了陰影,。
歐洲中央銀行在金融危機(jī)爆發(fā)之初無(wú)所作為,，這也是導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑的重要原因。當(dāng)美國(guó)早就開(kāi)始通過(guò)降息刺激經(jīng)濟(jì)時(shí),，執(zhí)掌歐元區(qū)貨幣政策的歐洲央行直到今年7月還在為嚴(yán)防通貨膨脹上揚(yáng)而上調(diào)利率,，直至金融危機(jī)爆發(fā)后才不得不降息，但為時(shí)已晚,。
分析人士認(rèn)為,，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)靈活，從而束縛了歐元區(qū)國(guó)家拯救經(jīng)濟(jì)的手腳,。歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》要求成員國(guó)財(cái)政赤字不得超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%,，債務(wù)水平不得高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，即便是在當(dāng)前金融危機(jī)這樣的特殊情況下，歐元區(qū)國(guó)家的財(cái)政赤字也只能暫時(shí)超標(biāo),。一些歐元區(qū)國(guó)家抱怨,，這一規(guī)定嚴(yán)重限制了它們實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策的空間，而當(dāng)前,，加大公共支出被認(rèn)為是避免經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑的最有效方式,。
此外，嚴(yán)格的反政府補(bǔ)貼規(guī)定也使歐元區(qū)在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)困難時(shí)缺乏靈活性,，使歐元區(qū)國(guó)家很難根據(jù)自身情況向特定行業(yè)或企業(yè)伸出援手,。雖然歐盟委員會(huì)認(rèn)為堅(jiān)持反政府補(bǔ)貼是為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，符合歐洲經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,，但在當(dāng)前金融危機(jī)蔓延和經(jīng)濟(jì)衰退的情況下,，如何把握反政府補(bǔ)貼的尺度將是歐元區(qū)國(guó)家面臨的一個(gè)難題。 |
|