美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))主席伯南克20日在國會(huì)作證時(shí),，措辭嚴(yán)謹(jǐn)?shù)孛枋隽嗣绹?dāng)前糟糕而緊迫的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，同時(shí)對(duì)由民主黨把持的國會(huì)考慮出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激方案表示贊同。在筆者看來,，此舉背后是伯南克出于穩(wěn)定市場(chǎng)的考慮而目前尚難直說的“潛臺(tái)詞”,。
一是美國經(jīng)濟(jì)或已陷入衰退,。在國會(huì)作證時(shí),，伯南克只用“疲弱”和“經(jīng)濟(jì)長時(shí)間下降”來描繪美國經(jīng)濟(jì)全貌,，尚未提及“衰退”一詞。但包括里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長拉克爾,、舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長耶倫在內(nèi)的多位美聯(lián)儲(chǔ)官員卻直言不諱地指出，經(jīng)濟(jì)已然衰退,。今年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼在接受電視臺(tái)采訪時(shí)也認(rèn)同這一觀點(diǎn),，而且還用“嚴(yán)重”一詞加以修飾。
作為美聯(lián)儲(chǔ)的掌門人,，又對(duì)1929年“大蕭條”進(jìn)行過深入研究,，學(xué)者出身的伯南克肯定已經(jīng)看到了美國經(jīng)濟(jì)的實(shí)情，只不過在目前形勢(shì)下不宜帶頭明說罷了,。
二是降息效果恐怕大不如前,。美聯(lián)儲(chǔ)刺激經(jīng)濟(jì)的“撒手锏”就是降息。格林斯潘時(shí)代,，美聯(lián)儲(chǔ)先后遭遇互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和“9·11”恐怖襲擊,，自2001年1月開始連續(xù)降息13次，從6%一路降至1%。如今伯南克手中的“彈藥”明顯不足,，在近日西方主要央行聯(lián)動(dòng)降息50個(gè)基點(diǎn)后,，美國聯(lián)邦基金利率目前只有1.5%，未來已無太大降息空間,，市場(chǎng)對(duì)此也無太多憧憬,。此外，本次金融危機(jī)動(dòng)搖了華爾街根基,，掠奪了美國家庭財(cái)富,，沉重打擊了投資者信心。
有分析指出,，在本次破壞力更強(qiáng)的金融危機(jī)面前,，美聯(lián)儲(chǔ)把降息當(dāng)作“強(qiáng)心劑”的老套路可能“失靈”，降息手段在拉升投資和刺激消費(fèi)方面恐難起到與以往相同的功效,。這就需要美國政府推出更為積極的財(cái)政政策為經(jīng)濟(jì)前行提供動(dòng)能,。
三是上一輪經(jīng)濟(jì)刺激方案的實(shí)際效果被沖抵。今年2月,，以退稅為主要內(nèi)容,、總額為1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃獲得國會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)總統(tǒng)布什簽署付諸實(shí)施。這份計(jì)劃依據(jù)個(gè)人收入情況提供一次性退稅,，約有1.3億美國家庭從中受益,。
不過，高油價(jià),、樓市低迷和金融風(fēng)暴這三股力量奪走了美國家庭在獲得退稅時(shí)的短暫喜悅,。首先，今年頭7個(gè)月,，國際油價(jià)大體呈上升之勢(shì),，在觸及每桶147美元之后逐步回落，到9月初仍維持在每桶100美元之上,，令美國居民日常開支承受極大壓力,。其次，樓市重挫導(dǎo)致部分美國家庭無力還貸甚至破產(chǎn),。最后,，金融風(fēng)暴卷走了很多美國家庭的養(yǎng)老金和血汗錢。統(tǒng)計(jì)資料顯示,，去年10月以來,，美國家庭資產(chǎn)凈值總共減少6萬億美元，相當(dāng)于每戶家庭減少大約5.5萬美元,。因此,，出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激方案已成當(dāng)務(wù)之急。
正因?yàn)橛幸陨稀皾撆_(tái)詞”，伯南克才在國會(huì)作證時(shí)強(qiáng)調(diào),，為達(dá)到最佳效果,，新方案應(yīng)在形勢(shì)最需要的時(shí)候盡早實(shí)施，以促使個(gè)人和企業(yè)擴(kuò)大消費(fèi)和投資,，達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)增長的最終目的,。 |
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